一和家家

沪深大盘：今日上证综指开盘3787.70点，最高3891.40点，最低3779.50点，报收 3890.80点，上涨114.48点，成交1777.70亿；深成指开盘12384.04点，最高12696.00 点，最低12357.56点，收盘12696.00点，上涨357.82点，成交236.17亿。沪市781家上涨，96家下跌；深市546家上涨，97家下跌。

盘面上，周四大盘站稳3800点，并进一步向上反弹。两市双双高开后股指快速冲高，盘中小幅回落，之后股指强势拉升。午后两点，在指标股的打压下股指出现一波快速震荡，沪指最高达到3860.37点，总体保持着相当好的强势。两市个股多数上涨，成交量同比略有萎缩。

消息面上，中国人民银行副行长吴晓灵昨天表示，应该允许金融机构参与私募股权投资基金；社保基金理事会表示国企红利将部分投入社保基金，社保资金目前已有20%的比例可用于非上市公司的股权投资；上证报新闻称我国尚无征收资本利得税计划。

个股方面，煤炭能源、有色金属股纷纷大幅上行,部分环保、电力、机械股表现不错,而银行、石化等指标股则相对走软。热点板块数量也是渐渐增多，地产、能源、煤炭、电力、有色金属、化工等板块持续活跃涨幅居前，封基也集体大幅扬升，值得一提的是，金融、权重股徘徊蓄势后也有望启动。

一和看点：在前面那轮急风骤雨般的暴跌当中，两市有许多的低价股都在短短几个交易日出现了四到五个跌停的走势。换句话说，就是今年上半年累积起来的浮动盈利在短短一周之内全部被抹杀掉了。从未来市场的发展趋势来看，我们不得不承认，低价股的行情已经基本上结束了，下半年市场将会更多地倾向于一些优质品种、含权股、重组概念股。但是从短期的走势上来讲，我个人认为一些严重超跌的低价股也将有望面临一波反弹行情。根据市场的运行规律，股价的波动更多是以一种曲线的形式运行，垂直跳水的跌势经过盘整止跌之后，在客观上也存在一定的反弹要求。这其中可能就会存在一个短线的投机机会，投资者可以考虑选择一些跌势较为迅猛的个股逢低介入。

在经历了前轮瀑布式的下跌之后，在短短的两个星期里，中国A股市场的平均市盈率水平出现了很大的下降。市场的平均市盈率水平为41倍左右，而基金重仓股的市盈率水平则是下降到了38倍附近，甚至还有少数蓝筹股的市盈率水平不到20倍。其实在这轮调整之中，我们应该注意到，更多的调整是来自于结构性的调整。低价股几乎被腰斩一半，而一些优质品种则显得相对抗跌得多，甚至有部分品种还在逆市走强。市场永远都是机会和风险同在，近期盘中涌现的风险、机会品种各有哪些？如何进行合理的换筹操作？短线市场将如何选择？这是值得我们大家认真思考的。这轮结构性的调整使我想起了以香港等为代表的成熟市场，同样是持续几年的大牛市，别人市场的平均市盈率水平却总是能控制在十几倍左右，而中国一不小心便成了全球最贵。这其中一个很大的原因便在于市场中充斥着大量的市盈率高达几百倍的低价股、垃圾股，只有通过结构性的上涨，造成市场的两极分化，这轮牛市才能走得更健康、更长远。

前期的连续暴跌引发了市场关于头部的猜想，市场的全线回落让一些投机资金将眼光瞄准了认沽权证。导致市场中像中集权证、钾肥权证等都在短期内出现了暴涨，权证参与者非但没有在市场的调整中被套，反而能趁乱大赚一笔。这种赚钱效应也吸引了许多后来者的加入，近几个交易日认沽权证出现了暴涨暴跌的走势，市场风险随着越来越多人的参与而有所放大。在我看来，这种短线的快速上涨更多是一种间歇性行情，随着市场的重新走强，股票上的赚钱效应再次显现，相信参与者投机认沽权证的兴趣将会大减，有关认沽权证的疯狂炒作也将谢幕。

周四给我印象最深的是午后两点半以后以000623吉林敖东、600739辽宁成大为代表的参股券商板块的突然启动。短短半个小时，主流资金即一鼓作气把623和739推高到了涨停的位置，并且牢牢地封死在涨停板上。这说明了什么？这说明本轮下跌主力资金对该板块的炒作很少有减仓动作，更多的恐慌性抛盘出自于个人投资者。

操盘建议：预计周五大盘会在券商概念股、地产股带动下向沪指整数关口4000点发起总攻。操作上，逢高卖出弱势反弹到位个股，回避周二、周三、周四持续强势股调整，积极介入ST板块、含权板块博取短差，以半仓持股为宜。

一和家家的股票帐户

2007-05-23——2008-01-20（200万实盘）

2007年6月7日星期四

每日看盘：本组合周四5涨1平2跌，最大涨幅000623吉林敖东涨10.01%，涨停， 600608SST沪科继续停牌，最大跌幅600603ST兴业跌3.75%。

操作上，今日没有买进股票也没有卖出股票，观察今日大盘走势稳健，暂不做减仓计划。

本组合动态收益率周四涨至3.94%，较周三大涨3.51%，强于沪深大盘，主要受益于本组合重仓股000626吉林敖东涨停，000402金融街、000100STTCL小幅上扬。

六月买入（模拟盘）

建仓日期：2007.6.1.模拟资金305万