070525趋势研判与应对策略：资金挤压效应初显，但趋势未变。_明鑫

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070525趋势研判与应对策略：资金挤压效应初显，但趋势未变。

(2007-05-25 08:24:10)

分类：趋势研判与应对策略

上涨的过程中有点调整很正常，许多人一看调整心里就发毛，实际上是没有必要的。前面有段时间，在跟一帮朋友讨论市场时，他们一致的意见是，只要工行、中行之流的大盘股没涨，那市场就是安全的。而相反，则应该小心市场的风险。应该说，这种观点在前一段的市场走势中得到了强化，只要工行、中行等一干银行股不动，大家反正是做多，基本不会有太大顾虑，而工行、中行一涨，市场自然就形成资金挤压效应。大盘股上涨总是要消耗点更多的资金力量，如果想做多，就得拆东墙补西墙。大盘股上涨本身推动股指上行是没有问题的，所以，纯指数意义上讲，股指的上行趋势没有改变。只是，大盘股与中小盘股热点切换之间，就会出现以中小盘股下跌为代价的大盘股上涨。这就是资金挤压效应。
昨日的市场我们就看到了这样的效应，某种意义上讲，是市场风险的逐步显现。但是，从指数的波动讲，趋势又没有结束。所以，看起来好像很矛盾，到底是做多不做了？策略上讲，只要指数的上行趋势没有改变，做多还是应该继续做多。只是做多的品种方向上应该有所改变，否则除非你不做了，在场外休息干看股指涨，要不然到时还会受不了指数诱惑又进来了。
股指的波动其实没有多少新意，昨天盘中的震荡其实还是个平台型整理。高点下行既然非推动，后市必有新高的常识。只是这种新高可能对很多持股的人没多少意义，因为他们如果挨套，多半是套在了普通股上。如果不知取舍，只好继续套了。昨日市场下跌的另一个原则是B股大跌，记得上周六有人在商报活动上问B股还能不能买，当时我们已经建议不要追涨B股，原因是虽然后面还会有空间，但381.30下行是个锯齿型5-3-5形态的修正结构，标记应该是某级的第四修正。这里的下杀是比较厉害，获利盘多杀多，也就像人踩人。哪有不急跌的道理。但是，跌已经跌了，这里再继续下杀就明显不智了。第四修正是锯齿型，反拉的力量必然就大。如果从长趋势讲，在突破92年与01年两高点连线后，向这条线回拉确认是应该的。但是下行空间已经不大了，明天抬一点再反压一下不创新低时，B股市场就又会有机会了。这里无论是4-B，还是上行推动，都会有一定的涨幅。所以，现在再想杀B股显然是错误的。大结构B股经这么一调整，后面还会有不小的空间。第五上行推动再创个高点也很正常。
图：沪B指数30分钟波动图

至于A股股指的波动，也没有太多好讲的，昨天的波动完成了一级三波动调整，至尾盘也已经结束了一段。现在还不好定，这个14：13的低点是不是调整结束，换种悲观的假设，它也就算是个a段如何？那么后面至多还有个b、c段，都走完了股指还得上行。所以，也没有必然太惊慌了。市场既然还没涨完，不做多也没道理吧？

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