承接杀跌颓势，周二早市开盘两市在恐慌氛围中延续低开走势，股指迭创新低、近半个股跌停、市盈率再创新低等不利消息令市场情绪极为低落，已经处于超跌区域的大多数个股板块仍是进一步下挫寻求买盘支撑。虽说股指连续长阴杀跌，从估值等评判角度来说，市场短线做空动能应得到了较大程度的释放，盘中已随时有可能出现超跌反弹，但在市场独立性报跌行情的冲击下投资者信心持续低迷不振。场内交投情况显得相当萎靡，尽管股指低开后在钢铁、煤炭等严重超跌的权重蓝筹拉抬下迅速回弹，但由于盘中并没有看到多少奋勇的短线买盘敢于入场搏多形成跟进做多力量，沪指半小时成交尚不足50亿元，虚弱的股指稍做翻红即再遭场内减仓抛盘一顿狠砸而重返绿盘，盘中奥运、航空、有色等板块的做空量能仍显得十分强大。

而十点后所发布的CPI数据较原先预计的还要更低，这理应对市场带来一定正面影响，但在惯性做空思维的引导下，市场对这一数据所给予的积极性并不肯理会。股指虽得部份超跌大蓝筹奋力抵抗相助跌势趋缓，逐波回探但并未再次创出盘中新低，可惜场内筹码早已如惊弓之鸟一般加速出逃，其中奥运、农业、商百、纺织等重灾区个股更是再次遭受严重打击，市场空头氛围不减也使做多人气进一步消散。股指在考验了早盘低点支撑后重新企稳反弹，其中逼近净资产的钢铁板块出现积极翻多不仅有助于抑制股指下行空间，也使得场内投机性买盘的搏多行为逐渐有所活跃，但就整体而言，场内多空能量正处于一个相对弱势的平衡阶段，市场做多看点依旧稀少难聚。调整压力的持续释放仍令谨慎观望情绪牢占上风，且持续萎缩的市场成交也表明逢低买盘的力量极为有限，反弹空间实在难以得到有效拓展。尾市股指虽逐波回暖翻红，但市场交投氛围仍是没有得到实质性的提高，在下跌趋势没有得到明显改善之前，投资者仍应适量减仓以图后进。至收盘时，各股指多以中阳报收。

消息面显示：国家统计局昨日公布数据显示，七月份全国工业品出场价格（PPI）同比上涨10%，较上月和去年同期分别扩大1.2和7.6个百分点。对于从今年五月份开始的PPI和CPI这种“一上一下”的剪刀差现象，市场人士认为：从历史来看，在物价上涨周期PPI和CPI的峰值出现的时刻不同，CPI峰值在很多时候较早几个月出现。而近几个月以来，由于供需矛盾和资本炒作等多方面原因，以原油为代表的国际大宗商品价格冲高，更带动PPI涨幅出现明显提升。其次，由于我国下游产品市场总体供大于求，且国家对中间产品实行价格管制导致PPI向CPI的传导遭到弱化，而据估算当前我国PPI上涨只有一成左右可传递到CPI中，显然PPI向CPI的传导其实更多是在心理层面。再次，由于CPI中食品和服务业占比很大，而PPI则涵盖各种工业制造业产品，按权重及价格波动性来看，石油价格变动对PPI影响更为显著，而CPI受食品价格影响更为突出。三季度，在原材料、燃料、动力购进价格同比涨幅频频走高的情况下，PPI很可能仍一直维持高位运行，但在已经显现成效的宏观调控下，CPI在三季度则可能继续回落，只是由于资源、劳动力、环境等涨价因素的制约，回落空间也较为有限。从中长期来看，PPI和CPI背道而驰的局面或不会长期保持，如果未来国际油价不发生大幅反弹，预计四季度PPI由于基数原因可能见顶回落，从而返身拉近与CPI的距离。

午后开盘股指尚能携早市余勇惯性冲高显示做多欲望，而盘中也并无大规模的抛盘涌出砸盘，但奈何盘中做多量能就是不肯以予配合，随着部份飘红权重股开始加入下跌行列，个股微弱的反弹势头也受累而逐渐乏力，股指只得再度回跌绿盘补量。虽短线做空动能在经过急速宣泄后，但今日市场杀跌力量明显有所减弱，股指盘中回调幅度已受到较大限制，只是在近期持续有资金流入的石油双雄跳水压迫下才将跌幅略有扩大。且盘中不少超跌个股更是反弹大涨，但持续低量的市场成交情况还是清晰的说明了市场做多人气并没有因超跌反弹而得到激发。超跌个股散乱的反弹态势对股指拉动作用不足，市场陷于调整僵局使大多数投资者面对反弹皆保持相当的谨慎的态度，即便尾盘股指在钢铁、煤炭、金融等权重蓝筹的拉抬下出现一轮急拉也没有引来更多搏多抢尾者，悲观预期使得情绪化杀跌仍有再次延续的可能。至收盘时，各股指多以长上影十字星报收。

今日至终盘时上证指数报收2457.2点，下跌12.87点，成交金额320.6亿，较前一交易日减少108.3亿；深成指报收8192.8点，上涨22.65点，成交金额173.4亿，较前一交易日减少31.2亿。观全日市场呈弱势横盘震荡状。目前市场估值水平已经处于相当低的水平，短期市场再次出现大幅下挫可能应较为有限，而如钢铁等部份跌的变形的个股，也已经率先发动反弹呈现积极翻醒的态势。且经过连续两个交易日急跌暴挫，市场缩量整固亦表明短线做空能量明显衰减不少，故今日市场出现弱势反弹走势市场形态加以整理修复，并对适度舒缓做空情绪也显得相当正常。可由于目前市场心态仍是散乱不堪，空方在场内依然牢牢占据主动，盘中上涨个股除了超跌反弹的共性外，也基本并没有产生过多联系能够形成一定的板块效应。因此，若后市盘中做多量能不能持续有效的放大对股指构成盘整支撑，那么即使股指盘恒此处如何表现，抵抗式下跌也还是逃不过再次下探新低的命运。而从短期风险控制的角度出发，因短线个股轮动反弹仍非安全操作区域，故市场低手仍应借助盘中反弹顺势减仓，对未来市场的新的下杀风险以予回避。