[转载]美元指数与基准利率的关系

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1:海宁的文章提供的新视角:即美元指数与基准利率相差约20个月,按此位移后,二者的高低点对应很不错。因海宁文中的图只到2005年,补做如下:
上图粗略地可以观察到9年多点的一组周期。此外的一个显著特点能是:1981年,时任美联储主席沃尔克把基准利率提高到19%,自此之后,尽管每隔9年多基准利率见一次高点,但高点逐次降低(lower
high),低点也随之逐次更低(lower low). 加个红色趋势线观察,是呈负的斜率为0.0169下降趋势。
下图是根据上图中的红色趋势线,去趋势后的基准利率。看上去相对规则,循环往复特征明显,可以轻松地得到正弦曲线,该曲线的理论周期就是9.2年。这个周期分析出来后,我复查了美元指数的几个周期,美元指数的周期中恰好就有9.24年周期。
3:美元指数与基准利率及其周期对比:我以前做的浮动频率叠加曲线,用了17年周期,9.24年周期,3.18年周期。基准利率现在只能捡识出9.2年这一个周期。作在一起,对比着看吧。显然,从周期角度看,确实到了基准利率的底部区域。但因周期较长,这个底部区域也就较宽,无法精确地说出加息时间点。不过,如果海宁的观点是对的:即美元指数大涨的原因,要么是美联储加息,要么是经济危机,二者之中,考虑美元指数滞后加息20个月左右,则至少美元指数连续上涨的时间点要推后到2013年2月之后了,如果今年年内美联储不加息,则还要再推后6个月,到2013年3季度去了。这个时间点与本博的浮动频率分析的2012年寻找到底部开始上涨的观点相差较大。所以昨天贴文时很矛盾,未做主观判断。这样就得考虑海宁所说的第二个变数:经济危机。这方面据我所知,国内的王建先生一直坚持美国本身还有第二次经济危机而且就在今年下半年,而且,美国不排除动用战争手段转嫁危机。
4:基准利率与美元指数的相关程度:下面两幅图,第一幅是基准利率不后退20个月的相关程度,相关系数R方=0.2177。第二幅是后退20个月后两者的关系,相关系数显著提高,R方=0.4286。说明这种后退20个月的错位观察方法是正确而且巧妙的。所提供的视角具有相当程度的可信性。