周六准备金率的上调使得场内空头气息浓厚至几点，周一早市开盘两市均以暴跌低开登场，有色金属，煤炭，钢铁，中字头等大市值个股跌幅居前。上涨个股不足百家，盘面呈普跌状，已出于弱势调整的市场在遭遇利空打击后基本已丧失了短期做多的能力。权重指标股普遍在2%以上的跌幅使得股指雪上加霜，尽管万科，招商银行等人气指标股拉高收窄跌幅，但仍不敌恐慌盘的离场欲望，股指略作冲高即再度滑落。由于地产股，银行股尚表现的相对抗跌，部分心存侥幸的死多仍驻留场内期待反弹，恐慌盘未完全释放股指得以暂止跌势。工商银行，中国银行，建设银行，万科等相继企稳，上海梅林亦带领部分网科股重新活跃低迷人气，股指得以再度上行。但随着港股在中资股影响下重挫，紧张情绪冲击着人气本已散乱的市场，万科，招商银行快速回落，银行股地产股面对恐慌扩散的局面无力回天。做空动能的集中宣泄使股指放量暴挫，并有不少权重股亦濒临跌停惨况，临近早市收盘前权重股出现一波小幅反弹带动股指将跌幅稍稍收窄，但盘中惨况并没有得到多少缓解。

观盘面：股指延续颓势并在准备金调整利空的打压下大幅低开，只有银行股地产股仍挣扎着意欲做多维护稀薄人气。在众多蓝筹股惨跌的刺激下，恐慌抛盘源源不断的出现使得股指持续下挫，偶有个股出现反弹散乱的人气也无法支持其形成热点。观盘面：权重股多数萎靡，有色金属，煤炭，钢铁几个大市值板块持续猛烈的调整势头带头暴挫，沉重的拖累了股指。盘中热点极度匮乏，除了航天航空，网络信息等少数板块微红，商业，纺织，新能源，传媒等板块顽强抵抗外，各行业基本全线惨绿，恐慌情绪的升温令市场抛压较上周有明显的放大。尾盘指标股一度反抽，上涨个股回升至近200家，但跌幅超过5%的个股依然在400余家，同时有21家个股跌停。至早市收盘时，众股指多以长阴报收。

消息面显示：中国人民银行10日宣布从11月6日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金0.5个百分点。分析人士认为：今年以来，仅三月份与七月份未上调存款准备金率，央行针对流动性过剩与信贷增长过快的局面，连续采用紧缩的货币政策。但市场对此已经有相对充分的预期，并不会对市场产生较大的冲击，但仍需关注其产生的累计效应。相比较存款准备金率的调整，市场更为关注十月份的经济数据以及可能的加息措施。不可否认的是，与前三季度相比，四季度资金面相对趋紧。在A股市场正在经历投资风格向二三线成长股乃至低价股转换的拐点上，我们预期资金面的变化会推动这一进程，并认为一线蓝筹股仍处于艰难时期，预计整个转换过程大约会持续至12月。在人民币升值趋势和上市公司基本面依然健康的支持下，A股市场的跨年度行情仍值得期待，以行业配置的角度来说金融业和上游周期性行业在成长和股指方面的相对优势将使其表现超越市场平均水平。

午后开盘市场氛围依然深陷恐慌，股指并未随早盘指标股的反抽走高。中国银行，工商银行，建设银行，招商银行等银行股急挫，中国石油随后创出上市以来新低，在恐慌侵袭下各龙头股纷纷栽倒。权重股的加速下挫使得股指跳水再创盘中新低，但同时也引发了各路资金的低吸欲望，而此刻又有基金持续营销获批传言在市场中流传，刺激了大量资金开始回流吸纳绩优蓝筹，大秦铁路一马当先拉起冲击涨停。由此也引发了其他个股的反弹风潮，纷纷止跌回暖使股指得以逐渐将跌幅收窄。观各板块：调整以久的钢铁板块率先拉起，宝钢股份，武钢股份，鞍钢股份至低位拉起翻红，带领钢铁板块走出一波有力的反弹，成为股指反弹的先锋；受市场状况困扰的券商板块在连阴后，午后由中信证券逆势拉起飙涨，刺激了券商股的回暖，宏源证券海通证券等均止跌翻红；万科，保利地产，金地集团招商地产等龙头也重新拉起大涨，地产板块大受鼓舞随之出现强势拉升；煤炭，有色金属板块亦开始将跌幅减小；旅游酒店，电子信息，供水供气等板块相继翻红。午后市场氛围有所好转，尾盘时跌幅在5%以上个股减少至250余家，但跌停个股仍在20家上下。至收盘时，众股指多收于长阴。

今日至终盘时上证指数报收5187.73点，下跌127.81点，成交金额892.0亿，较前一交易日增加69.7亿；深成指报收17065.77点，下跌94.35点，成交金额386.5亿，较前一交易日增加27.2亿。观全日市场呈低位震荡整理状。在准备金率调高的影响下，早盘多方无心恋战，银行股地产股亦无力支撑股指纷纷滑落，至指标股而下个股节节败退，两市跌幅一度达到5%以上。午后在基金持续营销的传言刺激下，资金大举回流超跌蓝筹做多。钢铁股，券商股等纷纷大幅反弹，早已躁动的网科股也全面翻红，股指受此推动展开反弹。虽市场恐慌情绪虽有所缓和，但观察股指的回升仍是依靠权重股的帮助，依靠钢铁等超跌蓝筹显然无法完全激发市场人气。市场的赚钱效应往往伴随着题材股的炒做，没有赚钱效应跟风热情必然大减，而躁动的科技股能否有持续的动作则应是我们关注的重点。观股指波动，今日反弹并未出现明显的转折节点，且距离此C段的目标尚有一段距离，因此并不能认为此处为低位转折，仅以盘中超跌反弹视之。建议以谨慎心态面对市场，对反弹不可抱有过高期望，逢高降低手中仓位，切勿过于激进。策略上仍以关注绩优的二三线超跌股，伺机逢低吸纳为宜。