在昨日尾盘情绪化杀跌后，准备金率的突然提高使空头缺少心理武器，地产金融亦开始表现出一定反弹意愿，周四早市开盘两市表现尚属平稳。短期调控政策再次出台的可能性降低引来部分观望资金回流做多，中国石油，中国石化，工商银行，万科等权重股集体上冲带动股指强劲回升，一时间场内呈现喜人的普涨格局，但仅有深高速，兔宝宝，卧龙地产三家个股趁势涨停树立形象。毕竟市场情绪仍处于不安状态，谨慎心态影响下股指快速冲高反而刺激了空头能量的释放。虽量能有所放大，但从盘口看显然为市场卖压占据上风，追涨意愿不足制约下反弹持续性极差，很快随着多空分歧的迅速加大市场格局再度扭转，开盘未及15分钟弱势反弹即宣告夭折。市场力量持续向空头转移刺激场内抛盘源源流出，万科等地产股软脚回落带领有色，电力，钢铁等板块再次杀跌，股指受此影响跌势愈盛，在一片做空声中个股身不由己大幅跳水翻绿，显然股指下跌的趋势仍没有得到根本性扭转。

中国石化于盘中高位横盘抗拒下跌，由此使多头士气得以保留，股指跌幅始终维持在可控制范围内。早段后段，人气股中国联通缩量回调后直线拉起，其勇猛走势领市场多头不断回拢信心，中国平安，万科，工商银行等权重股陆续拉起带动股指自低点回升。但长江电力惯性探低之后迟迟未有起色，申能股份，华能国际，国投电力等电力个股集体趴窝成为盘中主要做空力量，而有色，钢铁，汽车，机械等走势也十分孱弱，均对股指上行构成沉重负担。同时市场无成建制的板块效应出现，仅有中国服装，凤凰光学，中海油服，三峡水利等少数个股表现出一定做多气势，部分ST股也保持较高的活跃程度；而市场多数个股不思进取，在将跌幅回收后既有抛盘陆续流出，可见当前市况人气难以得到激发。中国石油，中国石化冲高不支扭头跳水，对多方多头不啻是一记耳光，在其龙头效应的牵动下场内个股闻风而挫，二三线股率先败退令盘中反弹无以为继，股指只得再度回落寻底。至收盘时，各股指多收于长上影小阴。

消息面显示：央行昨日宣布，4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金0.5个百分点，至此存款准备金率已攀升16%的历史高位。分析人士认为：CPI表现基本处于市场意料之中，尽管环比有所下降，但同比仍大幅增长，显示出了较大的通胀压力；而随着宏观调控措施成效日渐显现，GDP的回落也在预料之中。在国家统计局公布一季度经济运行数据的当天，央行立即宣布再次调高存款准备金率，也反映出央行进一步收紧市场资金流动性的调控政策并没有松动，不过加息可能也随之大幅降低。据估算本次上调将冻结商业银行资金约为2078亿元，但主要仍是针对市场增量流动性，而对存量并没有触动，因此对市场资金总量来说紧缩意义并不明显。同时昨日召开的国务院常务会议对当前经济形势好于预期的评价，对舒缓市场紧张情绪起到一定作用。宏观经济基础虽并未恶化，但短期内股市面对的宏观经济形势和政策环境目前仍不乐观。而由于一季度经济运行呈现出的复杂性，货币政策取向一时难以明朗化，尽管再次出台过度紧缩政策的可能性不大，但从紧政策也难以有大的松动，预计未来政府仍将以往调控力度以数量型工具为主加强流动性管理。

经过早市顽抗多头力量已消耗殆尽，午后股指惯性跳水下杀，电力，有色，金融等板块加速下探令市场呈现全面杀跌惨况，跌停个股数量不断增多，一度仅不足百家个股得以维持红盘。市场信心荡然无存，人气极度衰败，少数权重股抵抗性的反弹走势对股指反弹毫无帮助，场中局势乏善可陈，个股杀跌成风。股指数度放量狂泻击穿近日整理平台，破位下行的走势使得场内人心惶惶，套牢盘纷纷挣命出逃，而股指加速下探砸至新低尚且意犹未尽，稍作反拉又纵身下跳，在一致性抛售中市场颓败至此仅以恐慌概而论之已不足以形容其中惨况。各板块全军尽墨，在经过长时间大范围的调整后，个股下跌幅度仍是大于往常，被动买盘试图抄底亦有进无回。此现象直至尾市后四十分钟时方有所趋缓，在工商银行的带领下，万科，宝钢股份，长江电力等阴跌权重股陆续收窄跌幅，股指方将跌幅略作回收。但场内阴跌氛围驱之不散，多数个股并未随股指做出回升动作，仍在空头的淫威下各自杀尾。至收盘时，各股指多以长阴报收。

今日至终盘时上证指数报收3222.74点，下跌68.86点，成交金额638.9亿，较前一交易日增加90亿；深成指报收11657.08点，下跌400.2点，成交金额281.6亿，较前一交易日增加15.4亿。观全日市场呈单边放量下挫状。市场心态在连续阴跌下本以慌乱不定，而外部舆论学者，媒体，机构等的唱空态度，亦使市场投资人萌生去意，逢高减仓套现避险竟成为场中共识，个股不断挖掘再跌潜力，故股指反弹屡遭空头轻易打落。观股指波动，若将昨日午后高点下行视为推动，则尾市反弹仅为某级IV段，尚有第V段未完成，故股指应再次下行探低。预计股指短期仍将呈现探底整理型态，但市场的过快回落仍将带来一定短线机会。建议投资者继续保持守势，除部分短多盘参与超跌反弹搏多外，其余仓位继续以差价摊低成本为操作目的。