周四早市开盘两市小幅低开似有企稳意愿，盘中超跌个股抛压也明显感觉减轻，严重超卖的市场中跌幅在3%以上的个股数量已控制在百余家左右，尤其是农业股延续升势更使场内人气有所回暖。但尽管有色，煤炭等权重股一度带动股指震荡回暖，可始终维持低量的市场成交却表明昨日股指的抵抗走势并没有唤回场内做多信心，各路人马面对当前点位依然持有很大分歧，盘中做空能量仍有待完全宣泄。各板块普遍维持下行整理走势，仅有有色，地产等小幅翻红，而场内个股的普跌格局也未能有较好改善，尤其是中国石油，工商银行，中国人寿等大盘股的反复走势更是令人不安。昨日表现顽强的中国联通与券商股一头栽倒式的闷杀令多头颇感无奈，其持续扩大跌幅并且创下新低对市场构成致命拖累，各股指回补下跳空缺口后市场回抽力度愈发薄弱，股指终在中国石油等大盘权重股的沉重压迫下跳水逐波下探低点支撑。观盘口可知，市场恐慌情绪仍处于过度释放的状态，即便场内个股多已获得一定短线支撑，但在权重股的威吓下市场杀跌风潮仍在迅速蔓延。

极度悲观的情绪使得市场神经过于敏感，虽十点发布的CPI指数与市场预期基本吻合，但仍使市场做多情绪大受抑制，无耻空头趁机大肆做空权重股制造视觉惨案。石油双雄，中国平安，工商银行等持续加大跌幅造成股指形态急剧恶化，多头自暴自弃使市场调整力度不断加大，溃散的市场人气相互感染之下短线颓势迟迟难以挽回，市场仅能依靠期指，创投概念股的炒做来延缓跌势，有限的抄底资金并不足以与权重蓝筹的杀跌力量相抗衡。显然目前国内外宏观经济运行态势以及限售解禁等相关因素的不确定性已经使市场中大部分投资者迷失方向，就连权重股这般明显的恶意诱空也不能吸引他们大规模进场做多普通股，场外资金任由空头力量摆布，杀跌动能持续释放已令其基本丧失做多信心。而至尾盘，空头的砸盘表演更是达到了高潮，中国石油玩命跳水带动权重蓝筹集体直线放量下杀，恐慌性砸盘蜂拥而出令股指加速奔跌，深市万点大关危在旦夕更令投资者惊惶不已。但事实上，股指走势如此糟糕从上证50以3.62％领跌即可看出指数已再次失真，大盘权重股才是做空市场的主力，而同期深综指跌幅2.38%，表明市场中绝大部分个股其实已无力跟随股指杀跌。至收盘时，各股指多以长阴报收。

消息面显示：五月份，居民消费价格总水平同比上涨7.7%，今年一至五月份累计同比上涨8.1%，基本符合此前市场的预期。分析人士表示：自2003年末至2007年1月，由于价格扭曲和价格改革滞后，我国CPI指数一直都低于PPI指数，而滞后随着食品价格的大幅上涨，CPI指数翻身在上并且持续扩大相互差距，使得国内通胀形势持续走热。虽此次PPI反超的局面表示未来以CPI计量的国内通胀水平将逐渐以温和方式展开回落，但实际上如果考虑国家对成品油和电力价格的管制因素，我国潜在的PPI和CPI应该已经达到两位数增长。目前在食品价格逐渐回落的情况下，受美元贬值影响以PPI、原材料燃料动力购进价格指数为代表的生产资料价格居高不下将是未来通胀最值得担心的问题，同时灾后重建投资也不免在一定程度上加大对投资品的需求。未来以石油为代表的国际大宗商品价格持续走高与国内资源价格改革的适时启动都将主导PPI继续上升，而PPI涨幅持续走高势必将向CPI传递越来越来大的通胀压力，核心通胀率持续攀升将成为未来通胀最值大担忧。

虽午后市场有所回升，且有色金属，电力等板块个股相继拉起做多，盘中热点似乎有重新凝聚的迹象，而观盘口，中国石油，中国联通等权重股也渐渐得到一些大买单的支持，暂时没有过多做空能量。但场内大级别资金间博弈制造的连续暴挫仍令场内弥漫恐慌氛围，虚弱的人气使得反弹动力难以延续，市场仍然未有明显翻醒表现。果然，随着有色，电力等板块冲高回落，减仓盘离场情绪再度旺盛，加之武钢股份，工商银行，贵州茅台等权重股也顺手砸盘，股指不敌空方猛烈突袭再次回杀创出新低。幸得万科挺身而出，关键时刻放量拉高带动地产板块联袂回升成为反弹主力，而指数成分股也陆续受到资金关照各自将跌幅有效收窄，场内个股的普遍回升推动股指放量自低位拉起。市场回稳反拉促使短线资金活跃度得到明显提高，尽管大蓝筹依旧没有什么大的动作，但在得到部分新多资金的增援后，盘中个股普跌格局得到有效改善，尾市更有上海新梅，精工科技，德赛电池等题材股开始逼近涨停。收盘时，各股指多收于中阴。

今日至终盘时上证指数报收2957.53点，下跌66.71点，成交金额583亿，较前一交易日增加25.7亿；深成指报收10340.14点，下跌117.94点，成交金额283.2亿，较前一交易日增加17亿。观全日市场呈震荡探底状。早市股指弱势反弹即在众权重股的凶狠打压下单边滑落不断寻底，午盘后段得万科率先放量拉升策动反击，方及时有效的止住了市场的下探走势。尾市交投回暖，各路人马略有重新进场搏击的姿态，但由于多数主流板块按兵不动，股指回升整体表现缺乏内在支撑。短期在群体性做空思维得影响下股指上行面临明显阻力，若无足够量能及权重板块跃起支持，后市股指再次回调仍是不可避免。且观各股指波动状态，全日皆未见有明显反弹结构出现支持股指上行，故即使明日市场惯性做多冲高，股指下挫创出新低得风险也依然较大，但股指的末段下行结构可能也已接近尾声，建议投资者冷静观察，谨慎待之。操作上应延续近日思路，轻仓观望等待低位转折出现时再逢低进场。