今天是立冬，按照中国人的传统习惯，从今天起，进入冬季了。

和平时一样，习惯性地按时起来，准备和朋友出去早锻炼，但见外面细雨纷纷，路上行人稀少，平时飞驰而过的汽车，明显减缓了行速…….

天阴路滑，习惯性的早锻炼也因此而中断，出门上班还加穿了外套。冬天的到来，悄无声息，就象外面同样悄无声息的毛毛细雨，似乎没有什么痕迹。说来就来了，来得这样突然，但也来得这样自然……

面对降温，多少有些怅然。股市大盘经过了连续五天的下跌之后，昨天盘中出现明显的回稳气象。在今年这样罕见的大牛市中，连续的下跌之后，出现连续的反弹应该是很自然的事情。所以叶弘一直相信，本周的反弹应该是有力度的。但今天的走势，说明叶弘的判断出现了问题。市场是对的。市场永远是对的！

在这里叶弘想说：投资者还是相信市场，相信自己。千万不要把叶弘的看法当回事儿。叶弘会犯错误，我也一直在改。但还是经常犯错误，这一点叶弘很清醒。

目前大盘的调整，越来越超出人们的预期。为什么会这样？我相信很多人都在问这同一个问题。我们常说：一轮行情，就象一场战争，打的就是补给。前期蓝筹行情牛，说到底就是机构的钱多，特别是投资基金，钱用完了再发新基金，而且规模越来越大，你想成为“基民”，还得象认购新股似的摇号“中签”，搞的基金发行象稀缺资源似的。俗话说“人一有钱就变坏”。你看这些投资基金，钱多了，看到多高价的股票，都敢下手买。把那些大盘蓝筹股也给整的泡沫哄哄的。现在的问题是：蓝筹战争继续打下去？资金出现了问题。

说实话：这些价值蓝筹股，其中相当一部分，也就是在牛市里，投资基金们钱多，用钱养着，它们才是价值蓝筹。在熊市，它们大多被称为大盘垃圾股，或大盘国企垃圾股。过去人们都这么叫，也习惯了。现在牛市了，这些大“垃圾”们也牛了，一些业绩并不怎么样的大盘国企的老总们，还真的以为自己是价值蓝筹了。一会儿要整体上市，一会又要资产注入。蒙人吧！谁不知道？上市公司，一般都是将集团公司，或控股公司最优质的资产拿去上市了。哪儿还有那么多的优质资产要“注入”啊？现在政策出于监管和安全的考虑，明确规范基金的无限扩张行为，并限制投资基金的投机性操作。中国的投资基金，也都是靠吃政策饭长大的。如果不是政策向基金倾斜，他们想牛也牛不起来啊！私募基金没有政策优势，能比吗？响鼓不用重锤！对于政策调控，投资基金们心里清楚，这意味着什么……

众所周知：大牛市，主要还是靠投资基金这样的实力机构推动的、维持的。投资基金资金面出现了问题，他们能够做的，也只能是收缩战线，由战略进攻，转为战略防御。前期基金们抱团取暖，现在基金们抱着，可能也不觉得那么暖和了。前期基金们仓位太重，现在没有了后续资金的供给，也只能调整仓位了。这是一种很现实的选择。调整谁？当然调整那些价格高的，涨幅大的，获利多的品种。另一方面：大盘下跌，基民队伍也会动摇。“基民”中的很多人，都是从股民中叛变过来的。当初叛变是因为基金能赚钱。如果这样下跌久了，不赚钱了，甚至还亏钱了，那就不好说了。股市就是这样，有奶就是娘啊！没奶了，连佣人都不如！这些基民，不论是再叛变，还是赎回，对投资基金来说，都是雪上加霜。所以我的看法是：抱团取暖的投资基金，尽管抱着不暖和了，但还得抱着。抱着总比不抱强啊！估计投资基金，也不会长时间的容忍大盘这样跌下去。从目前大盘的持续下跌过程来分析，成交量持续缩减，至少说明盘中机构还是以抱团为主，而不是主动性的大规模减持…..

技术性的反弹力度有限，而且技术趋势形成破位。但由此判断中国股市由牛转熊，还没有说服力的依据。同时中国股市的政策特征，依旧突出，政策调控继续发挥着作用。市场的转机，估计还会出现在某一个政策点上。

所以，我认为今年的冬天不会太冷。牛市的阳光，还会给冬天的人们带来温暖。但冬天毕竟是冬天，人们还是应该注意保暖，多多保重。