090204收盘综述：股指连续突破上演三阳开泰，短线压力渐增无碍个股表现

昨日强势突破带给多头极大做多信心，周三早市开盘两市即高开站于半年线之上，中国铝业、振华港机等大蓝延续多头走势带领权重指标股集体飘红显强使得股指维持着良好的弹升走势。各热点板块操作持续强势令市场做多情绪愈加亢奋，场外资金在赚钱效应刺激下加速进场低补令多方越战越勇，持续性做多动力得到良好保证使得盘初回吐压力迅速消散。深发展、华夏银行、兴业银行等银行股带动权重蓝筹强势上行虽令股指逐波攀高，但仔细观察盘中二八两端表现我们却看到，银行等大盘权重股的发力猛拉其实已在一定程度上掩盖了市场的分化调整走势，事实上在早盘股指继续上冲的过程中早有相当部份涨幅较大的个股在丰厚获利盘冲击下呈现明显的短线回调走势，而此时一些前期滞涨的个股也并没有能够获得买盘攻击形成新生做多力量，股指持续强拉的背后市场短线调整隐患已随量能的逐渐走软而不断有所加大。

尽管多方在经过两千点一带的激烈争夺后确实已经聚集了较为充分的做多动能，但由于市场总体仍处于做空压力十分沉重的密集成交区内，即便权重蓝筹持续引领股指冲击上方压力，但场内卖压的加大仍使多头难以一蹴而就。随着中信证券、工商银行、万科、宝钢股份等大蓝筹陆续受阻回探，早盘中段股指逐波走软甚至一度回跌击破分时上行通道，所幸多数金融权重股在调整中依然顽强表现支撑着股指重心，且盘中红盘涨停个股数量也未有明显削减，故在市场强势做多氛围中多数资金仍然选择了积极入场承接。而在股指强势震荡上攻的态势得以延续后，石油双雄与国金证券涨停刺激下的券商板块共同合力直拉又使市场做多情绪急速喷发，股指不仅再度强势刷新高点且一度摸上2100点关口，只可惜市场量能未能有效放大形成跟进配合仍使此段强攻上行显得美中不足。至收盘时，各股指多以长阳报收。

消息面显示：去年十二月呈火爆趋势的大宗交易在新一年度内骤然沉寂，而昨日沪市甚至再度出现无成交的断流现象。市场人士认为：虽然在去年年底市场出现大规模反弹迹象后，在金融危机中受困于现金不足的大小非们减持欲望一度激增，众多投资者因其对二级市场的正面冲击而产生了严重的心理恐惧。但因目前国内信贷规模已大幅增长，大小非的持有者并不如之前那般缺钱用，且目前市场也仍处于相对低位，在此时段急于抛售并不是一个明智的选择。此外，由于全流通到来之后，股权将是最昂贵的资产，此时减持也并不符合大股东利益最优化原则，尤其目前投资金融资本的收益明显要高于产业资本，如果此时选择一味减持，兑现之后的资金出路并不多。因此，在综合当前市场状况考量之后，我们认为现阶段“大小非”加速减持的概率其实并不算大。总体看，股指在良好量价配合突破盘局后，短期市场做多动能仍有进一步释放的需求，但考虑到盘中技术压力已在逐渐盘升，且诸多热点扩散轮动速度过快的情况，市场强势冲高后仍不免震荡回调，建议投资者适当调整手头仓位结构，对短线回吐风险提前有所防范。

午市开盘后股指继续在权重指标股的托举下维持强势震荡整理上行走势，虽然股指在多方强行拉抬下已有不小的回调整固要求，但天音控股、广东榕泰、东方金钰等个股迅速放量拔高仍使市场炒做热情持续高涨，个股局部做多机会的激情演绎令场绿盘个股数量再度明显缩减。而钢铁、电力等权重蓝筹的回落调整也没有对股指上行态势构成任何威胁，多头市场中股指继续以强势横盘震荡将盘中调整压力轻松化解，而后更有石油双雄、金融等权重蓝筹聚力推动股指放量攀高攻击上方关口压制，但无奈当股指站上关口后市场谨慎心态却逐渐蔓延走高，兑现抛压急剧增强迫使股指将回探幅度明显加大。所幸场内个股机会依然颇多，在权重蓝筹托市保护下多方并不缺少短多买盘资金支持，经过适当回调后市场做多表现仍是相当积极振作，尾盘钢铁、水泥、地产等板块奋起向多使股指再次放量拉高。至收盘时，各股指多以长阳报收。

今日至终盘时上证指数报收2107.75点，上涨46.94点，成交金额1124亿，较前一交易日增加143.2亿；深成指报收7477.63点，上涨211.22点，成交金额566.3亿，较前一交易日增加51.6亿。观全日市场呈放量震荡扬升状。尽管从30分钟K线上看，午盘股指下行一度对短期上行趋势支撑提出了极大考验，但在众多权重蓝筹的保护下多方仍然顶住了场内日渐增强的获利抛压快速回收弹升，且尾盘更再度放量拉起挑战盘中高点。但不管从此级别股指上行结构幅度度量，亦或是从各项短线技术指标持续显露的超买信号观察，节后市场这种略呈爆炸性的上行走势都已应逐渐面临阶段尾声。若明日权重股与市场量能消退速率仍能得到较好控制，或者早盘股指尚有一定震荡上冲可能，但原则上逢高降低仓位防范牛年第一次稍大级别的回吐调整已成为当前必需。当然，短期市场的做多强势已令场外资金做多信心得到极大提振，且在近期持续流入市场低吸的做多资金没有大规模外流以前市场主动做空压力亦是极弱，故我们认为此级别调整幅度可能相当有限，很可能仅是在股指连续突破之后针对两千点一带的正常回踩，此后仍将延续中期上行趋势继续攀高，故建议踏空者可当借助市场回调整固机会，把握个股节奏适时入场搏多。