周四股指开盘后下行，场中大蓝筹股进入休整期，以及前期领涨的金融与航空板块出现下行，造成不小的负压。不过，钢铁、电力及时取代前二者的领涨地位，而多头又启动了H股指数杠杆板块，因而有效地阻滞了股指的下行。有没有注意到，前面因大蓝筹股上行的资金挤压效应，普通股的下跌是市场的主要风险。但是，这一现象在周四出现了改观。下跌面积缩小，且已经有一批品种于低位企稳。我们说这些盘面现象，虽然有点啰嗦，但是，却是看盘时的要点。你不知道股指涨是因为什么涨，也不知道是因为什么跌。那么，你的板块捕捉能力就会成问题，甚至可能出现盲目乐观或悲观的情绪。尤其爱做短线盘的人更是如此，否则热点只看涨跌幅榜或者放量就晚了。

股指的波动这几天走得很规范，没有太多意外的东西。我们昨日讲股指要进行调整，实际上还是针对短线盘而言。对于中长线盘，这里纯指数意义讲离顶还有段距离，一时倒也不忙减仓。但是，要搞清楚，这种调整的功用有二，一是清洗蓝筹股中的短多盘，这些不稳定分子如果不清理，到上面形成一致性抛压就麻烦了；二是通过板块轮动吸引场外资金注意力，让一些调到位的板块趁机活跃一下。只要盘面一活了，市场人气自然就会上升。那时再拉大蓝筹就轻松了。

从这个层面讲，我们说短期股指趋势未变时，原则上小级别调整都是买入的机会。你细看看沪指离上趋势线还有多远？ETF50的末段主升也还没有走完。做趋势嘛，趋势没有逆转前都不要去测顶。自己吓唬自己，几天叫一次顶，还不得吓出病来。

以目前股指的短期波动看，沪指小型楔型整理也得有十来个小时。从楔型破下轨宣告成立后，下面的目标就很清楚，也就是说，沪指如果下探到1828士3点附近，会遭遇多头的强烈反击。现在的盘面显示已经比前些日子活跃多了，交投的活跃也表明沪指刺穿1850关键点位时，有些明白一点事理空头已经开始翻多，而没出干净的死空头还会利用股指走高出货。所以，这个关键点位震荡一下是必然的。不过，多头总是会更有办法，工行和中行都还没动呢，压下去创个新低将浮筹清光了，它们就会起来。那时，股指想跌都跌不动。

图：沪指日线趋势图

总体而言，暂时不要去担心股指的问题，短线调不了多深，至多到下周一早盘股指还得恢复上行。现在策略上是清理一下高位滞涨的品种，趁这两天股指压盘，调调仓换到低位的潜力股。当然，还是关注机构三季新近增仓的那些品种，只有它们能提供较稳定的收益。