090916收盘综述：探低回拉个股行情依旧火爆，调控指数权重渐已沦为配角

周三早市开盘两市双双低开显露调整意愿，金融、钢铁等权重延续低迷表现令盘中负压明显走高，不过，涨幅超过5%的几乎全是“物流网”概念股却表明短多资金的攻击性依然保持强劲。尽管场内个股的回调幅度还都相当有限，但仅有电子信息、造纸、建材等少数板块能够维持微红走势却不免令市场做多信心有所滑落，且中国石油、工商银行等指标股也多以直线跳水方式增强做空动能，沪指盘初反弹仅稍稍越过开盘点位即返身砸向3000点关口。虚弱的做多信心再次动摇后基本很难回复平稳状态，即便盘中交投保持放大态势仍说明低买承接力量未有退缩，但终究敌不过金融等权重自杀式跳水带来的强大做空压力，再次反抽失败后股指放量急泄使得盘中跌势愈加恶劣，大量获利浮筹的兑现出逃使得深综指跌幅迅速加大直追沪指。石油双雄等权重指标股的疯狂跌势有些超出预期，沪指狂泻至上周平台高点才在权重反弹回拉带动下扭转探低态势，而就其原因，这恐怕与早盘初段时中小盘个股继续逞强抗跌具有明显关联，由于大多数个股的调整幅度远比预想的分化调整要强势的多，因此，大量等待回调进场的做多资金难以获取合适筹码，只能通过打压指标股制造混乱杀跌逼迫浮筹出局才能换手进场。从分时走势上看，股指自早盘低点上行再次出现推动雏形，虽暂时仍不好直接定论转势，但因多已将昨日尾盘高点下行的主段低点挑破，故此处即使仍为535反弹也应摸回昨日盘中调整低点再做续跌动作。尾盘时，金融、地产、有色等权重再次趋软拖累指数回压完成确认动作，探低过程市场量能出现大幅萎缩表明市场惜售向多意愿仍然较高，而生意宝、宝信软件、远光软件再次放量急拉更显示强烈做多冲动，三波段下行后股指返身上行仍使乐观上推预期得以保持。至收盘时，各股指多以中阴报收。

消息面显示：深交所对《中小企业板上市公司限售股份上市流通实施细则》进行了修订，进一步规范中小板上市公司大小非。市场人士表示：在比较深交所2006年《中小企业板上市公司限售股份上市流通实施细则》和最新发布的《中小企业板上市公司限售股份上市流通实施细则(2009年修订)》中我们发现所作变化大致如下：①对适用本法的限售股份上市流通做了严格界定，从而减少了争议；②对限售股份应当遵守公开、公平、公正原则进行了补充，增加了在限售股份上市流通前，相关股东和上市公司不得通过提供、传播虚假或者误导性信息等任何方式操纵公司股票交易价格的内容；③新细则要求限售股份可上市流通前三个交易日披露相关股东是否非经营性占用上市资金，上市公司对其是否存在违规担保以及披露本次解除限售的股份总数、各股东可解除限售股份数量及可上市流通时间；④要求相关人员或股东出售限售股的时候不但要遵守本细则，而且还有遵守其他相关规定。从以上变化可见，新法则实质上使大小非减持更为规范，减少了减持的随意性，同时也使减持的要求更为严格，但能否真正制止住“大小非”减持，还有待观察，原因在于“大小非”持仓成本低，大盘愈是上涨愈是会引起其减持欲望；另外，新《细则》只是规范了信息披露，防止了利用虚假信息拉升股价减持行为，但并未限制“大小非”减持，况且“上有政策，下有对策”，故目前只能以中性消息平淡看待。

午后开盘，凭借权重蓝筹反弹惯性的推举，股指先将早市尾盘回压第1波下行低点挑破才再小幅回落蓄势，且此番回压量能萎缩却更加感觉到市场主动做空动力的匮乏，逢低买盘才稍一发力就将指数快速拉向三千点关口。早盘忙于打压做空的万科、云南铜业、浦发银行等人气指标股午后走势明显有所活跃，在逐级缓增的交投量能支持下，指数奋起扬升再创盘中反弹高点继续提振市场低买信心，而早盘即已拉尾脉冲的海虹控股逞强冲击涨停更为场内个股带来积极做多示范，综艺股份、正虹科技等跟风上冲令盘中交投氛围大幅升温，直到中国石油等强行按压股指才肯小幅修整蓄势。而不久之后，既有深发展、苏宁电器、鞍钢股份等带量跃升将市场重心大幅推高，在非主流品种的躁动表现托举下深综指以及中小板指数再次抢先翻红，且从分时走势上看，此处更像是早盘低点上行以来的主段末级出现延伸走势，涨幅榜上依旧喧闹非常表明现阶段市场赚钱效应并不受主板指数泛绿过多影响。在这种走势下，中国石油、中国神华等指标股几已完全沦落为调控指数的工具，多数时间低调横盘仅在关键时刻暗中施力令作为大众参照物的沪指表现的愈加乏味，而在中小板个股积极领涨上行领涨刷新回升高点的激励下，市场交投热情随着涨停个股数量增多而呈激情释放状。可惜，金融等权重迟迟不肯配合上行仍使多方攻势表现的畏首畏尾，一到尾盘场内高抛避险情绪就陡然升温，即便中国石油返身救驾也没能遏止做空压力的蔓延，沪指回落击破3008点表明市场已进入早盘低点第1级上行的同级回调当中，激烈争夺中沪指最终在忧虑看空的兑现抛盘打压下失守三千点关口。至收盘时，各股指多以长下影小阴报收。

今日至终盘时上证指数报收2999.71点，下跌34.02点，成交金额1715.63亿，较前一交易日放大85.96亿；深成指报收12294.88点，下跌143.37点，成交金额963.55亿，较前一交易日放大9.89亿。观全日市场呈探低回拉状。股指延续杀尾惯性低开后表现疲弱，盘初借权重反拉勉强抵抗结束后只能逐波跳水下杀，而一波猛过一波的放量加速态势更是使市场陷入恐慌之中，个股呈现大面积普跌惨况令市场悲观情绪再度抬头。不过，早盘指数调整幅度基本仍由金融等指标股恶意跳水所致，“物联网”概念股在盘中依然保持强劲升势其实早已说明短多资金攻击欲望并没有明显减弱，且在恐慌杀跌走势中跌幅超过5%的个股亦是屈指可数，阶段回调力度远没有指数急泄所表现的那般强大，午盘时个股接连跃升更是一派和谐做多的热闹景象。早盘急泄探低仅瞬间击破上周平台高点2961.22点即返身上行，故短期市场上行趋势仍可视为延续，从分时走势上看，此处上行目前也完全可以视为新一级上行推动的开始。但由于自早盘低点上行后，各股指多已在分时走势上完成了第1级上行推动并于尾盘进入回压修整走势，显然，明日盘初必应有惯性调整回试长下影支撑才有确立升势放量拉高的可能，而期间做空动能则可能仍旧来自于中石油等大盘指标股。鉴于上述分析，我们认为现阶段投资者仍应以做多做足如“物联网”概念之类的非主流热点品种为主，而对权重指标股刻意按盘造成的指数波动则不必过于担忧，在赚钱效应没有出现明显衰减迹象以前市场仍具有参与价值。