081112收盘综述：回探均线整固重获买盘支撑，权重拉起走暖股指逐波翻红

昨日杀尾走势令市场紧张情绪骤然升温，短多获利盘急于兑现离场使得周三早市开盘两市大幅低开，个股大面积普跌回挫使得场内弥漫浓厚做空氛围。全线调整中基建、水泥、钢铁等表现一直相对较强的反弹热点也未能幸免，各权重板块的跌幅也大多都在1%以上，但由于多数个股回调幅度依然有限，故场内做空抛压其实也并不算过于强大，股指快速下杀即在20日均线位置再次获得大量回流买盘返场支撑。在中信证券、浦发银行、中国人寿等金融股快速反弹翻红的刺激下，地产、农业、传媒等各板块陆续企稳上行，股指迅速止跌回拉重返上行的积极态势顿时令场内人气得到了有效回温。虽市场逐波震荡上攻，且相对平稳的量能水平亦表明短期市场交投活跃度依然存在，但由于场内仍然没有足够力度的新多板块带头表现使市场人气得到更好的激发，因此，盘中反弹上行力量持续性也随着股指反弹而不断遭到抑制。

股指反弹上攻的做多量能持续萎缩表明市场短线分歧仍较激烈，多头反弹上行走势在遭遇连续抛盘的做空压力后，谨慎心态影响下场内观望氛围已是愈发浓厚，股指冲高遇阻回落盘跌再次令抢入短多陷入尴尬境地。而港股开盘大幅下挫也对市场人气造成了一定影响，跟跌不跟涨的心理压力使短多资金普遍趋于谨慎，仍能够继续保持大涨态势的个股数量大幅锐减已令盘中炒做热情消散难寻，场内个股走势普遍的滞涨回调走势令短线压力持续增强。所幸场中做多氛围与量能表现暂时都较为稀薄，股指持续震荡回落虽令刚刚有所回复的反弹热情受到明显压制，但从场内交投状况以及下方各短期均线对反弹的支撑力度来看，目前股指小幅回落整固仍未对短期市场反弹趋势并未造成过多负面影响，操作上仍可谨慎持股观望待涨，暂时无需盲目恐慌参与杀跌兑现。至收盘时，各股指多以长下影小阳报收。

消息面显示：昨天央行通过公开市场净投放了500亿元资金，此为下半年单次公开市场操作释放资金最大纪录。分析人士表示：由于本周公开市场到期释放的资金量达到了1045亿元，因此，若按照目前放松流动性的操作基调，则本周公开市场有可能会创出下半年单周资金净投放的最高纪录。在前两周，公开市场已经大幅度减弱资金回笼力度，并且宣布以隔周发行方式减少一年和三个月央行票据的供应量，以进一步放松市场的流动性，但是公开市场的操作结果仍然基本上延续年初以来的净回笼基调，只不过与前相比净回笼量明显下降。而这次净投放，无疑与货币政策基调的变化有着密切联系。事实上，流动性问题早已在相关指标得到体现。今年9月，作为衡量微观经济实体活跃度的重要指标，M1的增长幅度已降至9.43％，近乎创下了近十年来的最低点，并且还在继续呈现下降趋势。同时，广义货币供应量也破位16％这一业内公认的中性货币增长水平。而要达到适度宽松的货币政策标准，无疑需要央行进一步采取放松流动性的措施。在实施从紧货币政策一年之后，央行对流动性的操作取向发生重大转变，作为常规操作工具，公开市场将首当其冲成为央行放松银行体系流动性的一个重要渠道。统计显示，距今年年底公开市场将有3500亿元资金到期释放，这无疑将为实施适度宽松的货币政策创造一定空间。

午后开盘股指虽在部份买盘的活跃拉抬下快速回升，但市场交投水平并未明显跟随放大，显然当前市场的微妙态势令多空双方皆倾向于谨慎观望。低量震荡中市场观望氛围始终保持浓郁，即便盘中有中信证券、中国铁建、国电电力等权重蓝筹不时仍获得大笔买单关照，但个股走势却依然保持的极为克制，显然短多面对盘整走势也暂时提不起追涨热情。随着钢铁、煤炭等板块再度走低盘中弱势反弹再次受阻，空头持续释压考验支撑令场内个股强弱分化愈发明显，减仓抛压使得场内个股翻绿数量一度小幅走高。但午后股指回落仍未击破早市低点支撑，逢低买盘陆续回补逐渐使股指获得了足够的做多支持，尤其是中国联通等放量拔高的强势表现更促使权重蓝筹集体大幅回暖。在中国石化、中信证券、万科等推动下尾盘股指逐波放量回弹走高，抢尾搏多心态显现使得逢低买盘的力量持续增强，个股回弹走势重新活跃令场内做多氛围再度回拢。至收盘时，各股指多以中阳报收。

今日至终盘时上证指数报收1859.11点，上涨15.5点，成交金额422.7亿，较前一交易日减少161.1亿；深成指报收6116.67点，上涨16.9点，成交金额196.9亿，较前一交易日减少70.9亿。观全日市场呈缩量回探企稳状。早盘股指快速回弹20日均线支撑后发动的强势反弹虽未获足够做多资金跟进支持，但场内做空抛压的不足同样令股指回调空间较为有限，午后再度跳水回探后中国联通等权重蓝筹获得回流买盘追捧呈现出良好的做多态势，市场人气有效回复后返场多头积极入场使得股指再度翻红走高。股指接连回探整固已使五日均线快步上移，目前几乎已和二十日均线粘合共同构成反弹支撑，支持市场持续反弹的技术支撑力度正在逐步加强。虽从理论出发，短期股指仍有延续反弹格局震荡上冲的动力，但从目前盘面走势来看，上方下跳缺口仍然对市场产生着极大的做空压力，若股指不能借助有效热点爆炸式放量突破走高，则恐短期市场仍需以震荡盘整走势为后市上行积蓄更多反弹动能。而鉴于市场反弹格局仍在延续发展，建议投资者应对市场量能表现保持足够关注，多以回调整固后再次放量上行的个股作为短多目标，逢低吸纳谨慎搏多。