昨日午后这段上行幅度超出三波段等长预期，寓示小级别反弹结构有可能又扩大一级别，如此一来就变成和去年12月20日前后类似节奏，并不排除再次回拉试探上周缺口压力的可能性，但其实小指数放量止跌与前期热股为主线的集体反弹，客观来说应该只视为市场超跌情绪的一次集中宣泄。反观领涨的券商和保险等权重则更多起到的还是阶段性提拉指数重心的作用，就板块指数所呈现的走势看，基本都还是非推动的反弹态势，就算是个反弹c段推动上行挑破前高好了，我也没法对其连续性抱有太大期望，而沪指与沪深300反倒呈现缩量态势则不免更让我抱持着怀疑态度。

由于权重蓝筹整体估值重心已经处于低位多时，市场杀跌动能一方面来自于中小品种的挤泡泡，另一方面来自于高价绩优股的补跌，故我们在认为漫长调整没有结束的同时，也始终预期大指数短期跌幅并不会很大，12月份更可能走成和去年年末类似的楔形拉锯形态。可就像今早猛拉回补上周缺口一样，情理上来说，沪指自1664点上行所遗留的分时缺口中，1900点上面的两个缺口目前已经是近在咫尺，也应该是要在今年以内解决掉的，而昨日沪指探低至1949点仅只是补掉09年1月19日的缺口，在1900点上行还留下一个1月16日缺口1919点没有补，这显然也会对多头的反击行动造成隐患。

从指数短期波动态势看，由于分时低点上行非推动的缘故，不管这边是类似11年12月20日前后或是11月19-23日的反弹走法，无非也都是再扩大一级反弹结构，暂时还没有能力让整体调整格局得到真正扭转。尤其有心人更会拿出9月7日的放量长阳作为比较，其与今日同样都是大指数小幅阴跌三-四周左右后的迅猛反击走势。而如此，我们只要观察这根长阳后续是否能够保持量能水平，对9月-11月份形成箱体下沿进行突破时的表现就可以了，若是后市不能续升又呈横向震荡状，则显然大家需要提防的是市场再一次陷入阶段阴跌当中。