101015收盘综述：惯跌反拉指数行情暂仍延续，持续分化难以操作还当谨慎

周五早市开盘两市惯调低开，九成个股泛绿令盘面氛围显得相当沉闷，而扣除新股后涨幅在3%以上者尚不足十家，显然短多冲劲已随不断升级的分化震荡愈加衰减。尽管盘初惯跌尚未触及前日盘整区域既有多头展开反击，金融权重群起鼓噪托举指数急速回升，医药、酿酒、智能电网等阴跌板块也多有反弹提拉，市场走势正如昨日模拟一般展开修复动作，可不想有色等未能摆脱短多兑现抛压仍陷修整，沪指等大指数略微翻红即再回跳翻绿一度仍使盘势显得危急。

好在，银行板块坚持托举表现将指数重心死死撑住，而交投量能逐渐萎缩也说明短线抛压未作过多释放，待交投情绪回稳后核电、物联网、机械等板块挨个跃升很快将买气回拢，当沪指等大指数拉过盘初高点即可认为短线市场已将续调探底阴影摆脱，尤其中小板综指奋力回弹重新收回高位兑现堆量峰值6687点更表明相对乐观的扩张B段可能继续保留。

尽管早段连续回拉已使指数形态得到极大修复，军工、机械、港口等板块先后续升新高仍为市场注入做多动能，但至尾盘分时，金融权重拉抬指数的动作却还是有些过于亢奋，沪指等大指数直线奔向昨日高点的同时，中小板综指等小指数依旧无力跟随上行，滞留昨日盘中抵抗区域横向窄震明显又使市况再度回到之前尴尬分化态势，不少个股逆着大指数升势将早段升幅回吐过半不免令人有些担忧，从分时走势看，午后至少也会来个次微级小c下行回踩分时均线。此外，地产等其余权重板块多维持修整态势震荡不前并无跟涨迹象，交投重现萎缩迹象也并不稳定，我认为弹升新高之后的多头续推动力有待观察，即便沪指等大指数惯冲态势仍能维持，就多数个股来说，还将处于难以操作的分化颠倒状态之中，依然建议短期操作视个股情况逐渐转为防守兑现不再激进。

有色、煤炭等资源品种早盘后段陆续翻红走强，中国铝业等接连爆发又为沪指等大指数注入强劲做多推力，而金融权重冲高略作修整也由券商股补涨激励再度摆出上攻态势，只是在个股沉重普跌境况下，沪深300强势领涨甚至开始回补4月19日下跳缺口却说明分化趋近极致，中小板综指等小指数皆因资金挤压扭头转入逐波盘跌，很快就跌破分时均线支撑返绿呈现杀跌惨况。随着指数上冲步伐的不断加快，脉冲拉高的权重品种不免也受获利抛压影响小挫消化超买压力，只是如此一来可更坑苦了本就处于跌势的中小盘个股，各路抛盘乱成一团直将中小板综指砸破高位兑现堆量峰值6687点方有短多敢于试探反击，便至尾盘权重仍是自顾自的拉抬制造冲高突破的指数盛况，而个股则深陷调整难有反弹表现。

今日至终盘时上证指数报收2971.16点，上涨91.52点，成交金额2776.49亿，较前一交易日增加95.98亿；深成指报收12765.50点，上涨257.79点，成交金额1749.99亿，较前一交易日增加6.1亿。观全日市场呈卷土重来状。早段走势一度偏向昨日所作的乐观预期，在金融权重推举沪指等大指数上行的同时，此前连续阴跌者多有回弹修复动作勉强仍算和谐，可指数重心随着金融权重上行步伐加快提升后，有色、煤炭等资源品种再度发力向多却令分化窘况重现，不仅多数个股回软延续近期阴跌颓势，其中更有不少已是连收放量长阴处于明显下破状态。

从分时走势看，沪指等大指数惯跌结束小级别锯齿调整后当即回复强势，全日震荡走高依然呈现逐波上推态势，且鉴于市场整体交投维持旺盛水平依然具有较强承接能力，美元也还以新低方式不断冲击76重要观测区，预计短期仍会为有色、煤炭等资源品种提供做多理由，故就纯指数意义而言，在高位分时转折信号确认之前，短期操作策略还是采取调仓并跟随蓝筹顺势做多的方式。不过，沪深300领涨上行切入 4月19日下跳缺口已将反弹预期极大实现，如今无论以7月低点上行发展至今所呈现的波动框架，或是以市场整体成交堆积情况看，我对之后的上行空间都不敢抱有太高期望，尤其目前中小板综指等小指数维持阴跌颓势更说明市场并不具备维持一场中期行情所需要的关键做多合力。

就今日市况看，中小板综指多半已处于9月14日之后的平台C段下行过程，即便围绕6687点参照的争夺会使细级别波动趋于复杂，下行过程恐仍会显得拖泥带水，但待大指数转折下行时也必然要加速回探完成期待已久的补缺任务。鉴于上述分析，我对下周初段之后的惯冲行情抱持谨慎态度，除中小板综指等小指数距离下调目标仍有相当空间，若无特别理由，原则上仍于该方向维持防守策略外，也依然提醒投资者应对蓝筹品种的追高风险有所防范，并不好忽视指数连续逞强所累积回档风险。