今日早市开市后，权重股领袖中国石化再度以跳空低开急速下探的形式出现，由于其10分钟内跌幅达2.15％，致使除长江电力外的诸多权重蓝筹股纷纷效法回压，从而导致股指开市后急速下探。而同期市场稀缺资源S股却逆势上行，未股改股在S成都建设与S圣雪绒连续涨停的示范效应带动下，出现普遍性上涨。中小板个股亦在三友化工、霞客环保等个股的大幅上涨带动下出现较好的回升势头。但是，中石化的下挫依然左右着股指，盘中短多资金眼见股指两轮急挫，纷纷抛售避险。但所幸10点后中石化于下挫2.35％时止跌放量强劲反拉，而此时辅攻龙头中国国航于中石化调整间歇期出面担纲多头领袖，放量大幅让起稳定人心，股指随即被大幅拉起。

    而同期深圳市场显然强于上海市场，在地产权重股招商地产、华侨城、深万科A、泛海建设等放量强势再创新高，通信权重股中兴通信因第一家公布股权激励方案而大涨，两股力量共同推动深成指上扬，使得深成指呈现出强于沪指的表现。此外，深市有色金属股及中小板成板块建制走强，也使深圳市场的交投显得更有生气。从另一侧面，也验证了我们昨日收评所述的短多资金向深市移动的猜测。十点半后中国银行加入多头战团，盘中出现的主动攻击大单将股价推高。沪指因此摆脱混沌区向上攻击。

早市后段股指虽经震荡，但中国国航的大幅上涨显然已得到市场认同，中国银行、大秦铁路等年内新发大盘股同步出现大单放量攻击盘，使得市场热气腾升，成交量骤然放大。从早市的板块动向看，我们注意到股指的推升动力来自于地产、金融、新发大盘股，而公路、煤炭、钢铁等低位板块，亦出现防御型资金介入。市场出现指标股领涨局面，由此对普通股中的资金形成挤压效应，使得市场呈现涨少跌多的局面。这或许也表明，当前的涨势仍然受资金层面的制约，做多者仍为存量资金，并未获得场外资金的大规模增援。

消息面观察，今日民生银行20.3亿股有限售条件流通股解禁，这也创下了自6月19日“小非”解禁以来单日解禁数量之最，同时也是单只个股“小非”解禁数量之最。但是，由于场中投资人普遍看好金融板块后市，民生“小非”解禁并无带来多大抛压，反而在早市时即出现放量上攻的走势，早市收盘时，民生股价涨幅已达3.08％。此外，工商银行今日发布上市公告书，明日将在上交所和香港联交所上市交易，股票代码分别是601398和1398。其中网上发行的68.3亿股A股将首先在上交所上市交易。而今日市场众指标股联合造势，当为工行上市烘托气氛，其中保险机构表现卖力，机构持仓指数显现保资、QFII呈主动进攻型。

午市开盘后，深圳市场在中兴通信涨停带动下继续震荡走高，场中钢铁与重汽品种亦出现强势特征，而中小板与地产继续保持早市的的强劲态势。因此，推动深成指不断走高，并顺利回补了01年7月所留缺口。沪市则在中国联通放量创出新高维护下稳定住股指重心，尾市虽有抛压，但也被多头给抬起。但是，我们注意到市场明显未获新多资金增援，指标股的群涨产生的资金挤压效应越来越明显。而以普通股的下跌换取股指上涨，显然表明市场已进入较为敏感的点位区域。

今日至终盘时上证指数报收1810.65点，上涨4.00点，成交金额262.64亿，较前一交易日略减1.50亿；深成指报收4584.59点，上涨69.23点，成交金额135.30亿，较前一交易日萎缩33.63亿。其中深市呈缩量上涨，地产与通信权重股上涨是推升股指上行的主因；沪市则因指标股保持较好的上行态势，使得其在多数股下跌时仍顽强收阳。但这种上涨是以多数股下跌所换取的，故有涨势不实之嫌。由于明日为工行挂牌交易日，超级权重股上市必会引起指数虚增，但于市场原来波动结构却不会有大的影响。因此，从今日的股指波动状况研判，明日股指高开低走的概率偏大，尤其明日时值周末，市场买气通常表现相对会弱。所以，我们建议不可早市追高，做多盘需待股指回落后再作打算。