据21世纪经济报报道:南方基金的投资总监王宏远称"多重泡沫透支未来 3年内无行情!".--实在是太恐怖吶!本人并不赞同这种观点.理由入下: 一.从基本面看: 1.中国的股市刚从长达4年的熊市中走出来,国家经济正进入一个新的发展阶段,国民经济发展的品质不断提高,科技创新的能力不断增强.国家已切实地将推进科技创新作为最重要的政策.上市公司的基本面不断改善,赢利能力不断增强,业绩大幅提升.市场的市盈率大幅下降,投资价值大大提升. 2.经过2001年--2006年4-5年时间,国家通过政策,法规,法律,司法以及经济的市场的各种方式对国民经济的宏观管理,对上市公司,企业和证券市场各方参与者的微观经济的监管.已经对国民经济,证券市场产生了重大的和深远的影响,并在未来几年至十几年乃至几十年的长时间内发挥强大的效应.国家管理社会和经济的有很大的提高,更加尊重社会和经济发展的客观规律.管理更加科学,合理和有效. 3.从2005年中开始的股改和一系列配套改革---让我国证券市场迅速和国际接轨.外国和外资更多更深地参与到我国经济和证券市场中来.有利于我国经济和证券市场的健康和快速发展. 二.技术面的理由:牛市大底的形成及确认. 1.大盘自2001年6月14日牛市最高峰2245.44点下跌以来,到去年6月6日为整整4年时间.大盘跌幅55.55%.技术指标上,长线已严重超卖,所以去年6-7月在上证综指见998.23点后,在1000点形成牛市大底.可以预见的是---中国股市可能永远不会再见到这个低点了! 2.从更长的时间跨度来看,这个998.23点的低点可以看成是对牛市上升后的一种回抽确认.如果我们把上证综指的月K线看成一只个股走势图. (1).可以认为1990年12月19日中国股市的开盘到1993年2月16日上证综指的第一个牛市高峰1558.95点,两年已经时间完成了一个完整又完美的牛市大三浪上升,上涨幅度16.4倍. (2).然后从1993年2月16日牛市高峰到1996年1月19日的512.83点,经过3年的大熊市下跌,走出一个完整的下跌5浪,其间于1994年7月29日见325.89点的最低点,最大跌幅79%.而深证综指在1996年1月23日才见到熊市的最低点104.9点.所以新的牛市是从此开始的! (3).从1996年1月19日的512.83点到1997年5月12日的1510.1点.大市以大三浪上升的方式冲击历史高位,历时2年半完成了中国股市第二个大牛市的第一大浪. (4).经过1997年5月12日---1999年5月17日两年整的第二个大牛市的第二大浪调整.在1000点以上形成一个"W"的大双底其间于己于1997年9月23日探到1025.13点的最低点.本人曾经在1999年3月分析预计1999年5月中旬(20日以前)将展开第二个大牛市的第三大浪上升.并且将快速冲击1750点. (5).1999年5月17日大盘如期展开第二个大牛市的第三大上升,经过两年时间,于2001年6月14日牛市最高峰2245.44点.以大三浪上升完成中国股市第二个大牛市,整个牛市历时5年零5个月. (6).从2001年6月14日--2005年6月6日止,连续4年的中国股市的第二个大熊市下跌,以大三浪方式完成.探到998.23点的最低点.这一熊市下跌过程可以看成是96年开始的第二个大牛市后,对突破第一个牛市高峰1558.95点以后的有效性进行回抽确认的一个正常过程.因此上证综指在1000点附近的底部经2005年6月--7月两次确认,并经过长达6个月的筑底后,必然展开一轮更为壮观的中国股市的第三个大牛市行情. 3.中国股市的第三个大牛市行情可能的持续时间和上升 空间: (1).大牛市持续时间大致不少于大熊市的时间--也就是说4-5年,即2009年--2010年之间. (2).上升空间：（Ａ）上证综指大致可达５０００－６０００点．（Ａ）深证成指大致可达１００００－１２０００点． 三.本轮牛市行情详析: 1.本轮牛市行情的性质:本人认为--本轮牛市行情可以定性为21世纪的第一个大牛市的第一大浪.　　　　　　　　 上综指跌到998.23点后,在6-7月份形成一小双底.这时候,我判断并告诉朋友,熊市已经结束,牛市的低点已行成. 后来下跌到1067点,我判断并告诉朋友,如果再次下跌跌破该点,应到1000点整数附近加仓或换股. 