090413收盘综述：跳空突破年线尽显主升强势，蓝筹轮动扬升推举股指冲关

承接周五跳空强势，周一早市开盘两市惯性高开延续强攻态势，沪指在保险等权重托举下站上年线对做多信心形成明显提振，市场交投量能稳步放大使场内做多动能维持充沛状态，仅有银行、农业等少数板块暂时低调整理。开盘后，股指即在积极抢入的做多资金推动下强势震荡上行，热点题材个股在资金追捧下延续强势领涨走势使市场做多氛围愈加浓烈。而近来持续操纵股指涨跌节奏的权重指标股的涨势仍要明显强于中小盘个股，尤其是石油双雄的直线拉抬更对股指冲击上方关口产生了关键的撬动作用，在主流资金集中攻击下中煤能源、中国神华、金牛能源等煤炭板块个股群体飚高则成为早盘市场绝对做多主力，市场局部范围内再次显露二八分化迹象。而在股指重心持续提升的刺激下市场做多热情喷涌难止，散多资金跟风回流力度的持续增强使得新能源，传媒、水泥等再次跃居涨幅前列，市场多头格局强势延续下逢低买盘不断进场换手将使关口下方的支撑力度得到有益夯实。

尽管市场再次跳空高开展现了强烈的主升做多特征，但在靠近上方整数关口时市场心理压力依然较为沉重，谨慎情绪制约下减仓抛盘纷纷逢高出逃令股指升势遭遇明显阻力，工商银行、万科等主动按盘修整迫使股指小幅回落整固。不过，相对稳定的市场交投量能却说明短多追涨热情并未遭到太多抑制，短暂回调蓄势后中国平安、浦发银行等金融股再次发力将股指拉上2500点。可惜权重指标股的强劲托市表现仅为股指强势提供了有效保证，随着股指的震荡冲高个股分化回调态势反而逐渐有所加剧，下跌个股数量始终不能有效减少说明短线市场多空分歧水平依然较高。虽早盘市场整体量能呈现良好放大态势，但实际上在早盘第一小时的巨量成交后，市场交投量能既已出现逐波萎缩的衰竭迹象，而比对盘中分时走势更可以明显看出股指上行正处于量价背离的高位滞涨走势当中，场中具有较强急调回档测试年线支撑的要求。至收盘时，各股指多以中阳报收。

消息面显示： 3月份人民币新增信贷1.89万亿元远超市场预期，且央行有关人士在接受采访时仍表示适度宽松的货币政策基调将会一直持续。分析人士表示：虽然一季度新增信贷的“井喷”引发市场对央行可能收缩流动性的忧虑，但M2快速反弹反映了当前资金流动性充裕；M1保持高增长，说明企业用于投资经营的资金在增加，企业去库存化接近尾声。且信贷的高速增长事实上属于逆周期调控，具有一定的合理性，是对适度宽松的货币政策的响应，也是对上一次流动性压抑的释放。而与前几个月票据融资占比大幅飙升不同，3月份以及一季度票据融资占整个非金融部门贷款的比重开始下降，短期贷款的增加意味着中小企业的融资需求在陆续得到满足；中长期贷款占企业新增贷款的近5成，说明贷款仍然是更多地流入以基础设施建设领域为主的实体经济内，可以说我国经济回暖的苗头正在显现。目前中国股市正处于流动性激发的大级别修复性反弹当中，整个市场在大量资金的作用下正不断强化着以往概念炒作的路子，其中高弹性品种更受青睐则明显地体现了资金推动行情的特征。能否成功跨过年线并企稳将是市场进一步回暖的标志，市场若能在年线附近出现震荡夯实走势将更能反映中期反弹走势的稳健特征，从而使市场中期空间得到进一步拓展。就短期而言，市场震荡盘高的几率较大，操作上依然建议持股待涨为主。

午后开盘，股指在石油双雄为首的权重指标股推动下延续单边上行走势不断刷新高点，中海油服、武钢股份等接连拔高冲向涨停令市场做多热情再攀高峰，蓝筹品种普遍受到做多资金追捧使多方势力得到有效增强。虽然煤炭、钢铁、金融等权重龙头对股指的支撑力度仍在不断加强，但可惜作为前期市场做多热点的中小盘题材股却没有多少表现欲望，明显可以感觉到在股指重心持续提升带来的获利回吐压力下，场外做多资金更愿意以一些业绩优良且无爆炒风险的蓝筹品种为冲关时的攻击目标。随着做多动能的不断消耗市场追涨意愿逐渐有所淡泊，午盘后段短线获利筹码陆续高抛兑现令回吐压力逐渐占据场内主动。股指虽在中国平安、工商银行等权重龙头回落带动下快速放量跳水回探，但在场外踏空资金的焦急低吸下市场重心下移幅度显得相当有限，在众多权重蓝筹的稳定表现支撑下股指稍稍跌破关口即企稳回拉，尾盘市场量能再度放大表明短多抢筹搏多的热情依旧较为高涨。至收盘时，各股指多以长阳报收。

今日至终盘时上证指数报收2513.7点，上涨69.47点，成交金额1905.8亿，较前一交易日增加326.5亿；深成指报收9539.8点，上涨194.36点，成交金额936亿，较前一交易日增加122亿。观全日市场呈放量震荡上行状。股指延续升势放量跳空大涨显示了强烈的主升特征，此处已可确认市场进入起自2037点上行的第Ⅴ－ⅲ主升结构之中，预计在整个第Ⅴ末段上行结构走完以前市场都不会具有大幅回调风险，市场风险将主要来自于各热点板块的相互轮动整理。虽从分时结构上观察，我们还是无法很好的判断市场走到这个次级主升当中的那一部分，不过从午后市场的衰竭上行走势观察，也不排除股指在尾盘回拉时已进入这个次级主升结构中的末段，若如此，则明日股指惯性冲高后将有进入小级别调整的可能，且从常理来说这个突破年线的缺口总是要回踩一下才能让市场多头更加放心的向上拓展空间。因此，尽管我们仍建议中长线投资者继续维持谨慎持股做多的原则基础，但就短线操作策略而言，明日股指冲高恐已不是安全合宜的加仓做多时机，众短多或还应在股指冲高过程中采取分批高抛手法回避短杀风险，其后耐心等待股指完成以回踩年线为目标的第Ⅴ－ⅳ调整结束后再视情势决定是否返场参与次级末段上行搏多。