100820收盘综述：击破参照寓示末升有变趋空，转势杀跌短空情绪尚难遏止

周五早市开盘两市承压低开，且外盘又显下泄迹象亦令空头情绪更为浓厚，期指合约即开即挫似有直接砸破昨日午间起爆点确认情势转空的味道，有色、煤炭等短线领涨品种回吐，与地产、钢铁携手领跌皆显疲态则再次牵引指数重心回落，而少有个股涨幅还在3%以上寓示分化普跌进一步扩散，比如洋河股份、亿阳信通等个股自高位放量下挫就明显为资金出逃所致。

中小板综指跳空下破继续处于领跌位置对短多人气打击较大，且回拉刚一触及重要参照6382.49点就遭空方掼压再度下泄，即便盘初急泄后因锂电及钾肥等品种鼓噪上冲还能发动反拉上行，可略观盘面即知，市场重心主要依靠金融以及电力、航运等二线蓝筹暂时支撑，而医药、酿酒、商百等消费类品种接连下挫则说明短线避险情绪已难遏止，仅由成飞集成、联环药业、佛山照明那些远离安全边际的热炒品种翻滚并不能将悲观情势扭转，若按昨日所给参照建议操作，此时理当减仓转入防守阶段。

早盘中段，随着中小板综指的再次破位领跌，石油双雄与招商银行等权重标杆不支回挫亦将沪指等大指数打落，各股指均将昨日击破后，技术止损盘汹涌出逃几乎已使有限承接买盘失去存在意义。尽管就现有分时走势看，中小板综指在没有下破8月12日高点以前依然存在末升次级第4锯齿快速回杀的乐观可能，并不排除资金自卫反击而至下周一再度拉起完成预期中的末升末段结构，但因权重再次翻空下行已将指数大幅压低，尤其沪指在将周初盘整平台击破后更呈连续下推状，故还将其假定为起自13日上行的扩张平台c段下行看待并不利于资金安全，故原则上还是建议投资者按起自7月2日上行的同级回撤先做悲观假设。

令人觉得奇怪的是，往往成为空头急先锋的期指合约自十一点后却呈横向窄震走势，若结合石油双雄等刚刚有所的补涨权重的中期形态观察，这或许寓示短空力量处于旧力用尽新力未生的状态中，而盘中也确有相当一部分个股震荡整理已显露拒跌意味。只可惜，午盘回弹未获量能支持并不能使危急市况得到有效修复，仅首钢股份、中国宝安、内蒙华电等少数沪深300指标股有所作为，且各指数分时上行也无丝毫推动迹象显露，故暂时还当成对分时均线所展开的正常反抽动作，在反弹触及早盘低点排除大级别下推可能以前，短空回补不宜过早以免失去差价意义。各指数拉锯回弹令分时走势纠结不已，尤其中国石油异动上拉推举指数更反令恐慌情绪得到激化，盘至午盘中段，沪指等大指数接过领跌旗帜将艰难反弹趋势破坏后，市场再度因避险集中奔逃而呈放量杀跌状，便于尾盘仍有部分短多返场博反弹亦延续虚弱横盘态势。

今日至终盘时上证指数报收2642.31点，下跌45.67点，成交金额1216.36亿，较前一交易日减少133.08亿；深成指报收11090.46点，下跌230.71点，成交金额1177.25亿，较前一交易日增加8.59亿。观全日市场呈震荡回挫状。各指数跳空低开且乏量承接皆显弱势，尤其作为持股参照的中小板综指惯跌更将参照点6382.49点击破，即便此后市场因银行等权重以及锂电、钾肥等题材股鼓噪出现一波反拉，可中小板综指无法将参照点位收回却寓示短线风险依然处于集中释放阶段，医药、稀土永磁、物联网等品种相继坠跌展现了回吐盘的强大杀伤力。午盘伊始虽显露一定做多抵抗迹象，部分品种拒跌震荡甚至还能逆势拔高说明个股操作性并未完全丧失，可无奈震荡抵抗仍是缺乏量能跟随，且分时三波段走势也证实其仅为途中反弹，故仅稍稍回摸分时均线就因护盘权重转跌再呈混乱逃杀状。

以中小板综指转为短期领跌的市场表现看，起自7月2日低点的五推动上行完结应是大概率事件，暂可将目前下行视为同级三波段回撤当中的A段，以此悲观预期预估，则未来中小板综指至少也应回到前一级第Ⅳ子浪范围6000点上下，显然对一些在近期完成五推动走势的品种来说，目前回调是具有明显差价空间的。而反复观察昨日分时走势，沪指高点2701.86下行确实不好定义为一个下推结构，只是由于短线参照已被击破，故即便还乐观只当成针对8月13日2564.94点上行所对应的扩张c段下行，再向2600点回档夯实也是必然结果。不过，从中期结构看，这里的回调再悲观也就只是一个三波段反弹中的B段回撤或是B段扩张平台中的c段下行（即大指数走势演变为之前提过的33X形式），在阶段性回调清洗夯实之后，依然还要有一段与7月2日上行同级的上行继续对2964点缺口发起攻击，因此，投资者要注意目前的转空防守仅是战术性而非战略性。