大盘两次下探该点未破,形成一的三重底.经过长达6个月的底部洗筹吸货,形成了一个大型双底.大盘和个股1300点以下的底部区域聚集了巨大的成交量.我告诉朋友---牛市行情即将正式展开. 2.关于本轮牛市行情的上涨空间:上综指跌到998.23点时,我判断并告诉朋友--大市上升的最低目标是熊市的前期大平台区域的底部下方1300点附近---可视为一次反弹行情.基本目标为1500-1600点之间. 而行情进行到200年12月6日时,情况已经明朗,大盘即将正式展开牛市行情,绝对不是牛市底部的一次反弹行情.目标位为1600点---即自2001年熊市下跌幅度的50%百分位. 当达到1600点第一目标位时,股市的状态和形势发生了一系列变化,上涨空间被拓宽到了1900点附近.而且不排除经过反复上升,会冲击2060点---开始熊市下跌时于2001年7月30日在日K线和周K线上形成的10点的向下跳空缺口.甚至于突破历史高点,创出2250点以上的牛市新高----也不会是天方夜谈! 3.关于本轮牛市行情的波浪分析:本人认为可以有两种划分方法-- (1).第一种划分方法:从998点---1223点为第一浪,1223点---1067点为第二浪,1067点---1308点为第三浪,1308点---1238点为第四浪,1238点---1695点为第五浪,1695点---1512点为六浪,1512点---今天(2006-7-17)为第七浪---这是最后一个延伸浪. (2).第二种划分方法:从998点---1067点为牛市的底部筑底过程,从1067点---1308点为第一浪,1308点---1238点为第二浪,1238点---1695点为第三浪,1695点---1512点为四浪,1512点---今天(2006-7-17)为第五浪---这是本轮牛市行情最后一浪上升.----本人支持第二种划分方法,比较能够准确反映股市的状况.也许会走出完整的七浪上升行情. 不论哪种划分方法,自2006-06-14开始的上升行情可能是本轮牛市行情的最后一浪上升.不排除会走出完整的七浪上升行情.行情一旦结束,应该全部或大部分卖出手中股票,回避下跌风险.休息3-5个月.下跌幅度大致回在本轮牛市行情升幅的50%左右.当然,调整期间也会有一些股票仍然将走出牛市行情,我们可大胆参与,以获取更多的收益. 4.关于本轮牛市行情目前的风险及1695点以来调整的性质判断: 本轮牛市行情走到今天,从媒体,证券界,机构投资者--大多数认同中国股市的牛市已经开始.但是对目前股市的风险及1695点以来调整的性质的认识分歧较大--是形成中期头部,然后展开中期下跌呢;还是又一轮上升行情 ---甚至还有南方基金王宏远说"3年内无行情!"---这样比较极端的结论和看法. 对此,本人也进行了一翻比较分析,但不是拿中国股市趋势状况和海外股市趋势状况的横向比较, 而是对中国股市进行了纵向比较. (一).本人将本轮牛市行情与96年开始的牛市行情的第一上升大浪作比较.及将1996年1月22日---12月12日上综指从512.83点---1258.69点那次行情进行了比较. (A).96年牛市-1996年1月22日---12月12日上综指从512.83点---1258.69点升幅为145%.其间有4次调整.走了一个完整的七浪上升行情. (1).第一次为1996年3月5日---3月29日从606.51点--549.72点.跌幅9.36%.时间4周.这是牛市的底部筑底过程.其后上34.48涨%. (2).第二次为1996年4月29日---5月24日从739.29点--630.42点.跌幅14.72%.时间5周.其后上涨41.95%. (3).第三次为1996年8月12日---9月13日从894.86点--752.68点.跌幅15.89%.时间6周.其后上涨38.01%. (4).第四次为1996年10月28日---11月22日从1038.81点--896.88点.跌幅13.66%.时间4周.其后上涨40.34%,达到1258.69点. (B).今年牛市-2005年6月10日---2006年6月14日上综指从998.23点---1695.58点升幅为69.86%.其间有3次调整. 与96年相比,还少了一次调整浪和一次上升浪. (1).