周三早市两市缩量依然延续回吐调整氛围，除了航天航空板块受主席讲话刺激略有表现以外，竞价过程中其实也没有什么新多热点涌现激发人气。显然金融地产等权重群体疲弱仍令指数重心承受较大压力，尤其在今天新股重新展开申购后，资金也更愿意选择先去参与只要中签就如同捡白菜的打新，回头看看此处调整如何演化再考虑是否还要返场。因此，即便盘初石墨烯概念仍受短多资金追捧并没有出现一日游的走势，反而将炒作范围进一步扩散至四川路桥、天龙光电等一些所谓的隐形概念股上面，但个股涨跌比例基本在1:4的范围徘徊却说明短线市场并没有摆脱调整阴影。

此外，中短期逆回购利率续昨日之后再度飚高也是一个值得留意的信号。虽然目前市场上流传参与打新的机构冻结了2000亿元资金，由此可能会将短期拆借利率推高，但以近期定向降准范围的实质性扩大态势看，个人更认同年中结算风险依然存在的看法。毕竟，近期央行所采取的措施与以往不同，包括早盘传出央行又将创设基础货币投放工具PSL以利调控主动权，都更应该理解为非常态的手段。尤其以民生、兴业等五家股份制银行在同业业务，及一季度时对待房贷市场的态度看，都应该是有理由认为在这个方向上确实存在着风险的，所谓的调控主动权更多是还是为了预防。

就早盘市场发展态势看，权重群体萎靡走势尚无起色，其中更有中国人寿一度被秒砸接近跌停，沪指等大指数受此拖累逐波回软已重新切入刚刚突破不久的2040-2060点压力区域。从波动角度看，若预期后市仍有上行结构存在，那至少2045点短期不能击破，且应于本周末重新反拉站回五日均线，否则，进一步下行不仅会踩破2061及2057点这两个前高连线推翻头肩底假设，更会一并击破起自1991点之后的反弹趋势支撑使得调整性质发生改变。

而小指数方面，我们看到创业板综指早盘最低已经击破1378点参照，这同样也寓示调整级次出现变化，即便就现有高点下行分时结构看尚无法当成推动转折，预期在回踩上周中段盘整放量区域仍会获得一定支撑，随着打新风潮所造成的资金抽离效应从明日起逐渐得到平复，在创业板或者说中小板这个方向上，依然还是会有一些个股机会可供把握的。只是，正如早盘参考所说的，此处显然已需要视为反弹后期逐渐转入防守，操作难度逐渐增大属于必然结果，短多盘还是应该要调整操作策略并控制好仓位结构，避免冲动追涨来的稳妥一些。