周末外围市场利空频传，周一早市开盘两市惯性回吐低开，在海通证券、中国平安、浦发银行等金融股的领跌示范下，权重股普遍小幅低开对股指施加负压，使得场内个股普跌的做空氛围沉重。仍然高涨的盘口买气表明，连涨过后得到有效修复的市场做多信心面对正常调整表现尚属稳定，低位买盘的踊跃承接有效的帮助了多头重新汇聚反攻动能。中钢天源、飞乐音响等低价股的率先造好更使市场做多欲望得到激发，大多数个股积极上涨的走势促使场内多空形势迅速扭转，股指在个股普涨回升的推动下快速反弹翻红。只可惜个股连续反弹后累积的获利抛压仍是不少，且热点题材股的大幅震荡亦使市场情绪极为谨慎，场内交投热度随股指翻红而略有降温。因权重股走势依然暧昧不清，场内做多量能的突然消退使得个股冲高回落，股指也在回补下跳空缺口后再度扭头回跌。所幸盘中正常震荡并没有出现恐慌抛售现象，从总体上而言，虽然短期场内多空分歧难以消除，但市场止跌回升的趋势并未出现大的改变。

因工商银行、中国人寿、海通证券等金融股陆续出现明显止跌迹象，使得多头再次寻获强大抵抗力量支撑市场重心，在权重股逐波反弹的提振下市场情绪仍然较为稳定。随着做多热情的继续释放，农业、新能源、化工等板块也重新焕发活力，新希望、江南化工、汇通能源等个股放量直拉涨停形成了极强的做多氛围，只可惜成交同比大幅减少造成做多资金供给紧张，市场局部赚钱热点并没有能够形成有效扩散。由于题材股主导的反弹格局中个股轮动过快不易把握，尽管市场活跃程度明显提高，场中存在不少短线交易机会，可参与性的不足却场内谨慎观望氛围依然浓重。而权重指标股虽继续扮演稳定股指重心的角色，但中国石油、工商银行、中国联通、中国平安等几大巨头的震荡走势总给人一种不安的感觉，尽管盘中热点蠢蠢欲动，但趋于散乱的多头量能却始终未能形成合力爆发。目前股指上行空间受到较大抑制，理应适当回调换档，但在低位买盘慢条斯理的吸纳下，却也无力下探洗盘，不上不下的恼人走势使市场观望情绪不断提升。而至尾盘时，因后续跟进做多资金逐波减少，权重股失去支撑后带头跳水滑落迫使股指重心快速下移。至收盘时，各股指多以小阳报收。

消息面显示：据WIND统计数据显示，至2008年7月7日大小非实际减持数量仅为解禁总量8.53%，接近92%的大小非实际处于解而未卖的状态。分析人士认为：若按此比例计算，从2008年7月初到年底，市场实际减持股数量可能将在48亿股左右，而其冲击程度甚至低于沪市发行一只大盘股的冲击；即使将这预期放大一倍，也仅仅相当于发行一只100亿的大盘股。在已经减持的441家公司中，除了业绩不佳特征外，多数属于股本普遍偏小的类型，其中3成公司总股本在2亿股以下，显示出减持的公司以中小公司居多。而在统计减持公司股东位次中，又以小非减持是主要力量，控股股东卖出13亿股，仅占卖出数量的17%，可见控股股东的卖出行为不是减持主流。虽然大公司非流通股数量多，市场也最担心它们涌入市场造成冲击，但这些公司非流通股东数量有限，解禁的限售股多数集中少数国企公司的股东身上，这些国企股东卖出可能性实在不高，因此冲击二级市场的可能性反而小。而市场普遍认为产业资本获得高额回报将会从金融资本中退出，再度投资产业资本上市后套现，从而获得的产业资本与金融资本之间利差的现象，也仅存在于电子信息等少数行业中。事实上，2008年下半年行情走势直到目前还是不甚明朗，单纯从股指点位来看，由于沪指4000点区域是一个前期徘徊时间较长区域，也是最高的2/3处，类似于黄金分割点，大小非的减持可能再度活跃，但当行情继续上冲时，依历史管理来看等待更高的点位减持可能仍是大多数人的想法，也因此可以认为目前市场大小非解禁带来的负面影响正在进入一个相对平和的阶段。

午后权重股持续滑落使得股指延续下行走势，在市场观望氛围主导下几度震荡翻绿，虽盘中仍有不少个股跃升活跃市场人气，但缺乏板块效应的做多热点与主动买盘力量的青黄不接使得多头亦难有更多表现。虽权重蓝筹多数呈现较为平稳的整理态势，但万科等地产股的滑落走势仍一度使做空力量得到极大增强，幸好多头依靠着环保、网科等题材股的奋勇反击仍能形成勉强抵御。股指围绕平盘点位反复震荡，多空双方近身缠斗十分激烈，但无奈迟迟不肯决定方向，多空力量的相对平衡使得市场表现极度乏味。在题材股处处开花的环境下，股指数度拉起上攻，皆因缺乏具有足够动能的热点板块做出相应配合而冲高回落，多头锐气屡屡受损也使下跌个股数量有所增多。临近尾盘时，地产、有色、钢铁等权重板块在抢尾搏多盘的推动下放量走高方保证股指收于红盘，但仍没有任何调整结束的迹象出现。至收盘时，各股指以小阳报收。

今日至终盘时上证指数报收2878.26点，上涨21.63点，成交金额605.9亿，较前一交易日减少105.8亿；深成指报收10054.27点，上涨22.89点，成交金额327.5亿，较前一交易日减少52.6亿。观全日市场呈横盘整固状。尽管开盘之初股指依然表现出了较强的上攻欲望，但由于市场交投再度降温，场内成交量无法支持股指就此冲高。且面临上方较为沉重的套牢压力，短多攻击盘力量严重匮乏，而场中观望氛围亦是相当浓厚，个股仅限于在各自田地表演，并不愿主动向上试探空头卖压。因股指调整段量能水平相对偏低，故在缺乏足够换手消除上行压力前，后市仍不免出现震荡补量过程，预计八日线附近将为短期多头有效防线。当然，市场处于调整结构中并不意味着短线机会的消失，只是大多数普通投资者没有足够能力从中获取预期收益，并不具备操作性。而目前市场走势颇为泥泞，个股波动较难把握，故在操作上，建议现阶段普通投资者应尽可能只做熟悉本股差价，或以轻仓扰袭阶段热点博取短差，而对于已有利润的短线个股应该在其缩量无力上攻时减半操作，适时采取谨慎行事态度进行风险控制的效果当好于激进抢底。