2月21日受外盘影响低开，竞价时分即跌破20日推动高点，由此可确认那个低点推动上行仅为535结构的三波段分时反弹而非新推转势，如此，再按春节后所给出的参照线当判定大指数群体进入12年底上冲之后的回档过程，显然操作上有必要保持高度谨慎的，至少把回调当机会继续加重仓位肯定是不太明智的事情。

当然，在这两周时间内倒也不能就说市场就丧失了可操作性，按领涨小指数创业板综指的走势看，还是可以乐观看做某级日线主段结构继续在行进当中，还是可以看到环保等类品种轮流表现着，就幅度来说也完成了升至850点的预期。只不过，这时候小指数群体仍能上行，看作与去年12月市场由金融权重强拉傻拱是相互轮回会好些，也就是说大级别资金在将低估值权重拱高到了一定程度，使得指数环境相对稳定后，必然还是会陆续溢出重新回到所谓主题投资的套路上，而环保、农业等即为流向。

周末地产政策出台后，地产基建类品种爆挫使得指数低开下行几乎丧失抵抗，以至于各大指数都差点收了个光头光脚的长阴，就其惨烈程度来说，暂时当成某级主跌段应该没有什么问题。再考虑到上周低点也已经被打穿，就波动结构而言，也只有将上周五高点下行视作是一个与2月18日至26日的同级结构才说的过去。就现有走势来说，这个同级结构尚未走完，推论而言既有可能是同级C，也可能是同级主跌段的悲观走法。但鉴于去年12月底上涨逻辑尚未发生根本性扭转，且筹码分布也表明短期即便再跌，未来也仍要回抽增厚堆量区域中间的空谷，故个人目前倾向于视作同级C段看待。

如此，按A与C等长的走法简单预估，则沪指大致回档至2215点附近以前都不算出乎意料，且更不说2232点这边还留着个日线缺口不能让人放心，短线抄底节奏恐怕不是那么好把握的。

同时，午后部分强势品种的回吐与小指数群体跌势加快也提醒我们对于补跌应该有所防范，尤其就最近领涨的创业板综指日线结构看，其是很有可能对1月24日低点之后上行进行调整的，即便目前看可能只是对应1月15日之后扩张平台的某四修正，大致往800点附近回踩后还有一级上行可能向920点以上攻击，但就短线来说防范急杀还是相当必要的。

总体上，我个人认为将大指数再次下行视作某级C段会好些，其调整目标大致也就在上述的2232点缺口到2215点附近，应该是不会偏离太远的，因此，尽管还不好说超跌反弹的机会马上就会来临，但这个位置一些蓝筹品种再去跟风杀跌的意义肯定是将会逐渐降低的。而从波动结构考量，小指数整体出现补跌调整的可能性较大，故这个方向仓位仍较重的投资者应当有所警惕，必要时执行纪律不可手软，以免市场注意力于此番下杀过后再度向权重群体转移，操作节奏出现失当乱了方寸。