[转载]002312三泰控股—一个跨时代的行业，一个跨时代的公司的横空出世

阅读：612015-03-20 

原文作者：李股长-

三泰电子以不低于22.79元一股的价格发行12901.45玩股，共计29.4亿的募集金额，该金额已三倍于三泰净资产，可谓是一次大手笔。

募集资金主要用于第三期速递易的布点建设和运营，即16年7月底前完成3.3万个速递易网点的落点，届时离公司四万网点布局的目标也就差几千之数了。此外，三泰还拟用7.5亿元收购烟台伟岸这家在网络销售保险和金融产品以及设计互联网营销的公司。此举一来是增厚三泰网络营销实力，同时也为以后多元化的社区金融发展打实基础。烟台伟岸承诺15-17年扣非净利润不低于21840万元，年均贡献净利约为7300万。

目前速递易的网点布局落地的已有一万多个，使用速递易的包裹已超过7800万个，公司铺点的速度和热情超过了预期。公司预计每个小区的网点每年可贡献一万元净利，那么当17年三万多网点的投入运营后，三泰单从速递易的业务里就可获得三个多亿的盈利。此外加上公司从电子回单系统，监控，安防，远程系统，烟台伟岸等领域的收入，预计公司17年可达到6-7亿元的净利润。

三泰电子合理估值可以高至300-400亿市值，对应当前增发后135亿的市值，拥有巨大的投资获利空间。

再构筑完一副美好的蓝图之后，我们还得脚踏实地的回归实际，来分析下速递易究竟能否赚钱，能否如此赚钱，否则一切都是空中楼阁。填补快递最后的一百米空缺，将电子化的铁皮箱安置于社区中，使网购邮递的用户不需要在通话后向邮递员取货或者去物管处领取包裹，这就是当前速递易所起到作用。从使用者的感受来看，由于减少了沟通的环节以及时间的限定，取件手续也相当简便，因此大多数人都接受得很快并享受到了速递易带来的便利性。用户体验上具有优势说明了这个新兴行业具有可发展性，那么该行业中的直接买单者---快递员能接受并使用速递易吗？快递员每揽一个包裹的收入约为一块钱，如果使用速递易那么他将为每个包裹向速递易支付4-5毛的使用费。表面上看快递员除非疯了才会使用，实则不然。速递易能有效减少快递员打电话的时间成本，可以集中投递，减少爬楼的时间，大幅提高了投件效率，同时也减少体能消耗，可谓是事半功倍。

对物管来说，安装了速递易可减少物管人员的工作量，避免了包裹的堆积以及场地的占用，同时给业主提供了夜间取件的条件，能减少和业主间的纠纷。

速递易有竞争对手吗？速递易拥有护城河吗？两个答案都是肯定的。在速递易布点的初期，就有快递公司效仿，但是对手无论魄力和行动力都差了速递易几条街，以至于目前速递易已成气候之时，其他几家模仿者却一事无成选择退出。每个小区只允许一家公司的箱子入驻，就如电商间的竞争一样，先到者拥有巨大的优势，速递易建立之初就已明白这点。所以初期选择的小区都是一二线城市的小区这种最优质的客户，以及最容易区域布点的地区。当占领完优质的土地后，后来者除了眼红，或者费力不讨好的去抢占杂草丛生的荒地就别无它法。速递易的先发制人构筑出了这个新兴行业中最宽广难侵的护城河。除了上文提及的向快递员征收使用费而外，速递易还对逾期48小时的用户收取五毛/天的逾期滞留费，以及速递易主箱上的广告费。下一步，速递易或将推出APP客户端，在形成邮件信息查询的基础上，拓展出具有交流，支付等其他衍生功能的平台，在拥有千万用户的未来，也可为公司创造出巨大的商业价值及可能。我们也许正在见证一个跨时代的行业，一个跨时代的公司的横空出世。