虽说上周后段受地产等权重托举，沪指等大指数再度回弹仍使反弹结构延续，但由于整体量能并没有得到根本改善，指数重心依然是依靠少数权重品种以指数杠杆维持着，因此，我认为上周二及周三所出现的两个下跳空缺口依然应该当成一种示警信号来看。如果还以参照线的角度来进行风险防范，我们则可以重新连接6月28日及7月3日低点做一条新的参照线，或者更粗俗的直接以八日均线来衡量近期市场平均成本，一旦这条再次后撤的防线被击破，那么，以6月25日长下影之后整体回弹斜率越来越低的情况看，显然是要做好本级反弹结束再创新低准备的。至于上周末已经减仓者，由于即便反弹延续也没有多少空间，加之个股轮动反弹也已有启动防御板块进入尾声的迹象，所以，在沪指等大指数不能收复6月25日长阴的情况下，暂时保持防御思路不急返场肯定是没有问题的。

有心者应该会注意到，作为护盘主力的中国石油至6月25日之后七连阳已经打平自身历史记录，再加上最近工行、建行等常见的拉尾动作，显然此处刻意维护指数重心的痕迹那是相当的明显。只是以近期整体量能变化情况来看，真正能获得增量资金关照的依然是创业板等小指数方向，强势品种赚钱效应之下所带来的逐利欲望，或许也是低位筹码松动明显的手游等概念炒作还能维持的原因，而沪指等大指数则更多还是以一种低量状态在运行着，一二线蓝筹权重只能轮流抽搐并不能真正回稳，显然与ETF方向一度放量并没有形成良性互动。尤其以上周四及周五的盘面表现看，当沪指等大指数攻击至6月24日长阴半分位敏感点时，个股方面所呈现的轮流回落态势应该说已经反复证实了，我们对低位获利筹码与短多套利盘松动的担心。由于从筹码分布的角度观察，创业板综指等小指数自上周二起其实就面临高位堆量峰值的压力，几经争夺同样没有能够成功突破，周末反而随着大指数的回落将周涨幅回吐近半。若以保守的B段反弹策略而言，6月27日高点已被两度回踩触及，显然我们是要做好同级C段下行再次击破6月24日低点准备的。

当然，以周末复盘的情况看，其实还有不少个股只是刚刚从低位重新修复形态，沪指1849点之后的反弹基本没有怎么参与，理论上依然有轮动回弹的可能性。即便大小指数不幸出现预期的共振下行，但只要不是出于主跌结构当中，就也不能排除还有少部分低位品种仍有反抽余力，这里面尤其是一些中报尚可的品种应该说之前只是遭到了错杀，只是从概率上来说，这种属于依然是属于远观不可亵玩的，所以，稳妥来说，这时候在操作上更多还是想想怎么避免不必要的损失，保住大幅反弹带来的利润，而不是后知后觉的还想继续参与反弹末段，看到跌了就还当成是逢低买入的机会，这样很容易偷鸡不成蚀把米。