091126收盘综述：疑虑重重补缺回升不幸夭折，权重猛砸或为争夺主导地位

周四早市开盘两市平开震荡未有明显惯冲动作，有色等权重板块接力上行虽又为场内注入不少续升推力，而深圳地产股受消息刺激纷纷拉起攻击涨停也使交投热度得以维持，可毕竟暴量巨阴对市场人气所造成的杀跌阴影并不可能通过一根阳线就得到真正消除，盘初量能同比明显增大多半应为短多抄底盘兑现了结所致。反拉攻击上方盘整平台触动不少浅套筹码，短线腾挪动作频频使得做空压力逐级增强，这迫使逢低买盘放缓步伐重新趋于理性，多空力量此消彼长令平盘横震走势愈显虚弱。权重蓝筹整体持续趋软使得市场重心松动下移，沪指自早盘惯冲回落后再未摸回3200点关口明显具有回调释压的要求，而石油双雄拉高回踩翻绿也依然充当砸盘主力，待有色等领涨板块回跌后回压诱空的序幕正式揭开，其中钢铁、金融等大盘蓝筹普跌幅度超过2%。

指标股强压指数制造视觉杀跌假象使得做多人气骤然降温，昨日奋力拔高回复升势的强势品种再一次遭到暗算，即便仍有个别品种高举做多大旗依旧勇猛上攻，但强势热点过于散乱并不能形成有效做多合力，各路抛盘相拥而出使得大多数个股由红泛绿又呈加速杀跌状。从分时走势上看，早盘惯冲震荡至跳水回压与昨日早盘走势较为相近，个股的抗跌表现逼迫场外资金动用指标股砸盘制造恐慌从而达到调整换手的目的，且其自早盘次高点下行状似本轮调整中的暴量杀跌c段，只可惜沪指探至3250点附近的转身上行并没有形成新生推动可以确认回压已经到位。收盘时，各股指多以中阴报收。

消息面显示：A股扩容大潮汹涌而至，66家已过会新股首发拟募资346亿元，而54家再融资公司募资胃口则超千亿。市场人士表示：随着市场转暖，近期IPO的节奏显然快了许多，每周基本有两批新股发行，昨天甚至出现了新股重新开闸以来首次“三新齐发”的场面，而周五仍有2只新股将发行；下周二“三新齐发”的局面将重演，且接下来的12月7日，市场就将迎接中国重工的考验。具体来看，在66家批而未发的公司中，有6家计划主板上市，12家拟上创业板，还有48家拟登陆中小板。而目前也有消息称近200家公司上报了创业板申请材料，即使按平均每家融资1亿元，通过率为50％，也有100亿元的资金需求。无论是存量还是增量，IPO的融资压力都很大。从上述数据来看，已有的首发和再融资需求就在大约2000亿元，如果考虑那些排队或者预案阶段的融资再融资需求，这个数字可能还要再增加1000多亿元；同时，大小非解禁股也正毫不留情的涌出，整个市场的筹码供应正有向“供过于求”方向发展的危险。

午后开盘，石油双雄不改盘跌趋势依旧领着权重蓝筹打击多头信心，指数回跌幅度持续加大又在视觉上制造恶劣恐慌跌势，大量强势品种急速回落使得刚有回暖的做多人气渐趋崩溃。尽管回落至昨日低位盘整区域时，仍有四川成渝奋起打板试图激发抄底买气，华邦制药、神开股份等个股逆势走强且最终得以封版，但无奈中国石油死命跳水向13.54缺口处进发却使场内抛压持续暴增，任短多资金如何拉抬个股也没能吸引逢低买盘返场做多。有色、地产等抗跌权重相继翻绿后做空情绪更是飞速蔓延，循环往复的多杀多走势重现江湖令墙头草一般的短线资金惊惶出逃，跌幅在5%以上的个股快速上升至500家以上说明盘面情势已经完全脱离多头预期处于失控状态。股指再创新低意味昨日所作的乐观上行预期遭到推翻，缺口心理支撑形同虚设迫使场外抄底资金继续观望，恐慌抛盘乏人承接令个股跌势不断加剧，自由落体般的延伸杀跌直至尾盘仍难遏止。收盘时，各股指多以长阴报收。

今日至终盘时上证指数报收3170.98点，下跌119.19点，成交金额2591.23亿，较前一交易日增加369.72亿；深成指报收13287.4点，下跌527.18点，成交金额1655亿，较前一交易日增加255.17亿。观全日市场呈回压失控急挫状。早市平开后沪指虽有上突动作摸回3300点关口，有色、地产等居前领涨也使交投热度得以延续，但仍由大盘股带动指数上行却令场内资金感到无比焦虑，解套盘与获利盘双重压力作用令股指扭头回跌再难振作。承接买盘缺乏返场信心使得场内做多动能持续衰竭，而中石油积极跳水补缺带领权重砸盘则令指数重心大幅下移，短多题材品种逆势发力已无法重聚市场做多人气，跌破昨日低点后市场情势愈加恶劣，中小盘个股在指标股诱导的杀跌中遭受沉重打击多数皆已再创调整新低。我们认为短期调整主因仍在于市场做多热点能否形成有效切换，非主流品种虽为市场带来了良好赚钱效应，但行情若要持续发展仍需呈主流与非主流交替领涨态势，因此，受逐利因素推动短期增量资金过分集中于题材热点并非好事，且随着经济复苏趋势的明朗化，始终慢人一步的主流群体也有必要将市场主导权重新夺回，大力倡导所谓的价值投资才能使这种价格与价值倒挂的不合理现象得到消除。从分时走势上看，自早盘回弹高点下行依然是一段受到恐慌心理放大而呈延伸状的推动走势，可即便是午盘再创新低，那也不过是回到原来的535锯齿调整预期之中，并不意味中期趋势发生转变，就目前市况来看，完全没有因此恐慌杀跌就看空年末行情的必要，年内再创新高并不是问题。预计明日惯跌至3154点附近寻找主升趋势支撑后即有望完成末跌结构再次弹升显强，由于此处惯跌空间非常有限，故建议投资者密切留意市场量能变化，只要股指出现自下而上的低位分时推动走势，且经回压不创新低得到确认，就应及时返场回补做空仓位积极做多。