准备金率上调触动市场敏感的神经，周四早市开盘两市继续大幅低开。股指惯性探低后，中国联通，大秦铁路，苏宁电器等权重股纷纷拉起，银行股亦出现报复性反弹，逢低买盘抄底动力回复将股指重新托高。中国石油放量拔地而起，亦给短多盘抄底信心，早市前段逢低抄底者力道尚强，股指顽强拉高翻红。从盘口观察，仍有大量的恐慌盘趁股指盘中走高夺路而逃。伴随着场外资金的大量消耗，以及众权重股冲高后反身下行，市场恐慌情结加剧，盘中数度放量跳水使得股指盘中欲振乏力。二三线股的气势也大受影响，不少前期牛股皆于跌幅前列。尾盘抛盘集中涌现，多头一路溃退毫无还手之力，短短半小时内众股指直线急挫2%以上。

观盘面：股指早段探低回升，一度翻红小涨。不过权重股不改跌势，纷纷加速下挫，拖累股指扭头急落。逢低买盘的力量有限，不敌众多个股回吐压力，市场呈全面恐慌迹象。观各板块：3G板块一枝独秀，超声电子早早封于涨停，中创信测，浙江东方，中兴通讯，亿阳信通等均有杰出表现；水泥板块也显得较为强势，巢东股份，赛马实业，天山股份等异军突起，纷纷收于中阳；医药板块个股也有不俗表现，江苏吴中，人福科技，丰原医药，中国医药等皆维持强势；农业板块则成为反面教材，永安林业，吉林森工，金健米业，顺鑫农业等距跌停仅一线之隔；钢铁，有色金属，煤炭等权重板块位于跌幅前列。两市近九成个股下跌，跌幅在5%以上者于尾市激增，市场做空势头猛烈。至收盘时，众股指多以长阴报收。

消息面显示：央行将至1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金0.5个百分点，至此存款准备金已攀升到15%的新高。分析人士认为：本次上调存款准备金将帮助央行冻结1950亿资金，从而实现货币的快速回笼。同时，由于除国有和股份制银行之外的其他中小银行并没有明确的信贷指标，存款准备金的上调将有效抑制这一群体的放贷冲动，从而实现信贷紧缩。根据测算，在保证正常发展的情况下，国内主要银行所能承受的存款准备金率在18%上下，预计存款准备金率未来仍有上调空间。

午后开盘股指随早市跳水余势继续下探，中字头大盘股杀跌动能仍未完全释放，短多资金亦入场欲将股指推高，一时间多空僵持，但此段多头信心明显不足量能愈发减少。而后市场恐慌性抛盘不断增加，多头人气严重受挫，股指很快被新一轮的减仓盘打压走低。同时中国石油也遭到大单狠砸击破29元整数关更令恐慌情绪释放到了极致，股指遭此打击放量一头栽倒。所幸其后银行，地产，钢铁等板块相继企稳回升，中国石油带来的空头效应未有扩散，场外资金再度入场回补仓位做多。海虹控股封上涨停亦带动方正科技，网盛科技，厦门信达等网科股集体拉高走强，有效的帮助了市场扭转颓势，场中跌停个股也被陆续打开，市场人气有重新凝聚迹象。至收盘时，众股指多收于中阴。 

今日至终盘时上证指数报收5151.63点，下跌138.98点，成交金额1771.2亿，较前一交易日增加129.3亿；深成指报收17910.39点，下跌441.6点，成交金额912.3亿，较前一交易日增加45.1亿。观全日市场呈探低回升状。股指在重压之下震荡走低，红盘个股一度不足百家，市场弥漫着浓烈的空头氛围。而伴随大量恐慌割肉盘出逃后，市场抛压渐轻，场外空仓之胆大者开始介入。而权重银行板块企稳回升在稳定市场情绪上起到决定性作用，科技股也适时鼓动人心向多。回补盘的返场吸筹，使得股指触底回升。观股指波动，众股指皆呈推动上行迹象。后市虽还会有减仓盘回压，但只要明日早盘不再创出新低，即可初步判定股指本级IV段修正结束。后市依然有一级上行第V推动结构运行。故策略上后市可逢低回补价值成长股。