100518收盘综述：期指上拉翻多寓示风向有变，地产反击领涨示好超跌品种

周二早市开盘两市虽因金融权重飘红提携只作小幅低开，可在没有明显外部利空的情况下，长阴续跌创出近一年内新低说明当前市场已经丧失承接信心，除黄金股回吐带领有色板块领跌压制指数外，今日登场的四家新股有三家直接被抛单砸至破发亦再次提升做空预期，券商等超跌品种的反弹上冲并没能获得多少短多支持，盘初抗跌仍只像是弱势震荡修复昨日伤痛。期指六月合约成交续昨日暴增后保持增量态势，至开盘低点上行即出现明显反拉动作，而从此后对比五月与六月合约的交投态势看，我们认为随着交割日的来临，大多数期指参与者已不在当前位置一味的放空，更多的参与者正于相对低位转向增持多单预期后市上行，而从结构看，期指也具有即将结束上市高点以来的大级别推动下行的可能，可以说往往在市场极度恐慌缺乏信心的时候，做多机会也正是离我们越近的时候，因此，目前所要做的就是保存实力耐心等待转折确认。

受期指合约积极争夺的提振，金融、地产等权重回弹红盘一度令指数下行速率明显减缓，而新疆、物联网等题材品种也把握时机拉抬鼓噪回拢买气，距离下方缺口极近的深综指未作回补就翻回分时均线似乎具有较强支撑，可从分时走势上看，此处反拉至多也就发展成一个对应上周五下行之后的335结构反弹而已，除有本股者还可做先抛后买的打算外，基本不具备多少抢底短差的价值。随着中国银行、中国联通等大盘蓝筹的跳水砸盘以及期指五月合约的下探新低，多空双方围绕分时均线的争夺终于分出胜负，分时走势所呈现的新一轮下推清晰表明末跌调整仍要深入进行，至尾市，又已有300余家个股跌幅超过5%，若午后没有权重指标股能够挺身而出改变指数弱势环境，则多杀多的持续发展势必还将导致大批个股奔赴跌停位置。

尽管港股午间继续回拉为市场带来些许正面提振，而中国平安、万科、长江电力等指标股也能够出手提拉指数，但午后开盘市场整体表现依旧趋软，场外资金保持谨慎并不敢贸然返场，直到期指六月合约再度领涨上冲确立做多态势才将多头人气重新聚拢，各股指在抄底资金推举下努力回弹红盘终于使盘面情势逐渐转暖。从盘面看，期指六月合约的多单建仓迹象已是愈加明显，而由此带动金融、地产等相关指标股的反拉飘红则对指数起到重要维稳意义，交投量能逐波增大表明不断正有短多抄底盘入场加盟，尤其荣盛发展、福星股份等超跌品种急拉冲向涨停更为抄底资金带来赚钱效应。随着个股反拉升幅的有效扩大，压抑依旧的做多力量持续喷发使得各板块全线飘红，至尾盘虽不免因部分解套浮筹兑现形成做空压制有所回落，但在地产反拉4%的带领下权重板块的涨幅普遍都在1%以上已对指数重心形成有力支撑，故高位拉锯反而提供题材品种表现空间。

今日至终盘时上证指数报收2594.78点，上涨34.85点，成交金额872.81亿，较前一交易日减少32.35亿；深成指报收10003.81点，上涨272.09点，成交金额644.97亿，较前一交易日增加55.81亿。观全日市场呈普涨回弹状。早市延续调整惯性继续下探令市况显得相当危急，跌幅超过5%的个股为数众多说明做空力量依然占据上风，股指几度跳水下探使得空头情绪难以消除。不过，期指六月合约增量向多的表现却寓示市场风向具有转换可能，而深综指回补去年国庆缺口后也获得了明显承接，午后在地产板块大幅反拉维稳指数的帮助下，各板块全线回暖飘红终于令股指呈现积极的放量上拉态势。从盘面走势看，今日探低上行明显较5月12日的反拉动作更为有力，且上行过程伴有明显的资金回流迹象，应认为市场多头于相对底部的反击力道正在不断增强，预期连续暴跌击破1664点的大C浪大空说法并不会实现。若从股指走势上看，我认为盘中低点上行已具有分时推动意味，若明日回压不创新低得以确认，则短期上行至少也会是一个对应4月15日下行的5-3-5结构反拉，而只要指数环境能够回复稳定，市场就还会像2月至4月初那段时间一样为投资者提供丰富的个股做多机会，抓下放大仍会是年内投资要诀。只是考虑到连续下跌已使市场情绪极度偏空，且此前预期的下跌幅度也尚未达到，因此，在乐观的上推假设得到证实以前，仍应先以对资金安全有利的反弹进行预期较为稳妥，建议明日密切留意冲高回落后股指是否不创新低再次出现分时上推，如是，则可返场回补部分前期做空仓位顺向做多，而若短多集中回吐致使指数又呈下破态势则应继续放空等待。

尤其需要提醒投资者注意的是，地产板块今日大幅领涨绝非利空出尽转入大级别反弹上行，从地产指数的走势，可以清楚的看到这仅是一次短期反拉动作，未来整个板块仍要处于长时间的衰竭下行过程，大多数地产股并不可能出现多好走势，策略上依然应予回避。