周三两市低开缩量明显缺乏买盘支撑，除新疆、有色等居于跌幅前列延续调整格局外，更有金融与地产两大权重板块携手走低使得指数重心陷入持续滑落的尴尬当中。就盘面态势观察，早盘仅环保、医疗器械以及次新股等少数板块还在轮动保持活跃，尤其当软件等本轮上行的热点退却修正之际，绝大多数个股还是只能红绿沉浮不成气候实在让人忧愁，而涨跌比一度达到2:8则表明短线抛压已在沪指等大指数视觉效应诱导下旺盛异常。

早盘参考中，其实已经指出之前三日沪指冲高皆受阻回落且收于2040点之下，这表明所给浮筹堆量区域压力极大，尤其在昨日午盘那种匍匐走势出现后，短期市场波动加大就是可以预料的。而从之前个人对于沪指波动中观框架的推论看，显然是有必要将此处视为起自5月21日低点的反弹结束转入新一级下行结构看待的。且考虑到领涨的创业板综指其实也已经走完一个类推动结构，也有转入同级调整的要求体现，因此，这个时候是不能和之前在上行过程中一样继续对个股行情有所期待，还是应该结合沪指方向调整所带来诱导压力，先对手中头寸做好参照保护手段，方能有利自身资金安全。

就各指数短期波动态势看，其实目前也还无法最终确认沪指已经转势下行，由于分时角度出现超跌信号，并不排除五月份盘整区域中值约2020点附近还能起到一定缓冲作用，但从中观层面来说，此处抵抗其实是可有可无的没有什么实质意义的，且从操作角度来说幅度有限的区间拉锯对于普通投资者来说也只能是一种煎熬。至于创业板方面虽然早盘仍表现出较强抵抗欲望，盘中一度反拉翻红给予短多一定刺激，但由于盘间上拉主要受华谊兄弟等大市值品种推动并无多少量能跟随，且中小板综指一派萎靡势头也丝毫没有跟着回弹，因此，折腾过后继续向1300点下方缺口去做回试也没有什么好奇怪。对于短期是否能够保留一定轮动做多机会，我们认为应该是观察下试该缺口后，创业板综指于1300点附近具体表现才能进一步论断的。

总体来说，个人认为短期沪指等大指数方向已可视作进入新一级下行结构，即便大多数权重其实也没有多少下行空间，但除了暂时缺乏套利价值以外，对其于短期盘面上进行诱导杀跌也还是应该有所防范的。而创业板方向尽管此前反弹幅度较大，此处调整目前暂时只看做同级回压，但就算按乐观预期走成复合平台整理的模式，1300点附近就有重新组织抵抗的能力，也无非就是演变为一个次微级别的B-c段再度尝试上冲而已。鉴于其属于B段反弹的不稳定性质，同样也是无法让人放心参与的，所以，对于本周后段可能的抽搐走势，依然建议生手维持观察守势不变。