090831收盘综述：大蓝暴搓再次制造巨阴惨跌，急泄新低确认展开C段杀跌

周一早市开盘两市大幅低开，各板块全线飘绿使得盘中弥漫浓厚调整氛围，中国石化、招商银行、武钢股份、中国铝业等大盘蓝筹集体暴挫5%以上带来凶悍做空动能，开盘不到十分钟股指就急泄近百点险些击破前低，市场陷入乏量干杀的恶劣砸盘恐慌。尽管农业、医药、酿酒、电力设备等板块依然表现抗跌，但众多大盘蓝筹趋于疯狂的掼压却对市场信心构成毁灭性的打击，涨幅在5%以上的个股屈指可数难以激发短多热情，数十家个股先后冲向跌停更无法令抄底买盘提起任何胃口,若是盘中探低反抽无法翻回红盘,此缺口则很有可能形成高点下行以来的第二个突破缺口。新低震荡后抄底买盘试探入场使得权重蓝筹走势出现分化，浦发银行、深发展、兴业银行等几家银行股率先将跌幅明显收窄，且一度还携手五粮液、上海汽车、特变电工等努力反弹，但石油双雄的强力领跌压制下市场重心下移趋势始终难有改观，越来越强的恐慌杀跌力量使得分时下行再次呈现衰竭延伸的窘迫走势。煤炭、钢铁、地产、有色齐聚跌幅前列使得调整压力持续增强，稍有超跌抵抗表现的银行股自身难保根本无力提供做多支持，而中国石化、西山煤电、鞍钢股份、厦门钨业等开始俯冲攻击跌停板则再次打破脆弱反弹平衡使股指加速跳水，在明显放大的恐慌抛盘推波助澜下，空方大有重演8月17日跳空长阴连破两个整数关口的意思。2700点关口上方多空争执愈趋激烈,明显放大的交投量能表明多头抵抗欲望开始增强,中国石油一度止跌亦令权重砸盘力度略有放缓,但此时杀跌动能已由权重指标股蔓延扩散至场内多数个股,深综指与中小板指数在早盘后段快速加大跌幅杀向前低说明短线市场已呈现群体性放空态势,收盘前两市跌幅超过5%的个股已达近千家,而其中更有百余家处于跌停边缘。至收盘时，各股指多以长阴报收。

消息面显示：在二季度以来银行持续减持票据资产的情况下，八月份转贴现买盘报价总量环比突然大幅增加30％以上，报买入的笔数环比增长15％左右。市场人士表示：自七月份第二周以来，银行间票据转贴现市场买入报价的金额开始超过卖出报价，而八月份第三周买入报价更是迅猛放量占所有转贴现报价的75.23％，转贴市场热度提升的原因应在于直贴相对低迷，由此导致银行的票据融资需求主要释放于转贴市场。这主要是由于今年1、2月份，当月票据融资分别为6239亿元、4870亿元，且银票多为6个月内短期品种，这导致7、8月份集中到期释放量极大，而这也是7月份以来银行信贷环比迅猛下滑的原因之一。尽管目前各大银行的新增贷款依然是负增长，但其核心原因乃是票据融资大幅下降，而实质贷款增长反倒是较为可观，而显然面对大量到期的票据，如果不适当开展贴现业务，票据融资余额将会出现猛烈下降，且大量到期也令银行资金头寸宽裕，故在运用要求下进入转贴现市场成为必然。由于票据融资为商业银行信贷一部分，因此，若8月份的票据融资量出现明显增加，不排除8月信贷悲观预期可能出现一定正向改变。总体上，各商业银行在下半年所剩时间内都倾向于适当多做一点票据业务；而如果是企业直贴意愿不强烈，则转为开展转贴业务，而这样做的动机是显然保证8月份做出适度的信贷增量，不要出现负增长，由此可见，至少目前保持货币信贷适度增长仍是各商业银行的首要目标。

