阶段性机会比牛市更重要

——在北京知钱茶馆的讲稿

一和家家

2008年2月5日，我在博文《八大板块谁将领涨大盘》中写到：“节后行情应该重点关注农业概念股、创投概念股、奥运概念股炒的炒作，为什么呢？一是因为农业概念股长期性的政策利好，创业板推出日期逼近，奥运盛典开幕只剩下不足200天。二是因为雪灾过后政府肯定要展开灾后重建工作，农业概念股、雪灾概念股面临短期内政策性利好，而随着创业板推出的日期一步步临近、奥运会开幕进入倒计时，留给个股主力炒作的时间已经越来越少，此类个股极有可能进入最后疯狂拉升阶段。”并率先抛出了“雪灾概念股”的说法。

2008年2月10日，大年初四，我又在新浪博客发表了名为《金鼠之年做多三大概念》的文章，对农业、奥运、创投概念股存在的阶段性投机机会和投机性的投资机会做了细致的阐述，并且反复强调了“投机2008年中国股市”的观点：“中国股市始终改不了政策市、投机市的陋习，在此状态下，基金等机构投资者以阶段性持股、波段性炒作为获取暴利的重要手段，个人投资者以短线跟风为证券投资之要义。君不见某某炒股大发、某某炒股暴富之传闻铺天盖地？君不见2006年公募基金收益翻番、私募基金大赚特赚多如牛毛？君不见2007年上半年垃圾股、ST股鸡犬升天？君不见2007年5月以后金融地产股、煤炭有色股高潮不断？君不见国庆节过后超级大蓝筹中国神华演绎国企大盘股涨停神话、中国石油开出天价48.62元套牢一大片……这正常吗？不正常。之所以不正常，是因为目前中国证券市场监管机制还有待完善，新股发行制度仍然存在诸多弊端……那么，金鼠之年这种股市陋习、恶习会不会得到彻底改变呢？一和家家认为不会的，所谓痼疾难除、心病难医……即然一时半会难以改变，所有的努力只能稍稍改善，作为一名小散，我们还有必要怀揣着价值投资的骗人鬼话度日如年吗？窃以为，短线而言，我们有必要把价值投资的想法暂时丢到爪哇国去，然后静下心来审视一下那些市场推手们在干什么。”那么，2008年2月5日以后农业概念股、奥运概念股、创投概念股表现又如何呢？

从上面表格中我们可以看到，2008年2月5日至3月31日期间，农业概念股实现了5.62%至38.43%不等的涨幅，其中尤以种子股表现最为出色，而同期沪指跌幅为25.67%。

从上面表格中我们可以看到，2008年2月5日至3月5日，在短短一个月时间里，创投概念股多数股票实现了20%至82.79%不等的涨幅，其中尤以科技含量比较高的钱江生化、复旦复华、力合股份等涨幅最大，而同期沪指跌幅为8.12%。

从上面表格中我们可以看到，2008年2月5日至3月5日，在短短一个月时间里，奥运概念股多数股票实现了10.76%至36.60%不等的涨幅，而同期沪指跌幅为8.12%。

通过对这三大概念个股市场表现和大盘指数的对比，我们能够得出一个什么样的结论呢？结论似乎只有一个：在牛市后的2008年，只有把握住了阶段性的投机机会和投机性的投资机会才能跑赢大市。而在此极度孱弱的市场运营状态下，2007年组合持股的牛市投资理念是要不得的。也就是说，你必须改变以往的牛市工作作风，像游击队员一样，抓住阶段性的投机机会和投机性的投资机会，打一枪换一个地方。

那么，近阶段而言，在持续暴跌状态下，后市阶段性的投机机会和投机性的投资机会又存在于哪里呢？众所周知，周五中石油坚守了长达20多天的发行价依然告破，从某种意义上讲，管理层连最后的面子或者遮羞布都不要了，那么，接下来市场就面临着一个方向性的选择。向左走还是向右走？莫衷一是。

我个人认为，在中石油破发以后、沪指沉沦到3000点上方，即使管理层继续装聋作哑保持沉默，也会有一波像样的反弹行情，且不说牛市是死是活。而从个股来看，2008年1月2日以后，多数沪深300指数股股价被腰斩，上证指数跌幅达到38.75%，怎么说，都会产生一个修正技术指标的过程。政策面来看，奥运会开幕前指数反弹幅度则不容乐观。为什么呢？因为在货币从紧政策下，财政部等相关职能部门更关心的是奥运会能否如期进行，而非股市。尽管证监会也可能担忧，但只能做些诸如给新基金发行开闸等无意义的工作，所以即使有反弹，别抱太大希望。从阶段性的投机机会和投机性的投资机会来看，短期内农业概念股、创投概念股等概念性炒作板块反弹空间不大，而超跌的有色钢铁、金融地产、汽车股运输等板块相对短差机会较大，另外就是跌破面值、低于每份净资产的基金板块。

闹心一刻：

买了浦发白了头发

买了太保三餐不保

买了人寿人比鸟瘦

买了平安彻夜难安

买了工商浑身是伤

买了基金天天抽筋

买了石油锅里没油

郑重声明：本博仅为一和家家个人观点，不构成投资参考。敬请博友一笑读之，且勿效仿。