090211收盘综述：金融翻醒飚高怎奈好景不长，抛压涌现迫使股指急跌整固

美股暴挫使得市场人气遭受严重打击，周三早市开盘两市在避险抛盘冲击下大幅低开，场内个股普跌回探令场内减仓情绪持续走高，尤其是金融、地产两大板块跌幅居前更对股指构成明显拖累。在股指小幅惯性下探后，昨日既有良好做多表现的石油双雄再次拔高护盘，而中国铝业、西藏矿业、山东黄金等也以急拉大涨的走势激励有色金属板块个股以积极表现，承接买盘放胆低补使得股指迅速企稳上行。虽在股指逐波回升收窄跌幅后市场做多信心已略有回复，大量个股散乱拉抬一度令盘面交投显得相当活跃，万家乐、安凯客车、东阳光铝等接连冲击涨停亦对多方士气提振明显，尤其是地产板块的及时跟进做多更助股指一举翻回红盘。只可惜市场自身获利压力的累积已使多空分歧日渐增强，且招商银行、中国太保、中信证券等金融权重股也仍以低迷表现压制股指上行，在空方忧虑情绪的影响下股指并未能够就此站稳红盘。

而尽管市场多空分歧发作使得股指再度回跌绿盘震荡，但在充足的市场交投量能以及板块热点延续炒做所带来的积极做多支持下，股指短线调整走势仍显得极为强势，空方仅将股指砸至开盘点位就再次在回补买盘的反扑下不得不止住脚步。盘中既有造纸、酿酒食品等轻工板块在利好预期下不断逞强表现，也有3G通信、航天军工等前期题材板块重新拉高上行，各板块保持轮动活跃态势为短期市场提供了有力做多支撑。只可惜招商银行、中国人寿、中信证券等金融权重股依然没有表现出多少向好欲望，且在其按盘影响下煤炭、钢铁等权重板块亦普遍低迷盘整，而地产板块在盘初集体活跃后也出现了明显分化，万科等龙头股冲高回落陷入绿盘对人气造成一定打击，所幸阳光股份、栖霞建设、华业地产等二线地产股仍以强势维持盘中多头氛围，亢奋市场中做多人气持续喷发不减停歇，尾盘股指再度顶着获利抛压继续以震荡盘升走势将跌幅明显收窄。至收盘时，各股指多以小阳报收。

消息面显示：央行行长周小川2月10日在马来西亚央行高级研讨会上发言表示，中国政府降低储蓄率的意图是明确的，未来将研究推出一揽子措施降低储蓄率拉动内需。市场人士表示：从其谈话中我们可看到以下几个政策含义：第一，中国意识到储蓄率过高的问题，当前的政策有利于提高消费，降低国内储蓄率;第二，中国不会采取人民币升值的方法来增加进口，促进消费，从而降低储蓄率，因为汇率和储蓄率的关系至少在统计意义上是不明确的;第三，中国支持进行国际货币体系改革，对主要储备货币国家经济金融政策监督，提升特别提款权的地位和作用，推动国际货币体系向多元化发展。目前随着保增长措施的落实以及4万亿投资计划的实施，1月份银行信贷已呈迅猛增加态势，而一季度乃至全年货币供应都极为充足，09年全年流动性过剩大约将达到4.75万亿，但由于经济短期内难以恢复景气，充足的货币供应暂时难以被经济增长全部吸收，势必将有相当一部分资金被迫流向股市。尽管宏观经济数据的改善有可能使2月份成为货币政策的“真空期”，但基于高强度信贷无法持续和物价将继续下跌的判断，预计至3月份全国两会前后货币政策可能才将再度有所动作。

午后开盘不久，早盘大面积绿盘整理的金融板块突然大幅放量拉升超过6%，在长江证券、海通证券、宁波银行领涨冲向涨停的带动下金融板块个股齐齐飚升形成良好做多示范，此剂多头强心针的注入顿时令场内做多情绪以狂躁方式尽情释放，众板块合力弹升推动使股指迅速摸上2300整数关口，而此处距离去年印花税行情也已仅有不足30点的微小差距。可由于本已处于相当高量水平的市场量能暂时并无法继续放大为股指上行提供更多支持，且市场在爆发式的强劲攀升也使得恐跌盘兑现浪潮逐波走高，故当作为午后领涨旗帜的金融板块冲高回落后场内多空分歧大举爆发令做空抛压集中释放。虽市场因短线超买而使整体回调力度明显增大，跌回绿盘后股指更出现数波放量跳水，但细观可知场中恐慌抛盘数量却依旧并不多见，显然面对市场快速回调大多数投资者并不担忧，而尾盘更有再度上演近期拉尾好戏。至收盘时，各股指多以长上影小阳报收。

今日至终盘时上证指数报收2260.82点，小跌4.34点，成交金额1749.5亿，较前一交易日增加372.6亿；深成指报收8289.21点，上涨23.65点，成交金额929.5761亿，较前一交易日增加168.5亿。观全日市场呈震荡冲高受阻回调状。两市成交量再创本轮新高表明场外资金入场意愿依旧相当强烈，在强大做多动能保护下短线股指调整幅度势必收到限制，而午后股指被金融权重股忽悠式的拉起砸落也使各项技术指标的超买形态在市场相对高位得到了较好的修复，尾盘做空资金习惯性的返场抢尾搏多更将股指重新拉回平盘位置。鉴于午后快速回调与上周四股指表现较为类似，以保守策略我们或可认为市场正处于某级别主段上行中的第ⅳ修正结构中，而由于此级别调整明显较上周四大一级别，短线市场恐仍将处于较为激烈的震荡盘整之中，若已高抛做空者暂时并不急于返场回补。虽市场中观上行结构目前远未完成，大原则上如遇回压仍是逢低介入的机会，但短线末段上行趋势在获利盘与解套盘的双重压力下极可能将以衰竭形态表现，故在择股与操作上仍需十分谨慎，建议投资者可更多的留意板块轮动补涨所带来的交易性机会。