周二早市开盘两市竞价涨幅过5%者屈指可数，短多对定向降准这个鸡血似乎并没有什么反应，沪指等大指数快速冲高后回落反而又使个股筹码出现松动。其实，表面上央行是扩大了定向降准的范围，但关键的工农中建四大行以及股份制银行仍被排除在外，而以城商行、非县域农商行、非县域农合行方向定向降准，则多半是为了响应国务院号召将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域当中。但从银行角度来说，定向降准、改进贷存比增强银行放贷能力后，并不能保证银行一定会放贷，鉴于目前坏账屡有耳闻，惜贷情况下实际还是放不出多少水分的，且央行也多次明确表态货币政策基本取向并没有改变，故盼望进一步降息暂时来说是属于得寸进尺了。

网上有个神点评是这样评论定向降准的：盼着林志玲，来的是凤姐！其实，通俗来说也就是国务院的话已经说在前头了，在上头拍桌子的压力总得有所表示一下，尤其从昨天关于争论降息还是降准的报道来看，这显然看做是一种博弈的结果更好些，当然也不排除央行吸取去年中钱荒的教训，也有选择继续打点提前量的考虑因素存在。而至于说是对冲IPO再度开闸，个人觉得央行恐怕并没有那个闲心，而且肖主席说过年内也就一百家，这一下蹦出被窗口指导过的十家“低市盈”新股，多半还是会成为炒新资金猛攻的对象，其实对短期市场情绪并不存在过大负压，但供给端开闸后难免会对市场整体市盈率形成一定压制就是了。

沪指于五月份拉锯所形成的2020点中值仍然具备抵抗意义，诸如中国平安等权重尚能以窄幅拉锯维系指数重心，按早盘所述拉锯拖延至周中方再选择方向并不奇怪。只是，之前已多次提示过沪指等大指数低点上行并不具备转折意义，且短期振幅趋窄亦只能视作中续结构看待，而按目前走势持续拖延下去显然不是办法，一旦碰上外力搅扰最终下行，那么，横盘的时间就很可能会与未来下行的空间形成互换。而软件、网安、甚至传媒品种的再度躁动虽然又将创业板综指、中小板综指等小指数揪起，但个人依然认为此处乏量仍处于1340点附近的反拉争夺过程，暂不好看做锯齿反弹C段过于乐观，而如果从多日分时角度观察，则隐隐感觉近几日分时走势与创业板综指自2月高点下行的日线波动有些相仿，同样具有高位敏感节点的特质。

就目前盘面发展态势看，权重群体关键位置托举指数仍使指数重心得以保持，可能够激起短多情绪的新多亮点基本没有，场中活跃人气的依然是此前推举指数上行的主力，这不免会使场内缺少一种良性的循环轮动。而如软件、网安等属于新技术范畴的中小品种，虽然属于中长期关注方向并没有什么好怀疑，但对短期来说，绝大多数尚未经过充分调整想要就此继续突破是有难度的。依旧建议面对当前可以算是且磨且珍惜的行情时，普通投资者维持守势多作观赏，并没有必要为眼前些许空间所诱惑，而短多熟手于拉锯震荡环境中，操作上也应该采取买阴不买阳的策略才更有利。