承昨日跌势，周三早市两市小幅低开。开盘后虽迅速下探，但仅仅3分钟两市即分别在中国银行和万科A快速冲高的带动下反拉。可惜中国石化，长江电力及两保险股等不予配合，场中观望情绪浓厚，此番反拉并未得到足够的量能支持，很快回落开始震荡。盘中超跌股毫无反弹之意，而前期抗跌股又陷于回调之中，股指仅依靠银行股与地产股做多支撑。多空双方激烈争夺，股指于3850点处数度拉锯。但量能开始再度萎缩，股指缺乏资金推动，10:20后金融股除招商银行外全面加入做空行列，股指逐波下探。至尾盘时，众权重股纷纷出现放量杀跌，场内恐慌征兆初现，连续引发两波跳水。

观盘面，早盘以万科A为代表的地产股板块在人民币对美元汇率屡创新高的影响下仅少数个股微跌，其余大涨带动了深市走强于沪市；银行股初期走势依然稳健，但连续上涨说积累的回吐压力亦使得其开始调整；煤炭板块在安泰集团业绩大幅增长封于涨停的影响下，集体躁动；酿酒板块的妖股终于结束其白马历程，说明前期强势股开始补跌，券商、石化、钢铁、电力等权重板块领跌。大盘蓝筹的走弱已经使市场信心开始减弱，但仍顽强勾起。至早市收盘时，个股下跌家数开始增多，众股指均以小阴线报收。   

消息面显示：国家信息中心经济分析课题组在报告中表示，当前的消费快速增长具有相当的可持续性，预计2007年全年社会消费品零售额将增长15.8％，创1997年以来的最快增速。报告还建议，管理层对股市的调控力度不宜过大。报告指出，当前消费需求呈现强劲加速的增长态势，是本轮经济周期启动以来消费增长的最好状态。初步测算，今年一季度消费品零售额对经济增长的贡献率为39.4％，比去年一季度提高11.6个百分点，比去年全年提高3.3个百分点。目前贸易顺差高企，除了抑制出口高速增长外，扩大内需则是另一条解决问题的途径。报告中还提到“如果今年全年经济增长高达11％，那么3-5％的物价涨幅都应该在可以接受的范围内。”这点与此前关于CPI的普遍观点有较大的不同。

午后开盘受早市尾盘中国石化等蓝筹复苏影响，两市股指惯性上冲。但此时金融股却又无声无息，始终无法形成统一的做多力量。场中一时无明显热点，一方面新股新基金的发行抽离资金使成交量继续萎缩，另一方面对六月份经济数据的担忧也使得场外资金无意进场。这种情况使得权重股亦开始纷纷走弱，工商银行、中国银行涨幅继续收窄，而中国石化、招商银行等更是加速下挫；地产龙头万科A向上乏力，使得地产股亦渐有回落迹象。盘中频频出现快速杀跌，反映出市场持股信心的不足。股指在逐波杀跌中快速回落，所幸在尾盘时仍涌现出上海汽车等一批个股快速拉高，使股指得以收于红盘。收盘时，众股指皆以小阳报收。   

今日至终盘时上证指数报收3865.72点，上涨12.7点，成交金额636.2亿，较前一交易日大减318亿；深成指报收12785.67点，上涨103.63点，成交金额379.2亿，较前一交易日大减153.3亿。观全日走势股指继续呈震荡整理状。出于对六月经济数据的担忧，近期对加息的预期有所增强，同时明日将有四只新股开始申购且新基金的申购持续火爆。市场在目前缺乏信心的情况下资金纷纷离场观望或是转投基金，外汇等，由此产生的资金压力不可小视。从短期市场的交投情况来看，我们认为，目前继续谨慎观望仍是第一原则，市场的套利难度正明显增大。因此，投资人应注意回避市场风险，以买阴不买阳和短线思维应对，至少能够全身而退。