090218收盘综述：外盘大跌助涨市场做空情绪，权重阴跌迫使短多溃散出逃

承接昨日调整惯性，周三早市开盘两市大幅低开跌破整数关口支撑，显然隔夜外盘大跌的推波助澜已令短空气焰愈发嚣张。在金融、钢铁、煤炭等权重领跌带动各板块全线翻绿盘跌，盘中尚有黄金、电力、医药等少数热点依然抗跌飘红，但上涨个股不足百家仍表明市场整体做多动力并不充足，所幸在低位承接资金努力下暂无个股出现跌停。虽低买资金积极承接仍使盘初市场交投保持较高水平，军工、机械、汽车等板块快速拉起翻红一度助推股指回弹上行，但无奈在石油双雄以及金融地产等权重蓝筹持续按压下诸多减仓抛盘的恐慌涌出仍使市场重心继续下移不止。尽管弱势反弹草草结束后个股调整走势依然略显惨烈，但毕竟多数权重指标股实在缺乏下跌空间，除平安、人寿等少数仍在不时压盘以外权重集团跌势已明显放缓，这不由使股指连续大幅下挫可能性大大降低，短线投机资金大胆返场炒做使创投、风电等市场局部热点回复活跃。

股指维持于五日均线下方越震越低说明短期市场做空力量继续占据盘中主动，而股指反弹走势陷于泥泞更使市场观望忧虑情绪不断走高，承接买盘力量逐波减弱令成交量能有所萎缩，金融、地产、煤炭等板块均呈现明显的资金外流迹象令调整压力暂难去除。虽随着短线获利筹码的大幅释放，早盘后段位于上周跳空平台堆积上方的十日均线似乎正开始发挥短期多头防线的重要作用，股指回跌至此场中已出现少量多头攻击买盘回流，这部份资金悄然入场布局使不少个股剧烈调整走势渐趋企稳，但可惜各板块回弹速率不一并未能够就此形成有效合力翻多回暖，市场整体调整格局没有明显变化。而幅度颇大的下跳空缺口在盘中迟迟没有能够得到回补也将令调整氛围愈加浓厚，市场主动做多意愿大幅降低使多头表现极为乏力，若股指持续探低盘整不免有令持股多头忧虑翻空形成新生杀跌动能的可能。至收盘时，各股指多以中阴报收。

消息面显示：昨日央行在公开市场选择对91天回购品种进行正回操作时，正回购量1200亿元为前次操作的2.4倍，并创下了其历史最高纪录，但收益率0.96％仍与前次操作持平。分析人士表示：本周公开市场回笼资金力度增加显然与到期资金大量释放有关。由于上一年央票的大量发行，本周到期央票和正购量合计达到了1565亿元，比前一周增加了1125亿元，为2月份的最大单周资金释放量。因此，公开市场有必要加大资金回笼力度以免流动性过度投放，千亿级正回购操作量并未超出市场的预料。而从技术上看，确保巨额票据融资正常增长无疑要从资金供给和资金价格两方面入手。票据贴现期限通常较短，基本上在3至6个月以内。因此，在央行的操作工具中，3个月央票和正回购则是比较“对症”的工具。如果公开市场持续加大这一期限资金的回笼力度，必然将推动资金价格水平上升。一旦贴现率回复到银行的资金成本之上，将有效抑制企业套利行为，挤压票据融资中的泡沫成分。因此，这次巨额回笼仅是结构性调整，并未改变资金宽松的局面，央行此举可能意在通过微调短期流动性，适度平抑连月突飞猛进的票据融资，且目前公开市场仍为向市场净投放资金。而在近阶段股票市场相对宽松的流动性格局暂时不会改变的情形下，股指调整行情仍将难以具备可持续性。

午后开盘多方未能延续早盘震荡抵抗走势，石油双雄等权重指标股接连跳水砸盘使得股指直线下探，金融、煤炭等权重板块阴跌不止令市场做多信心趋于溃散边缘。盘中仅有区区六家个股能够封死涨停说明近来持续热络的个股行情在短线剧烈调整中也再难掀起多大浪花，而市场亏钱效应扩散蔓延只能令越来越多的持股者加入杀跌行列，十日均线失守后个股普跌之状已是愈加惨烈，本钢板材、贵航股份等午后冲向跌停更令市场恐慌情绪不断加剧。虽深发展、北京银行、保利地产、华能国际等盘中放量回拉一度使市场惊慌情绪稍有企稳，但由于上行段依然未获有效量能放大支持，故股指仅做小幅回弹即被新一轮减仓盘砸落走低。至尾盘，场内个股跌幅超5%者已是比比皆是，大量恐慌盘不计成本的离场出逃使股指不断加速下行寻求支撑，持续喷涌的做空动能令多头一路溃退完全丧失还手能力。至收盘时，各股指多以长阴报收。

今日至终盘时上证指数报收2209.86点，下跌109.58点，成交金额1385.7亿，较前一交易日减少337.2亿；深成指报收8083.5点，下跌377.66点，成交金额705.4亿，较前一交易日减少148.4亿。观全日市场呈单边震荡回落状。盘间股指缩量反弹放量下探表明市场买气不足且极度恐慌，尾盘股指放量下探虽有一定短多资金返场承接搏多，但仅从分时走势观察，股指暂时仍未有任何反弹迹象出现。午盘部份权重回弹走高虽未能止住市场跌势，但从略呈楔形状态的股指分时走势上看，此后市场主动杀跌力量确实正在逐波衰减，且午盘持续下调也已使小级别底背离形成雏形，事实上股指两日急跌幅度接近两百点，短线市场也已理应具备较强的报复性反弹欲望。从股指中期走势观察，我们认为这个比预期中更为惨烈的次级第Ⅳ锯齿修正短期应当能在上周上跳空缺口的支撑保护下得到控制，以多头思维而言此处缺口并不可以被回补，但期望就此结束本级调整的可能性目前看来亦仍是不高，而今日下跳缺口明日能否放量回补必将成为其中关键，若仍是不能及时回补收复，则短线调整时间恐将被迫有所延续。短线操作上，可以一些提前股指调整且已有资金关注重新企稳的个股作为短线关注重点，在做好风险控制的前提下以适当仓位参与反弹搏多，而仓重者仍需视个股情况决定是否减仓防御，并不宜因股指急跌就一味看空做空。