政策预期催生局部行情

一和家家

本周大盘可谓低迷不振——周一勉强收平，周二即开始剧烈震荡，周三站稳沪指2800点，周四高开低走，周五受证监会坚决查处基金业“老鼠仓”、货币政策转向影响，沪深股指高开低走，全天地产股表现较好，大盘指数稍显强势，小盘指数相对孱弱。截至收盘，沪指跌0.04%报收2842.43点，深成指涨0.27%报收12443.00点，中小板综指0.84%报收7522.90点，创业板指跌1.69%报收1157.94点，两市成交2068亿元，同比持续萎缩，市场观望情绪浓厚。一周下来，沪指跌1.02%，深成指跌0.77%，中小板综指跌2.50%，创业板指跌3.18%，均表现为窄幅震荡整理；而从步入12月之后3个交易日沪深两地市场成交情况来看，两市日均成交萎缩至2000多亿元，相比11月日均成交3804亿元、10月日均成交3990亿元表现为急剧缩量，说明在政策敏感期市场主力资金做多积极性大打折扣。

板块方面，多晶硅、地产、玻璃、稀土板块表现活跃，黄金、飞机、水泥、煤炭、生物制药、酿酒、有色金属、创业板、化工板块居跌幅榜前列。个股方面，地产股强势，外高桥涨停，万科涨逾2%；保险股涨逾2%，中国平安涨逾2%；双汇发展今日再度涨停；太阳能板块开盘涨幅居前，乐山电力涨逾4%；两市计有7家股票涨停，中小板次新股老板电器跌9.41%居首，无跌停股票。

消息面上，财政部税政司综合处处长周传华说，房产税可以成为地方政府重要且稳定的财政收入来源，在“十二五”期间房产税改革将得到稳步推进，个人房产将逐步纳入到征税范畴；日召开的中共中央政治局会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性；中国证监会副主席姚刚12月2日在“第九届中国证券投资基金国际论坛”上表示，证监会下一步将加快推动《基金法》修订工作，研究探索基金产品注册制度和员工持股制度，推动境外募集投资境内业务试点工作。外围市场方面，由于美国有关方面2日公布的一系列数据再次显示美国经济复苏势头持续，当日的纽约股市继续强劲上涨，三大股指的涨幅在1％左右。

从技术面来看，受货币政策转向和监管层加大对基金业“老鼠仓”打击力度影响，沪指在60日均线一带和2800点上方的反弹走势比较纠结，目前依然受制于5、10、60日均线压制，若下周不能向上有效突破，或有可能继续下探2700点大平台支撑，而深成指、中小板综指和创业板指则相对乐观。从市场特征来看，周五权重的地产、金融板块初步初现止跌回升的势头，但与此同时，生物制药、酿酒、化工、电子信息板块持续下跌，而煤炭、有色金属等资源股也再度出现走弱的势头，行业板块走势分化较严重。

总体而言，由于下周末中央经济工作会议即将召开，市场观望情绪较浓。不过，就宏观政策指向分析，继续实施积极的财政政策业已见诸报端，而货币政策从适度宽松转为稳健也已经明朗，市场在逐步接受这一现实之后，必将从不乐观的宏观政策中找出积极的因素——譬如十二五规划中对战略性新兴产业的政策支持力度以及对中小企业的扶持力度等，而这无疑会推动短线反弹行情如期发生。同时，也会对2011年股市局部行情产生促进作用。操作上，周一重点关注受益宏观政策的生物制药、农林牧渔、环保、电子器件、电子信息、新能源等板块个股，切忌盲目追高，尽量回避对炒作资金需求量较大的大盘蓝筹股——其可持续性上涨潜力由于资金面预期紧张大打折扣。

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二〇一〇年十二月四日一和居

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