100521收盘综述：低开高走视为c级反拉，结构将尽需防深幅回挫

外盘再度哀嚎加强市场做空预期，周五早市开盘两市个股一片惨绿，几乎所有板块的整体跌幅都在2%以上使得市场重心大幅下移，而竞价红盘者不足十家更说明空头情绪极度旺盛。不过，面临敏感交割日的期指合约开盘新低后却没有陷入单边跌势，大多粘着分时均线震荡抵抗顽强表现寓示多头仍有反击欲望，而同时，主板市场中的金融、地产等权重缓缓收窄跌幅也令指数负压有所减轻，在受政策利好刺激的新疆板块整体上行翻红带来示范后，翻红个股数量持续增多终于使短多抄底热情稍有升温。

尽管昨日指数回跌主要受短多获利回吐的影响，局部补跌力量并不应导致市场整体下行，但无奈再度下跳所呈现的巨大缺口对市场心理打击明显，尤其沪指跌破2500点更无疑深化了熊市预期，即便是中小板综指及深综指维持抗跌表现努力回补下跳缺口亦依然看不到量能跟进支持，好在地产板块在金地集团等龙头上拉后仍因过分超跌获得短多青睐，逐波上行与新疆板块共同维系盘面人气。

早盘回拉虽一度将跌幅收窄至1%以内，新疆等品种保持活跃也使盘面维持一定热度，但因低点上行仍非分时推动，故在策略上还是以悲观态度先看做同级反拉谨慎对待，至于能否上行补缺进一步发展扩张平台c段上行并回到近两日整理中枢之上只能再做观察。尾盘时，地产板块再次将升幅扩大终于将指数从回吐颓势中拔出，西藏、智能电网、酿酒食品等积极上行助推一度令盘中买气喷发，涨幅在5%以上个股数量的增多有效抗衡了不利的补跌局面，而从分时走势看，只要沪指再次回档时并不刺破早盘反拉高点2526点，那么午后就有继续上行收于红盘的可能性。

午后开盘，股指仍以震荡态势努力上行收复失地，题材品种的走势也有进一步活跃的趋势，可中国石油、中国太保等中字头大盘股均有疲态显露，而金地集团等地产股在大幅反拉后也已面临短多回吐压制不似早盘那般活跃，尤其期指于平盘位置摇摆不定更是表明当前市场并未达成做多共识，短线上行速率逐渐放缓又有陷入纠结拉锯的征兆。尽管多方凭借物联网、新材料、低碳等题材概念加大升幅将指数强行推至近日震荡中枢，个股涨幅不断扩大也对场外资金构成吸引，但弱势环境下空头力量显然更胜一筹，中国石化等权重稍作回档就对参与各方形成做空暗示进而加剧回吐跌势。

由于资金提前转移布局，故期指五月合约在交割日并没有表现出太大的波动特性，午后走势逐渐趋于平缓未对市场产生影响。至尾盘，各股指再次上拉应是进入起自早盘低点的c级性质上行推动的末段，虽就沪指走势看，下周一不排除再次摸回2600点，但考虑到目前市场状况仍是极度情绪化，故少持仓多持币或许还是最好选择。

今日至终盘时上证指数报收2583.52点，上涨27.58点，成交金额892.65亿，较前一交易日增加153.54亿；深成指报收10209.07点，上涨263.52点，成交金额679.12亿，较前一交易日增加88.77亿。观全日市场呈低开高走状。地产板块再次发动建制反弹对指数贡献颇大，且钢铁、汽车、机械等蓝筹群体受估值支撑也有抗跌表现，四月中旬下跌至今市场主动杀跌动力确实面临枯竭，近日市场仍于相对低位实际更多是受到抄底盘态度反复的影响，快进快出的操作方式使得市场陷入可操作性极低的底部折腾阶段。从股指走势看，沉重外盘负压影响大幅下跳虽未令市场出现悲观的深幅杀跌走势，反而自低点上拉再次显露推动雏形，但从整体结构看，此处的推动上行应只是昨日所述的乐观335结构扩张平台c级上行，即便是越过前日反弹高点也仍要返身下行继续寻底，而就当日分时看，这个c级推动上行自午盘低点再度上行也已进入尾声，预计周一早盘惯冲上行的空间将会非常有限。鉴于当前股指反拉上行仍属反弹结构，而场内个股快速震荡亦缺乏可操作性，故短期策略还是维持阶段防守，操作上除了轻仓参与超跌品种或是本股差价外，并没有看到指数反拉就跟风追高入场的道理。