1、  大宝该不该卖。

2、  大宝卖给谁。

3、  大宝卖了以后的命运。

第一个问题的答案是，大宝不是该不该卖的问题，而是怎么卖的问题。也就是在什么时机以什么价格以及什么条件去卖。其实上面这些问题大宝的管理层和顾问班子应该是深思熟虑了。从品牌角度而言，我说要卖的理由有二。第一是一个品牌的成功，关键在于企业一把手，他的信念，心态甚至身体状况都决定了是否能把品牌做下去。但是大宝品牌的核心人物杜斌已萌生退意，这对大宝品牌的未来一定会有影响。就像当年恒源祥的刘瑞旗决定回购恒源祥时，上级一致同意的理由就是，恒源祥这个牌子只有在刘瑞旗的手里才能做活。杜斌要退了，自然就要给大宝品牌想个出路。第二是大宝品牌所处的行业竞争激烈，而且是国际性的竞争，而品牌竞争背后是创新能力，包括制度创新，技术创新，这些创新不仅需要新观念，也需要大资金。而大宝的体制恐怕无法满足提供创新的条件。当然还有第三个理由，但是说多了罗嗦。

第二个问题的答案在大宝挂牌说明里都说清楚了，一句话，国际同行。也就是大宝有可能希望自己成为香蕉人，也即是外面黄，里面白。

第三个问题的答案因该是不错。因为目前大家看好的收购者是强生。对大宝而言，可以通过强生的资本、产品研发和管理机制走的更远。而强生可以利用大宝品牌做几件事。一个是利用大宝的渠道营销自己的产品。二是利用大宝的品牌注入与其品牌定位相同的产品。当然，大宝企业的性质也可以为强生带来财务上的好处。

其实对从事品牌资产管理的我来讲，这次收购意味品牌资产是可以卖出很高的价格的。在这个20多亿的盘子里，固定资产也就是6个亿，而大宝品牌资产就超过9个亿。而相比恒源祥拿着品牌到银行作抵押贷款被拒而言，这绝对是个利好消息。

透过这个次交易，还看到的品牌资产在交易上的一个好处，就是通过对品牌资产定价，可以解决交易中利益关系安排问题。这次大宝品牌的收益全部归上级单位，其他收益归企业及管理层。如果没有品牌在其中扮演重要角色，这个这桩交易的利益安排还真是个问题。

杨曦沦  2007.5.10