090219收盘综述：权重按盘搅局反弹疲弱无力，个股散乱回弹多空鏖战收星

连续两日急挫普跌之后，周四早市开盘两市小幅高开回弹使得盘面危局呈现企稳迹象，部份短多资金抢先进场炒做令个股普遍反弹飘红，钢铁、电子、西藏等板块在利好消息提振下大幅走强成为多头反攻主力。可惜短期市场做多信心在急跌中遭到大幅削弱，成交量能水平回落低位说明市场观望氛围已是极其浓厚，而金融等大盘蓝筹持续走软更对股指反弹走势造成极大拖累，股指高开后亦仅略作上冲即逐波回探考验昨日低位放量成交支撑。所幸，两市股指仅稍稍沾绿就在中国石油、中国石化、中国铝业、万科等权重指标股有意识的回拉保护下重新拉起，而盘中也有水泥、机械等板块个股延续短线强势积极活跃着市场人气，尤其地产板块在金融股持续按盘时的企稳回暖更是对多方贡献巨大，万科、保利地产等龙头地产逐波走高为稳定市场重心起到重要作用。

虽场内个股跟随大势普涨反弹令盘面维持大面积飘红走势，但大多数个股的涨跌幅度都处于相当有限的范围，并没有新生热点板块能够强势突起而获得更多场外抄底资金关照。且市场在急跌之后也仅以弱势回抽姿态示人，横盘抵抗走势的持续趋弱使得盘中逢高减仓避险意愿高居不下，因此，场内资金净流出的不利局面在早盘也没有发生任何逆转迹象，做空一方似乎始终对下方关键缺口支撑念念不忘，市场多头在经历大跌创伤后正处于苦苦挣扎的阶段。尽管表面上一些涨幅巨大的中小盘个股应当成为本次调整的主要杀跌力量，但从各股指涨跌幅度观察，市场主要杀跌动力却仍然来自于金融等大盘权重股，这使我们始终对此次调整的真实目的抱有怀疑。而至尾盘，在股指上攻早盘高点未果的情况下逢高抛压再度喷涌而出，万科、宝钢、振华港机等护盘蓝筹普遍冲高回落使得市场调整压力迅猛增强，股指疲弱探低令刚刚有所回复的做多信心再次消散。至收盘时，各股指多以十字星报收。

消息面显示：有消息称额度达到2000亿元的地方债有望在二月底获批启动。分析人士表示：由于在“4万亿计划”中，中央财政只承担其中的1.18万亿元，其余部分仍需要地方政府和民间出资，因此在地方财政日益吃紧的情况下，中央政府代发地方政府债券无疑将大大增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力。而财政部代发的地方政府债券通过国债渠道发行，并在银行间市场以“地方政府债券”的名义予以流动，这也将是新中国成立以来首度允许地方财政预算出现赤字。与1998年中央发行国债然后转贷地方举措最大的不同在于，这一次发行的不再是国债而是地方债，地方政府将成为债券的责任主体。地方政府承担还本付息责任，及时向财政部上交本息、发行费等资金。未按时上交的，在办理年度结算时，财政部与地方财政结算时如数扣缴。而1998年转贷地方的政策，则给予了地方政府更多的灵活性，甚至在随后的时间曾对部分贷款实行了减免利息的政策。随着发行地方债的脚步临近，今后对于财力较好、偿债能力强的地方政府可以申请长期债券，对于偿债能力弱的地方，中央政府则将加大转移支付力度。预计中央代发的地方债与中央债共同规模将达8500亿元，而两者共同作用之后，估计2009年财政刺激将达到GDP的1%左右，在三月两会期间或将通过规模在6500亿元左右中央财政赤字。

午后开盘股指延续调整走势继续下行，早盘既已处于领跌状态的金融板块再度大幅跳水砸盘迫使各板块加速回软走低，且场外承接资金亦维持谨慎观望态度，面对空头砸盘举动盘中基本未见多头进行任何抵抗，股指轻松翻绿后更将2200点整数关口击破，而此处若是就此轻易失守无疑将使下方大片开阔地直接暴露在空方炮火之下的可能。还好我们一直作为短线重要多空参照的上跳缺口依然在对空方势力发挥着关键的支撑作用，中国石油、万科、工商银行等权重及时放量回拉再次将股指从危机中解救出来。虽然此段反弹之初股指走势依然较为孱弱，但随着农业等板块反弹力度的增强，又有瑞泰科技、特尔佳、万通地产等个股陆续冲击涨停，市场抄底热情已在重新显现的赚钱效应刺激下得到了明显提高。即便此后中石油等大蓝仍是变节再将股指砸落绿盘，但权重股的按盘已明显不能抑制抄底买盘渐趋强烈的反弹要求，尾盘万科连续急拉带领地产板块拔高更使股指站稳红盘呈现横向震荡走势。至收盘时，各股指多以十字星报收。

今日至终盘时上证指数报收2227.13点，上涨17.27点，成交金额1108.8亿，较前一交易日减少276.9亿；深成指报收8213.9点，上涨130.4点，成交金额590.2亿，较前一交易日减少115.2亿。观全日市场呈横盘震荡整理状。连续急挫释放杀跌动能后市场主动做空能量确实已处于衰减状态，早盘个股普涨回升也显示了较强的反弹欲望，但主流机构资金持续流出金融等权重蓝筹仍使股指调整压力挥之不去，股指弱势回抽屡屡夭折迫使场外资金不得不继续维持谨慎观望态度，所幸尾盘市场交投热情终于略有回复，股指强拉收星终于呈现初步止跌迹象。虽预期明日市场依然应以震荡反弹上行回补缺口作为主要表现形式，但如果金融等权重蓝筹继续扯着多头后腿，缺乏足够做多支持的b段反弹恐怕还是不会有太好的表现,但上行回补昨日下跳空缺口仍是我们所作的多头预期。而盘中个股表现则要明显强过股指不少，相当部份个股在惯性下挫之后均已呈现出良好的探底反弹态势，只是由于市场整体量能萎缩暂时未有强势表现，故建议短多盘可减少股指涨跌的影响，适当择股参与.目前看来，待市场筹码充分换手沉积后股指继续上行突破仍是大概率事件，故原则上持股待涨依然为主要策略，面对短线股指大幅波动仅以短仓适当博取差价或是恰当办法，当然大仓位继续谨慎做多无需恐慌。