100617收盘综述：缩量窄震节后市场愈发沉闷，医药重挫无疑增强回吐恐慌

节间外围向好虽有望使短线方向趋于明确，可周四早市开盘两市仅是小幅高开，而红盘个股的涨幅也多在维持1%以内，显然避险观望情绪在长假过后尚未消除，尤其煤炭、保险等板块居于领涨位置在某种程度上更寓示市场短多动力仍被压制。九点二十六分之后，期指即开始回软显弱无疑使得回吐压力再有增强，好在从幅度上看，盘初回吐压力仍是较为有限，在沪指好容易对关键震荡位置进行试探突破的时候，除钢铁等因亢奋回吐沉寂于绿盘震荡外并无过分做空力量，只是中小板综指仍依靠智能电网、传媒等题材热点推动独力领涨未免有些势单力薄，在中国石化、中国平安等指标股压盘牵引下，各指数震荡下行均有将当日上跳缺口回补夯实的意思。

尽管指标股延续萎靡表现使得指数重心难有实质提升，但场内个股依然保持活跃态势却令短多人气得到较好维系，林海股份、五矿发展、中纺投资等维持强势皆有进逼涨停的意思起到积极示范作用，而包钢稀土、中色股份等稀土稀缺品种接连拔高也一度带动有色金属板块整体向好。可惜股指向分时均线反拉试图走强仍遭受中国人寿等权重龙头跳水打压，而涨幅榜前列的个股则是热点散乱难以形成做多合力与之抗衡，医药、酿酒以及次新股在兑现抛盘压制下泛绿趋弱使得短多情绪大为削落，故即便沪指盘中新低后快速拉起似已完成三波段回撤亦无多少资金敢于在补缺之前跟随做多。尾盘时，上突乏力使得短空情绪不断攀升，创业板及中小板综指盘中领跌表明兑现避险意愿占据上风，尤其江中药业、天士力、华兰生物等医药股带头下跳更一度令下行出现放量恐慌，只是细观盘面，却仍有很大一部分个股维持强势窄震整理，应该说市场机会并没有随着指数回压而消散。

午后开盘，沪指惯性下行连补两缺后暂无更多做空理由，而中信银行、宁波银行急拉带领银行股跃居领涨位置也给指数施以强大推力，即便迪康药业直线上拉未能帮助医药股摆脱回吐领跌的颓势，但沪指凭借金融、地产等权重板块护盘再次急拉翻红仍使做空情绪得到一定抑制，只无奈交投量能不能持续增大说明参与各方对指标股的提拉动作仍然抱持怀疑态度，且小范围二八转换所造成的资金挤压效应也令中小品种延续回吐尴尬，缺乏必要领涨做多动力使得午后盘面愈加沉闷。沪指上拉震荡迟迟不能重夺分时均线使得短多阵营再度分化，就是故技重施强拉护盘的银行等权重也不得不将涨幅大幅回吐，而作为另一重要参照的期指各合约表现也是持续趋弱，即将成为主力合约的七月合约屡次回跌趋向新低更令空头气息难以消散，在指标股维稳抵抗的过程中，医药等板块间跌幅超过5%的个股一度接近百家使得短线盘局面临极大考验。尽管午后个股多维持涨跌参半的状态，多空力量对比并不算悬殊，但中小品种在医药大幅领跌的牵引下大面积走弱却使市场氛围偏空，即便至尾盘再度探低震荡逐渐有所放量说明承接买盘开始增大也没有多少个股能够摆脱指数负压，多方还是依靠金融、地产等权重强撑指数勉强维稳。

今日至终盘时上证指数报收2560.25点，下跌9.70点，成交金额627.86亿，较前一交易日减少123.95亿；深成指报收10162.37点，下跌76.97点，成交金额653.11亿，较前一交易日减少121.71亿。观全日市场呈缩量回档整固状。尽管银行、地产两大板块午后又有护盘拉抬动作，但石油双雄等权重指标股高开回踩仍是制约市场上行突破的关键因素，且医药板块大幅回跌亦令兑现避险意愿不断走高，场内资金弃高就低后中小品种大面积走软使得交投热度大受影响，中小板综指尾盘放量下杀更几乎已将6月9日缺口回补。比较各股指走势，我认为今日调整仍是受权重指标股诱导所致，比如沪指与沪深300就皆还显露平台C段下行的味道，而由此则可判断短期市场仍然不会出现真正的二八转换格局，且由于中小板综指高点下行明显不为推动，其作为近期领涨指数的地位不会动摇，只要明日下行不触及5755.06点，那么，起自6月1日的中等上行结构就应还有一个末升上行需要完成，故短期策略依然不宜过空。建议投资者在短线操作上依然采取轻指数重个股的办法应对，对军工、造纸以及科技等独立品种回踩所带来的交易性机会予以积极关注，而大幅领跌医药板块因目前回调为某级c段下行的概率较高，并不排除续跌击破5月21日低点的可能，故回补其中潜力品种继续做多并不急于一时。