100917收盘综述：银行跌个不停加强续跌预期，以横代弹周末震荡实在乏味

周五早市开盘两市疲乏高开，竞价表现分化并无强烈回弹欲望显露表明市场心态依旧趋空，除有色因黄金及稀缺品种向好稍强外，关键的金融、地产、钢铁等权重盘初飘红并无明显企稳迹象，而期指高开拉锯难以发动有效回拉亦令昨日抢尾搏多者大失所望，短多浮筹再次离场避险很快使得稀土、锂电、云计算等题材品种回复匍匐领跌姿态，其中雏鹰农牧等次新股的探底走势更不禁令我想起大北农上市之初的悲剧走势。

由于此番指数回调仍是受权重蓝筹所引导，通过指数快速下行产生的视觉效应达成以大欺小的目的，逼迫中小题材品种获利浮筹出局减轻分化超买压力，某种意义上可以当做是朝锅里吐口水的搅屎棍行为，故我们其实可以根据领跌压盘的大盘股动向对判断短期指数运行节律加以辅助。就分时细节上看，石油双雄以及招行、万科、宝钢等低点上行尚无明晰推动特征，即便盘初上行暂能延续也脱离不了反弹本质，而再以板块指数做中期框架观察，我们可以看到，除始终建议回避的地产指数继续向下方1300点附近堆量峰值迈进外，已处于堆量峰值下方的金融指数也明显有将八月两低点再度打穿的意思，预计短期由权重集团带低指数压迫短多的调整方式不会改变，显然目前投资者还应继续回避那些严重脱离自身价值支撑的热炒题材品种。

若回到股指本身的波动走势上，我认为沪指等大指数还是以大复合平台进行推论为好，将目前衰竭抵抗视为某C-4反弹或是某B段反拉都无太大差别，短线也就是围绕关口争夺修复急杀超卖喘口气罢了，其后必然还受权重拖累将8月13日低点探破才可能结束耗时两个多月的大箱体盘整走势。中小板综指在将参照底裤击破后进入7月2日上行的同级调整其实早就作过提示，稍作目测即知调整目标至少也是回补月初上跳缺口，且以强势的0.382回撤预估更有回踩6000点堆量上沿的稍悲观可能，但个人认为往往只有无法预知的东西才是可怕，而这种预期之内的超买修正则并不用过多担心，只需要根据个股波动情况及风险能力减仓等待低位回补即可，且就目前盘面表现看，市场整体杀跌动能也明显处于匮乏状态，一些独立品种发动反扑依然维持强势不改，智能电网、医药、酿酒等反弹领涨说明分化拉锯格局未变，显然并不好只根据指数境况就一味斩杀。

午后开盘，多方还是依靠有色板块积极表现将市场重心维持，黄金以及稀有金属相关品种大幅领涨已使涨幅榜回复几分热度，除稀土等爆炒热点依然回吐泛绿外，多数板块均将跌幅明显回收趋近翻红，若从分时走势上看，各股指自昨日尾盘低点上行都已勉强呈现最基本的三波段反弹形态。不过，整体交投明显萎缩却令股指陷入拉锯震荡，处于交割状态下的期指合约沿着分时均线尴尬震荡显尽各方纠结心态，反弹修复缺乏明显方向感使得短线做空阴影难以消散，到了最后也还是借助具有极强弹性的中小板综指上翘才将市场天平稍稍推向做多一方，可乏量推举依然无力上摸关键参照并不利于减轻后续调整压力。时至午盘中段，金融板块再次探底使得指数负压大幅回升，工商银行、中信证券、中国人寿这类大盘股新低势头不改对市场信心构成极大抑制，有色、智能电网、医药等反弹先锋逐波回软表明短线避险情绪甚为浓厚，稍有风吹草动即会造成恐慌抛售浪潮，无奈反压直到指数回复绿盘丑态短空抛盘仍是不肯收敛，尾盘有色持续将涨幅回吐更是雪上加霜。

今日至终盘时上证指数报收2598.69点，下跌3.78点，成交金额954.90亿，较前一交易日减少344.76亿；深成指报收11208.25点，上涨44.23点，成交金额867.51亿，较前一交易日减少252.99亿。观全日市场虚弱横震状。尽管有色金属板块早盘表现积极为维护市场重心做出不少贡献，且医药、酿酒等板块奋力回弹也令盘面氛围得到一定修复，但交投水平出现明显萎缩却寓示表明短线承接信心并不充足，故在金融等权重持续探底所带来的指数负压拖累下，各股指皆呈虚弱的横盘抵抗态势。波动细节表明昨日低点上行非推动，显然短期仍有与昨日同级的下行段尚未运行，就沪指等大指数目前走势看，无论今日横盘是对应周初反拉的某四性质反弹，或是对应9月7日至16日B段反弹中的初段部分，短期内将8月13日低点击破且进一步考验2500点筹码堆量下沿支撑都已成为大概率事件，而中小板综指则更像已将高点下行5-3-5结构锯齿调整中第一个5下行完成，现正做复杂三波段反弹并以局部轮动方式修复个股超卖，预计向6700点上方的新生筹码堆量回摸后，还是会受权重拖累作后一个5下行完成回补月初缺口这个最基本的调整目标。鉴于上述分析，我认为短期市场还将延续调整清洗，前期过分爆拉的中小题材品种必然要经历一次阶段回归，故普通投资者操作上还宜控制仓位暂避短空风头，耐心等待空方杀跌目标完成。