第一次为2005年9月20日---10月28日从1223.56点--1067.41点.跌幅12.76%.时间11周.这是牛市的底部筑底过程.这次调整时间远远大于96年的第一次调整的时间..跌幅也大30%,成交量更是这样---非常巨大.其后上涨22.56%.升幅小于96年的第一浪. (2).第二次为2006年3月1日---3月8日从1308.20点--1238.16点.跌幅5.35%,大大小于96年.时间3周,小于96年.其后上涨36.94%.升幅小于96年的第二浪. (3).第三次为2006年6月2日---6月14日从1695.14点--1512.52点.跌幅10.77%,大大小于96年.时间4周,小于96年.目前为止上涨16.20%. 综上所述,本轮牛市行情其间有3次调整,除底部外,其跌幅和时间均小于96年,而且总升幅仅仅69.86%,远远小于96年.固属于牛市行情中的正常的短期调整.所谓将行情结束,中期下跌开始的结论不成立.所谓"3年内无行情!"---更是一种在中长期上的错误判断! 王牌基金经理也会判断错误!!! 1.美联储主席格林斯潘在案1997年开始年年提醒美国的资产被高估,1999年股神巴菲特向股东告诫美国资本市场风险已经巨大.但是当2006年春纳斯达克暴跌后,纳斯达克总裁仍然说纳斯达克指数还要创新高,结果纳斯达克指数还是从3000多点跌到1100点.而资本大鳄所罗斯差一点儿被纳斯达克暴跌逼向破产. 2. 中国的投资机构的一些人士在诚信上也不乍样---不说真话,误导股民,斯空见惯.因为把自己和普通投资者放在对立面上. 前者很正常,能理解. 后者就可恶,有时实际是在犯罪---好在国家也在加大力度管理和惩治. 关键是我们自己能盲目相信,要开动自己大脑的聪明才智,对来自各个方面的复杂信息加以分析和合理的取舍,把它们转变成我们自己的信息储备,知识和能力! 南方基金王宏远说,100倍建仓10倍出货---我非常赞同! 王宏远提出100倍市盈率建仓，随着公司业绩提升，继而10倍市盈率出货的观点----我非常赞同这样的观点!因为股市走势就是反映国家经济的,行业的,公司的未来发展变化的趋势,股市将提前反映这些复杂的变化趋势.有眼光的机构或投资者提前买入或买出股票.发现价值,洞察风险-----是我们应该努力锤炼最重要的能力.有一句俗话说得好----"炒股市就是炒未来"嘛! 股票长期性大跌后,股价很低,所谓的基本面不好---业绩差,甚至亏损.随着股加不断上升,基本面不断好转,业绩大增,股价几倍--十几倍上涨,业绩从绩差到绩优.这时候,投资者也可能该中线或长线离场了. 中国股市中,000568G老窖,600875G东电,600786东方锅炉,600030G中信,000031G中粮地等等很多股票都已经演义或正在演义这样的黑马故事.......在海外上市的网络股---搜狐,网易等等2000年曾经跌至50-60美分以下,后来却演义了完美的牛市,股价到达20几美金和50-60美金,现在的股价还有10几美金和40余美金----其业绩发生了翻天覆地的变化! 可以这样说-----当上市公司须要帮助的时候,献出我们的爱心和关注---买进股票持仓,当上市公司红红火火的时候,我们要舍得礼让----把它分给别人-----卖出股票离场! 而白马优质股长线走牛的也不少---------000538G云白药,000063G中兴,000039G中集,000002G万科,000022G深赤湾,000060G中金,000878G云铜等等. 在中国新的牛市才开始之际,这样的机会还很多很多.....问题在于我们有没有眼光能力发现并扑捉住机会,而且牢牢地坚守下来----中长线坚决持有----在大幅上涨后某个高位卖出! 比如白马--000002G万科,000876新希望,000651G格力,000155G川化,000731G美丰,600123G兰花,600188G兖煤,000933G神火,000006G深振业等等..... 比如黑马-- 000009G宝安 ,000029G深深房,000026飞亚达,000062G华强,000150G光电,000514G渝开发,000554泰山石油

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