100420收盘综述：末跌杀伤并未再次扩散，个股回暖开始修复人气

昨日过分爆杀已使恐慌抛压得到较大宣泄，故周二早市开盘两市低开幅度有限，除地产板块仍因利空流弹扰袭泛绿压制指数，有色等权重板块多能在逢低买盘推举下试探翻红，奈何新疆、农业、造纸等努力上行并不能形成建制合力，而涨幅过5%者仅敦煌种业一家亦根本无法消除市场浓厚做空阴影，只待万科等地产龙头再次纵身下跳，场内个股大面积回跌又呈一片惨跌景象。

地产板块领跌对其余权重的负面影响有所减弱，金融等权重的跟跌走势皆已不似昨日那般沉重，沪指再度下探至周线堆量下沿2940点附近终于发动一次有力反弹，而防御性较强的黄金、农业等品种则仍是其中做多主力，且在大指数回弹的同时，我们更为关心的中小板综指也在6100点上方出现了推动雏形，这说明大级别末升上行的可能依然得以留存，对那些上行趋势依然保持良好的中小个股此时并不好与主板品种一起倒掉。

由于长阴破位使得市场预期明显趋于悲观，趁反弹降低仓位已成为场内资金的共识，因此，各主板指数的回升均没能得到足够买盘推举，早盘几度翻红回挫说明市场短空抛压十分强盛，即便物联网、医药、传媒等板块陆续拉起后已使个股涨跌比例进一步扭转，但大盘蓝筹出工不出力却仍拖累指数回弹步伐，沪指等自早盘低点上行看上去都只像是对应上周五平台的修正动作而已。早盘后段、海虹控股封上涨停令震荡盘局出现一定改观，同方股份、长电科技、水晶光电等大幅领涨使紧张氛围略有缓和，医药等板块接连扩大涨幅带来做多推力对交投情绪起到积极修复，可金融、地产等权重板块骤然跳水却再次将指数压回绿盘，领涨个股遭抛盘侵蚀普遍将涨幅收窄不少令人重温郁闷。

午后开盘，虽有恒顺醋业、华润三九等一批个股拉起活跃，但无奈整体交投水平又下台阶使得反弹动能明显趋弱，钢铁、券商、机械等板块合力下压很快就将指数重心打低，恐慌情绪持续发作使得盘中做空动能愈加强盛，沪指等大指数跌落分时均线下方几乎要将早盘低点支撑丢失。若将近日分时相连来看，则沪指自早盘回弹高点再次下行应是进入3181.66点下行的末跌走势当中，由于昨日跌势已将主段部分过分延伸，且诱跌的权重板块目前持续杀跌动力不足，这个末跌段或将主要依靠恐慌浮筹自相残杀来完成并衰竭走势，预期沪指仍应在2940点附近的巨大堆量下沿结束本段急跌转入对应的稍大反弹结构，故此时并不好在相对低位做割肉动作。

中小板综指表现始终较强，非主流资金普遍忙于维护各自品种形态，只要大指数表现稍稍回稳就有一批个股在买盘放手攻击下急速扬升，物联网等题材热点对权重指标股的砸盘动作未作有过多理会。两点刚过不久，一直萎靡不振的期指合约自绿盘突然拉起，这使得沪指300所属品种出现一波亢奋，铁龙物流、生益科技等强势上冲为市场带来明显做多动能，不过，在以上推姿态刷新回弹高点的中小板综指面前，仅重新攀回分时支撑的大指数们依然不是最大受益者。

今日至终盘时上证指数报收2979.53点，下跌0.76点，成交金额1271.59亿，较前一交易日减少329.29亿；深成指报收11538.98点，下跌105.60点，成交金额1038.59亿，较前一交易日减少150.98亿。观全日市场呈盘整修复状。各大指数横向震荡虽没有明显企稳迹象出现，但午后末跌受期指合约蹿升影响也并未下行新低，从分时结构看，市场或已乐观进入稍大级别反弹当中，只是从目前的量能表现，我们对沪指等大指数的反弹走势并不好抱有过高期望，若结合筹码分布观察，则沪指至多反抽3045点附近就会触发套牢抛压再陷跌势，因此，投资者目前对金融、地产等主板品种仍应予以回避。不过，中小板综指努力维持红盘往回突击却依然表现强势，由于其并没有下破6085点参照，这就在稍大结构上保留着末升新高的可能，而早盘及午后低点上行更已有重推上攻的味道，若能重新站稳6300点一线筹码堆量，则中小品种继续掀起做多高潮的可能性极大。鉴于市场依然延续年初以来的分化表现，指数与个股表现的差异性较大，故我们应当避免将孩子同洗澡水一起倒掉的惨况发生，对那些没有明显破位的品种依然不建议主动做空。