081023收盘综述：地产券商涌动护盘暂止跌势，反弹修复乏量支持尚待考验

承接昨日破位下探走势，周四早市开盘两市呈现惯性续杀态势，股指大幅低开逼临前低支撑已使多头防线岌岌可危，权重集团萎靡走势的制约下场内红盘个股数量不足百家，稀疏的成交表明盘中反弹做多力量极其虚弱。而虽在房地产新政的刺激下，万科、保利地产等龙头地产股高开飘红的表现抗跌明显，依然在市场低迷氛围中奋力带动地产板块个股陆续反弹上行，顽强的表现仍为多头反弹保留了一线希望。但中国石油、工商银行、中国中铁、华能国际等做空态势过于猛烈，且在明显调整趋势下盘中个股操作热情大幅降温也使多方力量愈加薄弱，惯性调整压力喷涌而出使得盘初反弹夭折跳水。所幸近阶段陆续有资金流入的房地产板块借利好提振表现相对稳定，万科等大幅回落返绿后再次直线拔高使市场重心逐渐回稳，但谨慎心态主导下多头也并无法多少更为进取的表现再次强行拉动股指反弹。

连续调整形成的普跌格局使得市场抛压愈加沉重，权重蓝筹回软补跌对股指走势形成明显下行推力，场内少数多头的零星抵抗反弹显得极为疲弱，股指再创新低的预期更令市场对接连出台的政策利好始终冷淡应对。悲观氛围中多头反弹步履异常艰难，即便护盘主力银行股一度仍挣扎着回弹上行，但场内热点与成交配合情况均表明市场做多意愿相当匮乏，上攻力度有限的弱势反弹并没有得到场外资金更多的关注支持。而股指缓步回弹行至早盘反弹高点附近再度遭到空头抛盘狙击，虽多数个股跌幅均已渐趋收敛，但石油双雄下探低位始终维持横盘震荡仍迫使股指震荡拉锯难以上行，且部份热点低价超跌品种在经过阶段性的逆势活跃扯动后也明显需要修整，缺乏强劲抄底买盘推动使得股指频频回撤下探，短线杀跌动能的持续减弱却未能使市场反弹空间得到更大拓展。至收盘时，各股指多以十字星报收。

消息面显示：财政部昨日发布今年第四季度保障民生工作安排10项新政，再次针对房地产市场作出相关扶持。分析人士认为：此项政策出台表明中央政府维护房地产市场稳定的决心，也再次体现了中央保增长的决心。此次政策出台的背景在于：第一，房地产市场持续低迷，大中城市房地产销售价格指数同比涨幅放缓，环比出现下降，并且房地产市场的低迷已影响到建材、钢铁等行业；第二，三季度经济数据显示，经济增长速度下降较快，管理层担心经济收缩过快导致硬着陆，而房地产市场不振是经济下行的重要原因，房地产市场持续萎缩，经济将加速下行；第三，不支持政府救楼市的声音主要原因是考虑到购房者的支付能力，下调首付款比例则提高了买方的消费力。短期看，随着之前政府对房地产行业的严厉调控在今后的一段时间内逐步得到缓解，将有部分房地产需求会被诱发出来，也有利于改善相关行业的运行情况。但就中长期而言，在经济降温与房价高位的背景下，再加上政策推行后往往会向后延滞3—6个月才能起到的时滞性效果，此番救市的效果现在来看还需观察，初步预计，整个房地产市场有真正的起色仍将要到在2009年下半年方能出现。政策面的“偏多”因素可能暂时难以有效逆转A 股投资者信心普遍偏谨慎的现实状况，并不排除短期A 股市场存在继续杀跌的风险；当然，随着现阶段“扩张性”经济新政策的陆续出台，未来我国宏观经济增速下滑的态势必然持续得到有利改善，因此，短期A 股市场一旦出现较大幅度的破位杀跌态势，或许仍为阶段性增仓搏多的机会。

港股回拉尾盘使午后股指避免之前急杀走势重现，中国联通、中国国航、中国远洋等大举回拉翻红形成较强正面推力，华电国际、武钢股份、海螺水泥等阴跌权重股也普遍跟风将跌幅有效收窄。权重蓝筹联袂弹升效果较为明显，立时使股指上行攀升突破早市盘整高点，而在地产股的助力下一直表现较强的深市更是重新翻回红盘。其后中信证券、海通证券等券商股也再次在短线资金的炒作下节节跃升冲击涨停，市场做多人气得到一定激发后，逢低买盘试探性涌入逐渐使得场内个股走势趋于活跃，中国太保、中国人寿、振华港机、S上石化等也接连反拉上行，震荡盘整中市场整体重心逐波有所抬高。但可惜石油双雄、工商银行等龙头大蓝筹未有丝毫向好意愿，沉重的反弹步伐持续对场内施加做空压力，清淡成交量能匮乏亦使得大部分冲高个股陆续回落整固。虽尾盘股指仍然放量弹升个股走势躁动不安，但由于现阶段市场分歧暂时难以消除，盘中亦仅有万科等少数个股呈现较为坚实的做多态势，目前看来短期市场盘整下探的主基调并无改变。至收盘时，各股指皆以小阳报收。

今日至终盘时上证指数报收1875.56点，下跌20.26点，成交金额338.2亿，较前一交易日增加7亿；深成指报收6325.31点，上涨47.27点，成交金额136.1亿，与前一交易日持平。观全日市场呈反弹修复状。因场内做空动力并不充足，股指低开下探后在前低上方止住跌势，地产券商等板块顽强表现使股指逐波企稳回升，虽少量观望资金游移入场令市场人气略有回复，但场内个股散乱弹升走势并不代表短线调整结束。鉴于此小级别反弹回拉幅度并未超出昨日预期，且两市股指低点上行均未有任何转折迹象出现，而中国石油等不稳定因素按盘不动也仍将继续困扰市场方向选择。若按之前悲观策略看待短期股指走势，此小级别回拉结束后股指回杀杀伤力恐怕依然不小，若明日早盘市场仍有一定冲高余力，投资者依然应当顺势酌减部份仓位防范风险。短期弱势调整延续并无需急于抢底，原则上，仅适当选取目标个股以予密切关注即可，待股指次级下行结构结束后参与阶段性反弹搏多较为安全。