午后开盘,市场重心小幅回升似有发动盘中反抽的迹象,可钢铁、军工、农业等板块虚弱挣扎反弹依旧不成气候,股指甚至连早盘末级下行高点都未能越过就在众指标股合力掼压下扭头击穿2700点。从三十分钟走势上看，股指主跌趋势虽已呈现一定衰竭迹象，但反弹低点逐波滑落却表明某级别主跌下行段延伸趋势并未改变，而即使此处反弹上行也仅会是一个次微级小4反弹，其运行时间与空间都不具备短线操作性，更多来说只是提供给持仓坚守者一个盘中减仓腾挪的机会。军工板块面对普遍深调依然保持积极弹升欲望，航天科技、航天晨光、洪都航空等挖坑跳水后迅速回拉，北方创业、西飞国际、哈飞股份等反弹普遍都较明显，而中国中期、美尔雅、厦门国贸等也在股指期货消息刺激下放量急拉吸引眼球，但在权重指标股全线爆搓之际仅依靠题材热点反复活跃显然不能使盘面得到有效改善。几经挣扎皆未能夺回2700点关口令护盘买气快速溃散，大量个股在失望抛盘冲击下再次呈现自杀走势，不过，一致药业、恒瑞医药等个股的无量急泄却表明多方并不是真正意义上的放弃抵抗，而西飞国际、豫能控股、中电广通等个股的逆势拉抬则更说明护盘资金依然潜藏其中。尾盘时，以中国石化为首的上证50指标股们再次以轰轰烈烈的砸盘走势制造恐慌,受此逼迫场内个股全线续跌扩大跌幅，放量倾泻走势中跌停个股进一步增至两百余家令场内杀跌情绪处于失控边缘,而单日跌幅再创记录形成的短线超卖压力也使小级别背离趋势开始显现,依常理预计明早应有修复反弹,但由于整体下行结构远未完成,故投资者对反弹幅度并不宜抱有过高期望。至收盘时，各股指多以巨阴报收。

今日至终盘时上证指数报收2667.75点，下跌192.94点，成交金额1283.45亿，较前一交易日减少91.28亿；深成指报收10585.08点，下跌864.99点，成交金额676.81亿，较前一交易日减少23.74亿。观全日市场呈单边泄水探低状。早市中国石化、招商银行等几乎全线暴搓5％以上直接令股指低开跌破2800点关口，周末综述上提出的“珍惜生命、远离大蓝”在今日得到了淋漓尽致的体现，在指数重心大幅下移的情况下市场信心愈加匮乏，题材热点反弹抵抗缺乏买盘支撑始终难有抢眼表现吸引人气，而盘初反弹失败再度刷新低点则表明市场有极大概率已经处于大级别C段下行走势当中。自早盘后段起杀跌情绪快速蔓延升温，深综指及中小板指数下行速率明显加快表明场内个股进入大面积跟风补跌的阶段，在恐慌情绪影响下止损筹码不计成本的出逃令不少个股急跌探低，跌停个股数量始终都在百家以上使得市场沉浸在浓厚悲观情绪难以解脱。午盘则几乎就是将8月17日的巨阴杀跌再次重演，在空方节节进逼之下基本没有出现过什么像样的抵抗反弹，延绵跌势只见场内资金蜂拥出逃却不见有任何多头回补做多，收盘时跌幅在5％以上的个股1219家，其中更有超过300家个股惨烈跌停。以3478.01点下行整体结构来看，早盘再创新低说明市场已再次进入C段推动下行走势，而结合领跌的上证50的明显加速走势看，目前沪指或仅处于C3主跌段，且今日跌至至尾盘亦没有看见丝毫企稳迹象。不过，由于高点下行的A段阶段结构已经在其主段出现明显的延伸走势，依常理而言，后续C段下行的幅度一般都会控制在A段的0.618之内，如此我们对C段整体跌幅进行粗略估算可知，未来市场低点区域至少仍应探至2560点附近。预计明日股指惯性下探完成C3主跌段后将同级第4反弹修复超卖，但应对应的第2修正运行空间与时间来看，投资者对此反弹的预期并不宜过高，原则上只当作是回补6月1日缺口之后的正常反抽谨慎操作。由于在周中以前整个C段下行结构运行完毕的概率不高，因此，在原则上依然坚持谨慎防守策略不变，在市场做空动能得到有效释放以前并不急于返场铲底，仓重者则继续通过严格的仓位管理来使后续杀跌风险尽可能的降低。