091026收盘综述：高位剧震分化压力明显增强，午后振幅趋窄视为变盘信号

凭借周五拉尾惯性，周一早市开盘两市仍能小幅高开延续强攻态势，可除金融、地产等主流品种仍于盘间努力飘红提振市场重心外，二三线题材股纷纷跌落绿盘疲弱震荡却使盘中负压持续增强。尽管盘初回探绿盘后，中国人寿异军突起带领保险股交替上冲仍使多方依靠指标股挣扎着向新高发起冲击，但交投量能表现与股指升幅并不匹配却说明多空分歧极为剧烈，而仅有中小板指数能够刷新前高更是难使市场坚定做多信念。

近期金融、地产等权重板块拾级而上正对资金层面造成明显的挤压效应，且指数行情持续发展所带来的二八分化格局也使得参与情绪愈趋谨慎，甲流概念股在消息刺激下的阶段性狂躁表现并不能令市场炒作热情得到有效激发，尤其涨停个股家数明显减少更对多头士气构成明显打击。事实上，早盘回调的绝对幅度相当有限，市场整体维持红盘也更像是强势震荡，但因不少个股陷入无人托举的尴尬境地，以致于中国石油轻轻一跳就在兑现抛盘掼压下加速下探。此诱杀动作将上周五低点击破后，逢低买盘的承接抵抗力度终于逐渐有所增强，早盘表现不俗的有色金属板块加力上行带领汽车、新能源、运输物流等接连返身向好，但量价关系呈现明显背离状态缺乏持续做多可能，且低点分时上行仅呈现三波走势更提醒我们依然应以反弹修复谨慎的看待回拉走势。

午后开盘，有色、煤炭等权重集体跳水使得反弹势头迅速消弭，股指基本未作惯冲即以直线坠落状重新跌回绿盘，银行股几乎全线跳水回吐令市场重心出现明显晃动，保利地产、中信证券等更击破早盘低点支撑险些形成新一轮跌势。还好，午后回跌过程中市场量能表现较为平稳，显然做空一方并没有真正占据盘面主跌，而逢低买盘维持稳定承接态势亦使杀跌动能逐渐受到抑制，股指仅再次完成一组三波段整理就在场外资金抄底推动下再度反拉红盘，电器、汽车、环保等板块均有明显提拉动作。

无奈盘中反拉上冲依旧为分时三波整理走势，且石油双雄以及金融、地产表现萎靡亦对回弹势头造成持续压制，而反弹回升未能触及早盘回弹高点更显露明显续跌调整风险。从股指走势上看，各分时回弹高点基本保持在同一各水平位置，而回调低点则是逐渐有所抬高，此类似三角形整理走势的出现意味市场仍处于调整中续阶段，市场短期调整并不会过快结束。尾盘时，不少中小盘个股虽已获得抄底资金支撑再次回拉企稳，但股指却依然滞留绿盘位置维持尴尬的震荡爬行走势，且震荡幅度持续收窄更显露明显变盘要求。收盘时，各股指多以长下影十字星报收。

今日至终盘时上证指数报收3109.57点，上涨1.72点，成交金额1337.32亿，较前一交易日减少265.24亿；深成指报收12815.26点，下跌27.95点，成交金额892.32亿，较前一交易日减少99.24亿。观全日市场呈激烈争夺状。各股指高开上冲未能续写新高寓示短线上行空间基本已被封闭，同时金融等主流权重逞强造好对二三线普通股所形成的抽血负压也在持续增强，分化回吐压力持续增强使得场内个股活跃程度大幅降低，明显衰减的赚钱效应暂时难以回笼更多买气支持市场继续走强。从股指走势上看，起自上周五低点的上行段很可能为末升当中的次级末段，其受市场回吐压力影响未创新高形成小级别的失败五浪。之后的跳水下探本应为快速锯齿调整的开始，但盘间有限的震荡幅度却更像是335结构的平台整理结构，而市场若没有按照锯齿调整的悲观预期进行修正，则可能与节前调整一样形成了复合调整结构。若此为市场本真，则自早盘低点回升即应为第一组平台型ABC结构当中的B段反弹，而无论是否形成扩张，其后都必然要迎来一个伤人的小级别C段，且之后尚有第二组锯齿修正等待完成，显然阶段调整并不会在短期内结束。鉴于上述分析，我们认为投资者在操作上还应继续坚持逢高减仓锁定利润的战术避险动作，大约至周末以前都无贪低抢筹必要。