千呼万唤，哭着喊着，股指期货终于出来了。今天出来的。大盘除了震荡还是震荡。成交量明显缩减，市场一片观望，横眉冷对。

有人说推出股指期货，具有划时代意义！

有人干脆就说今后是期指时代。

有人说因为中国股市没有期货指数，大盘才会大起大落，才会单边下跌或单边上涨。

有人说股指期货是避险工具。

有人说股指期货推出后大盘下跌也能赚钱了！

有那么大作用吗？股指期货真的这么好吗？

当年的“3.27”国债，上海万国证券轰然倒下，名动江湖、有中国“证券之父”之称的管金生，也因此身陷牢狱之灾。当然，现在的法制环境已是今非昔比。但期货这一与股票并称的金融衍生品种，并没有随着中国股市的发展壮大而发展壮大，中国的商品期货交易，这么多年也没见有多大的起色，为什么？还是风险控制问题。

近年来，一批中国央企在海外参与大宗商品期货交易，亏多赚少。

期货指数，也就多了一种更具风险的交易品种。股指期货要求参与者“赌”性更大，就象押宝。押大小，押对押错，也就一念之间。

下跌也能赚钱？只想着赚钱。忽悠吧！下跌能赚钱，前提是方向判断正确。判断错了呢？亏钱为什么不说？一旦方向错误，止损不及时，鸡飞蛋打，可能连本钱都会赔进去。

有这样两点是明确的：一、股指期货推出，大盘指数的震荡空间会增大。以今天中国股市目前的规模，真想操纵股指，有难度。股指期货是以判断大盘指数涨跌为盈利手段，部分对大盘指数权重大的品种，可能成为撬动大盘指数涨跌的工具，一句话，期货指数比之股票交易更具投机性。不论是盈利，还是风险，都将成倍放大。二、从风险的角度考虑，管理层推出期货指数，对参与者提出了若干限制条件，比如说资金量，比如说风险意识。这样，也就决定了期货指数只能是少数人的游戏。股指期货推出，一些人又吼又叫，放鞭放炮，闹得水响，看看股指期货开户的人有多少？期货指数的监管难点，也正在于防范少数人利用期货的杠杆功能兴风作浪，浑水摸鱼。

股指期货推出，作用被夸大了。参与者，还是建议悠着点。参与，也应该是“一慢、二看、三通过”。股市有风险，有陷阱。股指期货风险更大，陷阱更深。本周大盘指数震荡幅度明显加大，指数仍然保持震荡向上，但盘中股市却跌得稀里哗啦。拉动指数的品种，其本身短期涨幅有限，中长期似乎又缺乏上涨动能。成交放大了，但可操作的机会并不多。甚至个股操作风险加大。如果以大盘指数的涨跌为盈利目标，则本周大盘指数的震荡范围，为期货指数的操练运作，倒是提供了相应的空间。

对部分地区房地产涨幅过快，国务院推出遏制高房价的“组合拳”，在预期之中，也符合政策调控经济的一贯思路。之后可能还会推出“调节个人房产收益的税收政策”，也就是房产税。一些文人、学者、教授激动不已，甚至将之称为一场“战争”。好象只有他们才忧国忧民。其实简单一些，所谓的房产税、物业税，无非是加大购房成本、持有成本。想想看：是现行房产交易中的税种、税额少了？显然不是。投资性房产，的确在推高房价，但更多的还是因为国人随着国家的富裕而富裕了，对房地产的消费要求提高了。不妨做个统计：一线城市中，没有首套房子的人多？还是以购房改善居住条件，扩大居住面积的人多？增加房产税，真能“均贫富”？这些读书人明明知道，造成房价高企的最大原因，是地方政府的土地财政，土地垄断，甚至一些地方利用土地资源收刮民财。这才是房价高企的主因。不从根本上解决问题，只是成天嚷嚷着加征房产税、物业税，短期看，房产价格可能因此会受到“惊吓”或降温，或小幅下调，但时间长了呢？见怪不怪，可能进一步推高房价。

政策调控房价，房价不跌反涨，拒绝下跌。估计扛不住，从政策的决心看，房价应该下跌，只是滞后一些，但跌幅相对有限。强大的购买力在这儿摆着，也在这儿等着。房价没跌，股价先跌，还是股市听话。先跌了，也会先涨。房地产不会是趴着不动的行业，一旦趴下，也是蓄势，趴的时间越长，遇机反弹的力度也会越强。

股指期货推出了，房地产调控政策出台了。大盘震荡反复难免，但股指期货与预期物业税，其作用可能被夸大了。

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