081222收盘综述：权重压盘整固市场分歧仍大，中小板六连阳继续反弹

周一早市开盘两市小幅低开回吐，周末降息预期落空不免令市场做多人气有所回软，场内个股普遍于浓厚调整氛围中散乱整理，未有成建制板块敢于逆势拉起表现激发市场做多人气。虽开盘后仍有部份电力、铁路个股回稳发动反弹使股指暂时止跌，而近期一直表现较为积极强势的深市也率先翻回红盘显示多头向好欲望，但场内大盘蓝筹的集体回调整理却使盘中回吐抛压不断升温，在中国石油、工商银行、万科等权重龙头跳水压制下股指持续滑落回探。即便沪指在逼近2000点关口时，中国联通、中国神华等权重蓝筹一度放量拉抬展现护盘冲动，可由于仅有3G通信板块个股较好的回暖响应，一番争夺拉锯后势单力薄的多方终究不敌金融、地产两大权重板块领跌按压带来的沉重做空压力，缺乏足够做多量能支持的股指弱势回弹未能站稳盘中均线即再次遭到空方连续打压而再次栽倒。

尽管权重指标股们的跌幅其实并不算大，但中小盘个股的努力毕竟不能成为左右股指运行的关键力量，且在上周后段连续反弹所积累的获利筹码也在股指走软的不利影响下蠢蠢欲动。沪指反弹无力再次失守关口支撑令盘中做空氛围再次得到渲染，从盘中个股走势亦可以看出市场回吐力度正在明显加大，不少个股在早盘顽强冲高后皆在股指走弱的拖累下直线回跌翻绿，所幸技术抛盘的做空压力并未造成恐慌扩散，绿盘个股数量虽多但暂时仍无个股跌停。上周在降息预期推动下不断反弹的地产板块今日抛压相当沉重，万科、金地集团、保利地产等地产龙头在地产新政的出台之后反手做空领跌令市场信心大受打击，绝大多数板块均运行均线下方显露明显弱势。尽管至尾盘时市场逢低买盘力量逐渐有所增强，股指在中国石油、中国联通、招商银行等止跌回弹的推动下将跌幅部份收窄，但从场中量能表现以及个股板块之间相互联动来看，虚弱的多方还是未能组织起较为有效的反弹攻势。至收盘时，各股指多以中阴报收。

消息面显示：国务院办公厅昨日发布《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，再次提出加大保障性住房建设力度，进一步改善人民群众的居住条件，并表示将支持房地产开发企业积极应对市场变化。市场人士表示：目前政策导向的表达已经非常明确，即救经济。第一，确保09年经济增长保持在8％水平，保证4万亿资金来源尽快落到实处，预计未来地方发债进行筹集得到批准的可能性很大。第二，中国作为一个大国，内需对于稳定经济的意义重大，而从历史角度看，1995-1996年和1998-2001年这两轮经济下行的周期中，出口和主动性投资都大幅降低，消费对于经济增长的贡献度则大幅增加，成为支撑中国经济增长的稳定器。在目前宏观经济背景下，消费一定要稳定的，低收入群体的边际消费倾向要远高于高收入群体，因此发放消费券和提高个税起征点也绝不是一句空话。第三，经济下滑背景下，在就业和劳动力成本之间，目前前者显然是更为重要的，劳动力成本的刚性原理并不是一成不变的，为了在就业和企业成本或者劳动力成本两者之间取得相对平衡，未来包括降息，扩大信贷额度等货币政策仍会继续得到坚决地执行。综合以上，我们认为：不仅已发布的一系列经济政策都会快速落实发挥效用，且未来政府仍将继续推出更多有力政策保证实体经济稳步增长，随着投资环境的逐步好转，市场将会出现很多的结构性投资机会，建议投资者跟随政策主线适时把握。

午盘开市后场内抛盘集中宣泄使得股指迅速滑落，万科、金地集团等地产龙头跌幅扩大到5%以上拖累蓝筹权重再度下行，但场内个股受到二八现象影响却并未出现过份回调景象。沪指持续回探至30日均线附近时，市场低位买盘力量再度聚集走高形成支撑，但可惜市场整体成交量能依然不够充足，多方反弹只能多以个股热点拉抬为主吸引人气，而石油双雄、工商银行、万科等权重指标股的回弹走势则仍显得十分拖沓，股指在均线下方仍经过好一番横盘震荡蓄势才晃晃悠悠的站上支撑。虽在多头不断努力下股指艰难的重返均线上方，粤传媒、全聚德、生意宝等中小板个股的活跃拉抬也使市场做多人气得到一定回复，但无奈市场参与各方谨慎心态依旧相当浓厚，尾盘金融地产等权重板块重新回软使得股指反弹再次遭挫。至收盘时，各股指多以中阴报收。

今日至终盘时上证指数报收1987.76点，下跌30.7点，成交金额615.3亿，较前一交易日减少129.6亿；深成指报收7295.12点，下跌143.71点，成交金额359.2亿，较前一交易日减少17.6亿。观全日市场呈缩量回探整理状。虽周末降息消息未能实现不免引出一定获利浮筹，但近期频获政策支撑的地产板块大幅下杀却是今日市场做空氛围急速升温的关键，事实上主流资金在市场连续小幅反弹过程中托举股指上行的意愿就已十分薄弱，而早盘场内机构资金大举流出更使上周才艰难回复健康的反弹行情再次面临极大考验。但与此同时，近期表现优异的中小板指数却是继续创出反弹新高，即便是受到万科大跌不少负面影响的深综指距离反弹前高也是近在咫尺，从主流与非主流资金博弈的角度来说，短期内市场非资金摆脱指数影响继续炒做个股的策略仍没有发生明显改变。故在目前沪指这种走势颇为难看但却仍然牢牢依托下方支撑的这种牛皮盘整走势下，投资者仍应以深综指、中小板等持续领涨指数作为近期主要操作指导，将关注重点放在一些具有较好成长潜力的中小盘个股身上，逢低吸纳波段搏多。