周一早市开盘两市双双高开展现上攻势头，“五一”期间管理层持续释放暖意使得节后市场人气依旧高涨，场内个股以普涨格局迎来五月。可惜节前飙涨导致短多获利盘回吐压力激增，中国石油，长江电力，招商银行带动大盘蓝筹整体急挫更加重了场内沽压，股指震荡跳水下探欲补缺口，强势震荡也令场内个股分化愈加明显，航空，有色，农业板块个股占据涨幅前列。虽受金融，地产两大板块压制股指缺乏足够支撑，但个股始终维持着较高的活跃度，开盘跳水回落仅属于盘中良性调整，市场重心并没有因此出现下移，场内回流低买做多者仍是络绎不绝，盘口买卖对比显示场内做多氛围相当浓郁。随着市场量能的不断增大，做多力量的逐步释放使得金融，地产股亦相继回升，股指企稳后再度形成强势震荡上行态势。

场中热点的活跃激发了市场做多热情，虽是工商银行，建设银行，中国平安等金融股疲弱压盘令股指脚步滞重，但在多头强大买气面前做空力量也并不敢过于放肆，整体上市场仍由多方占据主动。不过由于股指行至此处，适逢前期平台区域套牢压力也是不小，解套盘不肯持股翻多者也不在少数，获利盘之后解套盘的涌出又令多空双方陷入僵局，股指暂时只得以窄幅震荡为主消化浮筹。但撇开股指走势不看，场内各热点层出不穷，农业，军工，医药等板块轮动走高表现出色，场外资金的涌入也使量能未有大幅萎缩，市场积极向好的趋势着实明显。尾市虽还有部分顽固空头进行小范围抛售，但做空之势已大不如前。股指仅小幅回落，多方即发动天威保变，川投能源等新能源个股急拉打板形成赚钱效应，市场情绪再获提振，汹涌买盘接踵而至轻松挫败空头反扑。至收盘时，各股指多收于小阴。

消息面显示：上周末美联储再度将联邦基准利率降低25个基点，自去年9月以来美连续七次降息的累积幅度已高达3.25个百分点。同时在新兴市场方面，印度与俄罗斯分别宣布提高存款准备金率和加息以遏制通胀上升；而香港金管局则跟随美联储下调基本利率至3.5%，但并没有触动最优惠利率和储蓄存款利率。分析人士认为：美联储在对宏观经济形势的判断中，尽管对经济增长的担忧略有缓解，但对日益严重的通货膨胀则明显予以了更多的关注。虽在本轮降息周期是否结束上美联储并未给出明确态度，但在措词上与前几次利率声明出现明显的持续降息暗示不同，本次声明基调更趋于中立和平衡。对此市场人士普遍认为其将正以布什政府经济刺激计划的实施效果为观察目标，在判断美国经济形势重新恶化之前并不会再次降息。而倘若暂停降息将使美元贬值速度放缓，进而使得国际大宗商品价格涨幅得到适度控制，对我国输入型通胀将起到一定抑制作用，这将为市场带来正面影响。同时随着美联储的再次降息，我国加息空间无疑被进一步压缩，因此市场资金回流储蓄的可能性大大降低，有利于维护市场的稳定。预计四月份CPI上涨8%，此后随着通胀压力的缓解此后CPI将有望逐月持续回落，这将为从紧经济政策的松动提供依据。

午后股指仍是维持窄幅整理格局，场内交投继续保持活跃，但多头久战不下有所气竭，盘口表明市场卖压已较早市稍有增强。同时中国石油，工商银行，长江电力，宝钢股份等大蓝筹亦表现不佳，受此拖累股指缓缓滑落略显不支，至一点二十五分更是放量大幅回撤考验3700支撑。但在获得市场低位买盘确认后市场做多信心持续升温，二三线股再度普涨恢复上行。而在浓厚的市场做多氛围感染下，大盘蓝筹亦纷纷止跌回升加入做多战团，使得沪指亦同步跟风上涨。多头买气的不断喷发令各路资金躁动不安，市场交投愈发热络，TCL，威远生化，紫金矿业，保定天鹅等四十余家个股先后向涨停发起冲击，各板块彼此形成做多合力。市场情绪大为振奋，尾盘资金回补迹象较为普遍，令午盘中后段场内再度呈现价升量增的和谐景象，表明短期下跌动力并不充足。至收盘时，各股指多以小阳报收。

今日至终盘时上证指数报收3761.01点，上涨67.9点，成交金额1510.3亿，较前一交易日减少101.4亿；深成指报收13860.78点，上涨355.89点，成交金额656.2亿，较前一交易日增加13.6亿。观全日市场呈强势震荡上行状。今日造成早盘股指步履蹒跚的诱因，还是部分大蓝筹强制性按盘所引起的短多浮筹抛售，但从深综指的表现形态观察以及市场盘口的反映，都表明市场空头情绪正逐渐削弱。而午后普通股得到蓝筹股的帮助，与之形成合力更推动股指加速上攻。随着股指反弹空间的进一步扩大，预计未来会有越来越多的空头加入翻多队伍，后市股指仍有上冲之力。目前状况下除了对绩差股作合理换筹外，并不适于轻易抛出筹码，建议投资者应将本段反弹做足做多。而观机构持仓指数可知，续保险资金之后，今日基金已开始扭转态度紧跟社保脚步致力做多，故原则上可开始留意主流资金所主导的蓝筹行情。但出于市场风险的考虑，建议稳健者仍应采取择股逢低买入策略，而不做过分追涨。