101105收盘综述：资源爆红相助沪指轻松补缺，各方分歧依旧向多还需谨慎

周五早市开盘两市凶狠高开，美元指数末段主跌加速下行击破76关口再度点燃大宗商品升势，有色、煤炭两大资源板块竞价遭遇短多猛攻涨幅竟达5%以上，而受此强力托举沪指大幅高开直接封闭4月19日破位缺口更是令市场一片欢腾景象。不过，股指开盘迅速回跌却说明市场对沪指缺口仍然抱有相当戒心，大量抛盘涌出很快就迫使指数升幅收窄近半，除军工、物联网等少数板块高举高打保留强攻走势，其余板块普遍已随指数回落将涨幅收窄至1%左右，尤其稀土、锂电等短空群体更是相继泛绿现形，尚未十点两市交投就急速逼近千亿水平显然寓示参与各方处于激烈争执中，若后续承接量能萎缩过快，则依常理，冲高回落尝试回补当日上跳缺口应是必要动作。

尽管与沪指补缺突破所呈现的强势相比，中小板综指等小指数群体早盘表现其实要逊色不少，多数未将周初高点刷新依然没有达到推翻之前悲观推论的条件，随着交投量能逐渐萎缩以及有色、煤炭等资源品种回吐幅度的加大，绿盘个股数量一度回升至近半水平也反映真实短线分歧，但所幸各股指回挫所呈现的横盘窄震态势显得相当稳固，分时走势暂时并无迹象表明市场重心仍会继续下移，且至早盘中段三度下试受托后，农业、纺织、化工等板块结束修整再次向好也能给予指数推力试图攀回分时均线，其中上海本地股借迪士尼概念炒作兴起更对海南等区域题材起到激励作用。只是，各期指合约难有明显跟随或是牵引动作却是显得有心无力，这其中虽有目前升水稍高的原因存在，但多少也能再从另一个侧面反映沪指悍然补缺之后短线市场所面临的严峻多空分歧，直到尾市才因中海油服、中国南车、中国北车等一干中字头蓝筹发力托举有将盘整僵局打破的意思。

午后开盘，中小板综指等小指数奋力摸向前高似有重新夺回做多主导权的意思，蓝帆股份、威华股份、陕天然气等扶摇直上者屡见不鲜，可沪指受阻开盘点位未能进一步惯冲却令短多热情难以扩散，有色、煤炭、化工、军工等板块皆遭获利抛盘掼压很快即将指数按回早市盘整区间，且承接量能已在持续拉锯中消耗不少，故运输物流、酿酒、汽车等板块稍将回吐幅度加大，缺口牵引力量骤然发作就导致指数下泄刷新盘中低点。地产、燃气、工程建筑等板块午后表现较强，是沪指等大指数能够维持盘整重心的重要助推力量，而涨幅居前者保持强势依然以浓烈赚钱效应提振做多信心，尤其山西三维等结束近日盘整再度上突的品种更多数还有相当乐观的后续升幅可以预期，即便代表多数普通股走势深综指围绕分时均线翻滚其实表明市况极为纷乱，但个股轮弹势头热度不减却仍使短多资金维持积极承接态度，甚至就连银行股都有短多攻击在尾盘掺和着急拉了一把，。

今日至终盘时上证指数报收3129.50点，上涨42.56点，成交金额2753.54亿，较前一交易日增加446.10亿；深成指报收13733.36点，上涨137.63点，成交金额1859.94亿，较前一交易日增加251.58亿。观全日市场呈借势突破普涨状。美元指数加速新低似乎又给多方带来做多资源品种的理由，而外盘新高突破的热络景象也使多头信心大为膨胀，但其实美元指数此番下破也不过就是因量化宽松而导致的末段主跌部分，以目前下行速率预估，大约至月中即有可能完成88.71下行之后的C段部分转入对应中等级别反抽，目前这个位置还因全球通胀预期而单恋资源股并不合宜，简单说来还是以“有股持股，无股观赏”来表达我们对有色等爆拉资源品种短期走势的看法。事实上，今日市况也表明，有色等资源品种的获利抛盘依然强大，尤其稀土等之前过分爆炒者更依然处于回吐状态当中，指数高开大涨和他们完全没有什么联系，而由中小板综指等小指数所呈现的纠结表现看，显然多数个股依然坚持自身波动节律并没有表现出与美元指数的相关性，市场依然处在金融、地产等权重板块维持重心，由之前提示重点关注的军工、化工化纤、物联网担任做多主力的境况之下。

观股指波动，沪指等大指数大幅高开表明昨日保守假设并不成立，昨日上拉即已结束复合调整结构再次续升，且高开幅度较大也说明原有框架模拟需要进行细节修正。不过，我认为以目前沪指等大指数所呈现的波动态势，7月2日低点上行非推动的结论依然无需修改，即大牛市初生段三浪三的可能性并不存在，需要进一步细化观察的应是9月20日之后的上行结构，尤其今日沪指上突补缺之后再看，我认为或许9月20日之后的上行与7月2日至8月3日间形成扩大复制关系，只是与前者a短c长的走势不同，后者因权重于节后集体爆发而正形成a长c短的B-C段。而再看细级别波动态势，9月20日低点上行其实应在10月20日就已经走完，其后至29日只是一个不创新低的扩张平台整理与7月中旬相应对，如此，以对应比例推算，并不排除沪深300于本月中旬摸上3700点的可能。

中小板综指午盘虽仍延续近期做多强势奋力新高，但如此一来形成的日线级别背离信号却也再次寓示，当前市场处于起自10月18日低点上行结构当中末段的可能性极大，如依照之前逐级缩减的螺旋复制态势，显然中小板综指等小指数本级上行剩余空间相对有限，且若权重板块于沪指补缺惯冲后最终衰竭反水压盘，甚至不排除 7月2日低点上行末升结构出现夭折，令未来走势如今年一月中旬前后所表现的那样，先向7000点回踩完成一个锯齿修正才再继续上拉，因此，就稍大市场运行框架而言，我认为有必要提醒投资者做多时保持足够冷静，尤其对那些爆拉至周线级别都出现背离的品种更应提高警惕。

鉴于上述分析，显然未来一段时间市场的主多力量应该还是偏重权重蓝筹的补涨突破，而其中应该也还是以军工、机械等板块作为主攻力量，此外再辅以五朵金花的间歇抽动来保证市场重心不发生大的滑落，至于中小板综指等小指数所代表的中小题材热点则可能多数续升幅度将会有限，总体讲维持高位盘整态势只以轮弹表现活跃买气，因此，投资者目前除分辨大小指数强弱决定短期资金投向偏重何处外，且继续采取跟随做多策略的同时，下周后段起即应对高点下行分时十分留意，防备高位分时转折欲升势衰竭之后突然出现。