090407收盘综述：分歧持续缩量整固难有突进，有色煤炭轮弹护盘暂挑大梁

周二早市开盘两市表现平稳，个股涨多跌少虽表明多方依然略占优势，但不少个股竟以平盘登场仍说明当前市场谨慎情绪极为浓厚。医药板块虽在医改方案公布的刺激下高开飘红领涨，可惜个股涨幅普遍较为有限，仅有仁和药业、四环生物、沃华医疗等少数表现出稍强做多欲望,即便盘中也仍有传媒、机械、网科等板块呼应着努力做多，但市场整体做多动能仍是不够充足。而金价走低则使黄金股继续拖累有色金属板块居于领跌位置，紫金矿业、中金黄金、山东黄金逆市大跌对多头热情造成一定打击，获利浮筹持续兑现出逃也迫使农业、军工、电力等板块纷纷回吐整理，场内多空博弈呈现明显加剧态势。所幸保险股快步上行仍将市场重心顽强托起，而煤炭、金融等权重板块也都陆续企稳走高拉抬股指上行，股指一度急速回拉冲击前高大有拓展上行空间的意思。

不过，明显萎缩的交投量能却说明市场谨慎心态极为浓厚，权重集团再次回温推动股指攀高上行依然未使市场形成有效做多合力，股指数波冲高皆因卖压沉重而不得不回落修整。虽从股指走势上看，股指回落盘中分时均线支撑时仍屡获买盘支持拉起上攻，但无奈市场整体卖压始终过于沉重，反弹过程缺乏做多亮点调动市场做多情绪。股指二度冲高受阻后，在保利地产、招商地产、万科等地产龙头跳水做空的胁迫下，钢铁、有色等板块普遍加大调整幅度拖累股指节节走低，场内个股大面积翻绿走跌令市场调整氛围愈加沉重，除沪指外各股指均已回补盘中缺口。新能源等人气热点维持低调整理全无做多表现使得场内人气持续流失，倒是上周五既有补涨表现的农业板块在登海种业大幅造好带动下走势仍较活络，新赛股份、敦煌种业、隆平高科等逆市扬升使市场做多人气得到一定保留。尾盘时，虽有有色金属板块活跃反拉带动权重止跌企稳使局势暂稳，但弱势反弹中成交量能却是继续明显萎缩，缩量震荡或说明市场仍希望通过强势震荡整理来达到清洗浮筹的目的。至收盘时，各股指多以长上影小阳报收。

消息面显示：昨日新华社受权发布《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》，为新医改方案揭开面纱。市场人士表示：医药行业进入景气周期以来，对于大盘的估值一直有30％-50％的溢价，即使在2006年行业受整顿、业绩低迷的时期亦是如此，弱市中医药板块仍是最具投资价值的防御性品种。据悉，今年1~2月份，医药制造业的收入同比增长18.96％，利润总额同比增长19.85％在二类行业名列前茅，而大部分公司又获得了优惠所得税率，故1季度实际利润增长幅度要高于20％。与电力、钢铁、建材等行业业绩下滑的情况不同，医药制造业收入和利润增速本已在下游消费品行业中名列前茅，而随着新医改的面世，医药行业甚至有望成为基本面最好的行业。尽管医药行业长期增长前景看好，短期也能在医改政策的刺激下有所表现，但由于《意见》传达的内容依旧较为宏观，与之前的版本并无太大差别，只是当中有些提法做出了改变，且并没有看到当中提及医改有关细则，因此，仍应冷静看待新医改在4月推开带给市场的影响。今年一季度以来，医药板块走势较弱，主要体现为局部主题性行情。在新医改公布后，虽可能出现“脉冲性行情”，但毕竟受益医改的上市公司并不能在短时间内看到具体效果，仍要提防利好出尽后的大幅回调。投资者可以可以遵循以下三条投资主线：第一，坚定持有持续增长的各个行业龙头公司；第二，关注医改带来的结构性投资机会；第三，关注医药资产整合带来的投资机会；选准标的为下半年医药行情布局。

午后市场谨慎观望氛围依然极为浓厚，个股活跃度持续降低说明市场逢低买盘入场意愿大幅减弱，虽有北京旅游、中青旅等旅游股逆市走强意欲激发人气，但愈加沉重的逢高抛压却已使得护盘权重涨幅明显收窄，故股指仍然维持缩量盘整走势未有改变。而随着中国石化、工商银行、中国平安等大盘蓝筹不支回落，场内个股也再次呈现大面积下跌的不良走势，股指逐波放量跳水更说明短线市场正在畏高情绪影响下恐慌抛售。尽管有色金属板块午后再度获得资金追捧分歧弹升居于领涨位置，可无奈场内跟风买盘数量实在过于稀少，锡业股份、铜陵有色、江西铜业等的冲高走势并不能得到很好的维持，股指略作反弹即重新受金融、地产、钢铁等权重压迫再次跳水回试低点支撑。虽弱势反弹夭折回落使得市场整体延续弱势，但在买盘反击下股指回探低点时跌幅却也并未扩大，应该说午盘快速跳水下探后多方依然表现出现了很强的被动承接能力。而尾盘时，中煤能源、中国神华、中国石化等煤炭石油板块个股群体走高又使股指回弹走势更加稳固，抢尾买盘眼见股指企稳纷纷入场搏多终将股指拉回分时均线上方。至收盘时，各股指多以十字星报收。

今日至终盘时上证指数报收2439.18点，上涨19.4点，成交金额1185亿，较前一交易日减少411.9亿；深成指报收9232.26点，下跌12.4点，成交金额626806.4亿，较前一交易日减少180.4亿。观全日市场呈缩量整固状。尽管短线市场观望情绪及畏高情绪都十分浓厚，但市场整体表现却依然维持强势，午后股指快速探低后市场做空力量明显有所收敛，并未如某些人所预料的那样加速下跌。从中期走势来看，股指依然维持在起自2037点以来的上行通道内运行并无明显改变迹象，且短期回探五日均线的调整所带来多空筹码交换也正使整理形态的底部呈现抬高走势，因此，我们认为市场在经历过以时间为主的强势震荡清洗后仍有再次冲高的能力。而股指细级别调整依然显得相当复杂，在这里还是倾向当成一个简单的三段式调整可能会较为直观些，而如此，则股指很可能已经完成针对2456.17点的下行修正，明日即应继续向上方2500点关口发起冲击，故依然维持持股策略不做改变，但从多数个股冲顶走势来看此时已不宜贸然开仓追涨。当然，我们也要清楚的认识到此处上行动力早已呈现明显衰竭态势，寄望市场再次出现暴涨走势并不太可能，若股指再次因量能不济于高位呈现滞涨走势，则建议投资者以起自2086.02点的上行趋势支撑线作为多空参照，一旦股指回落有效击破此处支撑，应及时离场回避后续大幅回杀可能。

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