一、这两天的行情具有恢复性、试探性特点。

昨天两市成交资金10851亿，今天周五，两市成交资金10426亿。春节过后的A股市场，带有明显的市场生疏感，人们回归股市，有个找回感觉，找回状态的过程。但从这两天的资金参与量，显示市场恢复比人们的习惯想象要快。一方面股市周边资金比较活跃而丰富，在政策面、基本面、消息面相对平静的状态下，沪深两市单日万亿的资金流量，显得轻松而自然。另一方面，昨天盘中表现活跃，主动上涨的是有色、煤炭、石油、钢铁四大行业板块。今天涨幅名列前四的行业板块是运输设备、煤炭、互联网、建筑。除煤炭外都是新热点。盘中资金流动相对均衡，板块热点轮换，但有一个共同特点：超跌低价股的轮动与反弹更为主动。因为资金流量较大，大盘低价国企股这一部分表现得比较突出。像有色、煤炭、石油、钢铁、运输设备、建筑建材等行业，大盘低价国企股较多，超跌低价股也比较集中。

再就是涨价因素带来的短线机会与短期热点，比如石油、煤炭、钢铁、有色、建筑、建材（主要是水泥）、农林牧渔中的饲料与养猪等行业，都是这两天的行情热点，都有行业涨价因素的直接影响。这里也包括一部分有业绩支撑的房地产绩优低价股，近期也有活跃上涨的迹象......

两天的行情，行业板块热点广泛。但业绩已低估，涨价与行业景气上升，是这两天行情中比较清晰热点方向。这样的盘面表现，带有明显行情恢复性、试探性特点。

新资金介入寻找相对安全的低价区，今天沪市涨停股票53只，深市涨停股票72只，两市共涨停125只，明显比平时要多，是因为目前市场中低价、中小盘股票多，超跌严重，遇机会反弹上涨也就容易。沪市今天涨幅超过5%的股票253只，深市涨幅超过5%的股票405只，两市共有640只个股涨幅超过5%，这其中又有超过一半的品种是超跌中低价个股，特别是5元上下的超跌低价股更容易涨停或在大涨。超跌低价股反弹比较普遍，高价股部分，或因之前涨幅过大，或因会定价过高，今天沪市跌幅超过5%的个股28只，明显减少，其中100元以上的股票11只，50元以上的股票18只，高价股大跌比较普遍。

高价股下跌，低价股反弹，也是每年春季行情容易出现的特点。

  二、下周行情有望进入春季活跃期

本周只有两个交易日，行情有限，但行情恢复性，趋向活跃的特征明显。下周没有意外的话，估计参与行情的资金与人气会进一步向股市聚集。市场热点会更多，更多元化，个股机会也会更活跃。

 春天的特点就是：什么花都有开放的权利，什么草都有权利发芽、泛绿，展示生命活力。股市也一样，春季行情，各个板块都有机会表现，差别只在强弱不同。比较而言，我认为中低价、中小盘更容易吸引新资金和新的投资者参与，这个区域的股票众多，在春季行情中应考虑安全与业绩。以今天为例，农林牧渔板块75只股票，涨停12只，除新希望股票以外，其它都是中低价，没有20元以上的品种。像饲料养猪行业的天康生物、天邦股份、正邦股份，2020年预计每股收益都在两元上下，业绩成长性与行业景气度是明确的。但这些股票此前股价大多滞涨，或被低估。

今天另一个表现突出的行业是水泥，像万年青、祁连山、冀东水泥、天山股份、宁夏建材、尖峰集团、塔牌集团等，2020年预计每股收益都在1.5元上下，这些股票较长时间股价在10至15元之间波动。在经济持续复苏的大背景下，水泥的市场需求与涨价属正常预期，水泥股票大多业绩增长，绩优股较多。即使像福建水泥出现业绩下滑，每股收益公司预报也在0.7元上下，加上4.58亿的总股本，仍属小盘绩优股。福建水泥目前股价在7.5元上下。

有业绩支撑，有股价优势的中低价中小盘成长股，预计在春季行情中容易成为阶段性热点。

昨天两市成交万亿以上，仅有上证指数小幅上涨。今天周五两市仍有万亿以上的资金流量。大盘指数先抑后扬，上证指数、深成指、中小板指数、创业板指数均收出红盘。行情在春节长假后的两天试探与震荡中，已有回稳迹象。在万物复苏的春季，下周A股市场有望进入春季行情的活跃期，超跌反弹与股价修复，可能是春季行情的主要热点方向。

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