昨日市场大范围普涨令短多盘获利颇丰，但无形中也使场内重新积累了新的做空动能，周四早市开盘两市面临沉重回吐压力大幅低开。作为市场反弹重要动力的石油双雄跳水走低造成权重股集体哑火，金融，地产等权重板块反手做空令刚刚有所起色的多头士气再遭严重打击，场内新旧筹码纷纷出逃使市场再现全面下跌格局。场内除了部分复牌股仍作势补涨维系人气外，在套现盘挤兑做空下两市飘红个股尚不足百家，但个股跌幅大多在5%以内说明场内主动性抛盘仍然有限，故市场暂时应仍属于正常回吐过程之中。在经过盘初一轮急杀过后，股指于五日线附近重新获得返场资金支持，多头在煤炭，奥运等板块的持续鼓噪下重聚信心将股指再度拉起。可惜场内涨停个股已经大幅减少，盘中新生热点与做多量能继续处于严重匮乏的状态，个股跌多涨少使市场卖压始终占据绝对上风，而浓烈的短多投机氛围亦令股指跃升动力严重不足。

随着市场超跌反弹力量的衰减，股指无力延续上行走势，敏感情绪令场内紧张氛围持续升温。市场因长期下跌而养成的从众心理开始发挥作用，残余短多盘眼见势不可为亦纷纷加大减仓力度，场内操作价值的持续降低亦令多头入场做多欲望大减，股指冲高遇阻放量跳水正式拉开回跌序幕。石油双雄在勉力盘整后向下突破带领权重股反手压盘，而煤炭、奥运等市场局部热点也冲高回落加入做空阵营，并没有能够起到提振市场人气的作用，股指放量跳水下探。恐慌抛盘已有再度抬头的迹象，其中以晨鸣纸业，上海汽车，宝钢股份，工商银行等权重蓝筹的大幅下挫对市场的打压最为沉重。伴随着股指的逐级盘落，场中恐慌抛售风潮愈演愈烈，不断有个股暴挫制造震撼视觉效果，场内濒临跌停的个股数量持续飚高。尾市中国石油再度跳水砸盘，这使得本已松动市场筹码更加松散，随着恐慌性抛压向各板块的纵深发展，股指下行趋势已隐隐有加速下行的迹象。至收盘时，各股指多以长阴报收。

消息面显示：据初步统计，目前已发布中期业绩预告的453家上市公司（不含st企业）中有275家预告上半年业绩预增，占比超过六成以上。以在宏观调控下资金链相当紧张的房地产企业为例，其实房地产企业并非如市场所想的那般不堪，在发布预告的30家房企中预增16家预盈5家，并有保利地产，北京城建等11家企业增幅保持在100%以上，应当说大部分房企仍然处于业绩上升期。但受项目未达到确认销售收入或开盘条件，未有新增大型项目带来销售收入等直接因素影响，预降预亏的9家房企利润下降幅度普遍较大，此是否为未来房地产行业内分化的初步迹象值得关注。就上市公司业绩发展的总体情况而言，去年至今的市场调整仍是上升周期中的一个短期波动而非长周期拐点，市场连续调整在个股股价上已经基本反映了投资者的悲观预期，而近期重挫更使得市场估值从合理走向低估。但由于多头信心积弱以久买力不足，在长期投资机会显现之初，市场仍然需要经历一段阵痛调整来重建目前溃散的估值体系。

午后虽一度有中国石化，华能国际，中国远洋等拉起带动股指小幅反弹，但万科，中国国航，中国中铁等大批权重股依然呈现领跌走势，对市场造成致命拖累。多空激烈博弈之后股指迫于空头淫威仍是选择了惯性下挫，但事实上经过早市的杀跌仅有小部分二三线股尚留有一定的恐慌杀跌动力外，其实多数个股均将新生做空动能消耗的差不多了，但在市场普遍下跌的心理共振下，仍然不断有个股无奈撞击跌停板。而惨淡的市场境况也令早市既已受创颇深的权重指标股丧失了最后的抵抗能力，再次成为午后市场做空能量的主要组成部分。两点过后，中国石化，中国联通，海通证券，江西铜业等众多大蓝筹纷纷跳水疯狂砸盘，迫使股指加速下探，竟将昨日涨幅全数磨灭。这无疑使得最坚定的看多者亦趋于绝望，转而加入做空行列并展开更加凶猛的杀跌，场内抛盘放量喷涌令个股跌势愈发惊人，股指泄水走低险些击破前低。但尾盘市场成交量仍然再次明显增大，虽不排除减仓盘低位回补，但也说明了博取短差目前点位对某些资金而言仍然具有较强吸引力，但此时市场人心已散，股指已难以产生较有力度的反弹，只能勉力维持横盘震荡直至收盘。收盘时，各股指多收于巨阴。

今日至终盘时上证指数报收2748.87点，下跌192.25点，成交金额612.5亿，较前一交易日减少100亿；深成指报收9161.56点，下跌741.58点，成交金额311.4亿，较前一交易日减少30.3亿。观全日市场呈单边回探支撑状。股指深辐回杀将多头努力付之一炬，在连续下挫之后场中资金似乎早已忘记如何做多，反而大有破罐破摔之意。但即便昨日超跌反弹只是下跌过程中的一段抵抗形式，也不可否认目前点位仍不断有资金在暗中流入的事实。毕竟上方套牢者高达九成以上，股指在此处若不经过一次震撼回杀剿灭众多套牢盘，未来面临更加的沉重抛压也难有更多动力继续上行，市场控制范围内的深辐回吐应有助于多头持续累积反弹动能。而观股指波动，在前低未被击破之前亦暂不能论断股指反弹就此夭折，明日盘中如再次出现低位上行转折，仍应继续谨慎参与做多。当然倘若股指再次刷新低点，原则上应当于股指反弹时尽量降低手中持仓，只以部分短线盘博取差价即可，大仓位则应耐心等待。