精明投资者应集中投资　　　曹仁超 6.29

　　Zeke Ashton近年刚成为分析员，他现在名气不大，但他的发现却值得参考。据他的研究所得，全球平均来说，一个基金共持有128只股份，其中表现最出色佔25％的基金，平均只持有63只股份，表现最差佔25％的基金，平均持有超过150只股份。因此精明投资者应把投资集中在较少股份身上,只有糊涂投资者才投资在太多股份身上。选股不炒市，不要经常买卖，把注意力集中在自己最看好的行业上，就是行业成功投资者的窍门。你已懂得这个窍门没有？

　　走势易学难精，70％走势派是输家；基础分析难学易精，70％基础分析者都是赢家。近年香港股票市场愈来愈成熟，如果你仍然只懂走势不懂基础分析，输钱又可以怪得了谁?!　

　　值得庆幸的是，恒生指数现价平均市盈率只有十八倍，即使下跌，未来下跌空间亦好有限。根据长期观察所得，恒指市盈率在十二到十八倍之间时抗跌能力十分强；反之，国企指数市盈率已见二十一倍，进入抗跌能力较弱水平。如有什么风吹草动，国企股出现较大幅度调整并不奇怪。现水平国企股价有赖新一轮QDII落实去支持，即现水平国企或内地业务为主的股份，其股价由供求决定而非公司业绩，上述是较危险的情况。新一轮QDII令内地人可以透过基金投资港股，内地投资者一下子多了好多选择。内地流动资金过剩问题获良好宣洩渠道；银行、保险公司、证券经纪及基金设立新基金吸引内地资本投资港股需时，近日港股上升基于心理因素大于受惠新政策，内地资金大批杀到相信是今年年底的事。专家分析，在新一轮QDII下，估计内地投资者对海外资产需求金额高达一千亿美元；估计2007年下半年起，本港H股与内地A股价差开始收窄，最大可能性是本港H股有力升20％，内地A股跌20％。

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我们多次强调： 1.集中投资无数次被数据证明是成功投资

                的要点 

       　　　　2.同股同权的，一定买低价的

牛市远没有结束，现在再提以上两条似乎还不算马后炮吧．